航运港口行业动态：船公司美线宣涨600_1000美元FEU，本周SCFI美西运价环比上涨12.5%

本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请参阅最后一页的重要声明。 证券研究报告·行业动态 船公司美线宣涨 600-1000 美元/FEU，本周 SCFI 美西运价环比上涨 12.5% 核心观点 1）截至 4 月 7 日，SCFI 综合运价指数环比上周上涨 3.6%。其中，美西和美东航线运价环比上涨 12.5%和 6.8%，船公司上调运价效果显著；欧洲和地中海航线运价环比上涨 1.6%和 1.2%，二季度运价将企稳回升。 2）马士基、CMA、MSC 相继宣布上调综合费率上涨附加费（GRI）600-1000 美元/FEU。马士基宣布 4 月 24 日起将上调亚太至美国和加拿大的 GRI 1000 美元/FEU，CMA 和 MSC 宣布 4 月 15 日起上调至美国和加拿大的基本港 GRI 600 美元/FEU。 3）美国洛杉矶港和长滩港 4 月 8 日-4 月 9 日临时关闭，主要因为劳动力短缺和旷日持久的劳资谈判加剧。 行业动态信息 行业综述： 从交运各子板块相对沪深 300 的表现来看，本周（4 月 3 日-4 月7 日）交运板块整体小幅下跌。本周航运板块下跌 1.68%、港口板块上涨 1.55%。 航运港口：船公司美线宣涨 600-1000 美元/FEU，本周 SCFI 美西运价环比上涨 12.5% 船公司美线宣涨 600-1000 美元/FEU，本周 SCFI 美西运价环比上涨 12.5%，二季度运价有望企稳回升。4 月 7 日，SCFI 综合运价指数环比上周上涨 3.6%。其中，美西和美东航线运价环比上涨12.5%和 6.8%；欧洲和地中海航线运价环比上涨 1.6%和 1.2%。近期马士基、CMA、MSC 相继宣布上调综合费率上涨附加费（GRI）600-1000 美元/FEU。马士基宣布 4 月 24 日起将上调亚太至美国和加拿大的 GRI 1000 美元/FEU，CMA 和 MSC 宣布 4月 15 日起上调至美国和加拿大的基本港 GRI 600 美元/FEU。 美国洛杉矶港和长滩港 4 月 8 日-4 月 9 日临时关闭，主要因为劳动力短缺和旷日持久的劳资谈判加剧。4 月 8 日-4 月 9 日美国重要西海岸港口洛杉矶（LA）和长滩（LB）两个港口因“劳动力短缺”停止工作。停摆主要是劳动力短缺和旷日持久的劳资谈判加剧而发生的。根据港口宝数据显示，4 月 7 日，长滩泊位有 15艘船舶，锚地有 4 艘船舶，近期预抵船舶 50 艘，其中集装箱船舶 21 艘。洛杉矶泊位有 9 艘船舶，锚地有 5 艘船舶，近期预抵船舶 43 艘，其中集装箱船舶 32 艘。 维持 强于大市 韩军 hanjunbj@csc.com.cn SAC 编号：S1440519110001 SFC 编号：BRP908 发布日期： 2023 年 04 月 10 日 市场表现 相关研究报告 -11%-6%-1%4%9%14%2022/4/112022/5/112022/6/112022/7/112022/8/112022/9/112022/10/112022/11/112022/12/112023/1/112023/2/112023/3/11航运港口上证指数航运港口 1 航运港口 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 东方海外国际一季度营收 149.93 亿人民币，单箱平均运费为 1251.7 美元，仍远高于 2019 年一季度平均运费 909.4 美元。东方海外国际（00316HK）4 月 6 日发布公告，公司 2023 年一季度实现营业收入 21.8 亿美元（约149.93 亿元人民币），同比下降 57.8%；一季度总载货量减少 3.2%。整体运载率较 2022 年同期下降 3.3%，单箱平均运费为 1251.7 美元，较去年一季度减少 56.4%，较去年第四季度减少 31.6%。 集运：继续维持中远海控、东方海外国际和海丰国际“买入”评级。2022 年中远海控拟每股派发现金红利1.39 元（含税），合计分红 223.72 亿元，继续维持 50%派息比例，对应 A 股股息率 12.91%，对应港股股息率18.43%（以 2023 年 4 月 6 日收盘价和汇率计算）。截至 2022 年底公司货币资金为 2369 亿元，公司净现金约1817 亿元，是 A 股总市值 1733 亿元的 1.05 倍，是 H 股总市值 1214 亿元的 1.50 倍。 干散货运：建议关注太平洋航运、STARBULK、金海洋集团。近期 BDI 指数大幅反弹，截至 2023 年 3 月17 日大灵便型船运价已经恢复至 14,330 美元/天；根据太平洋航运年报，太平洋航运大灵便型船平均运营成本（包括折旧、财务费用等）为 9660 美元/天，预计 2023 年 Q1 太平洋航运可实现盈利。 油运：建议关注 TEEKAY、TEEKAYTANKE、前线海运、Euronav、北欧美国油轮、ScorpioTankers、Ardmore、TORM。 LNG 运输：建议关注 GOLAR 海运、FLEXLNG。 LPG 运输：建议关注 DorianLPG。 rQpMpPnNoNoNnOxOtPpRpQ6M8Q7NmOnNoMnOjMpPtPlOmNrRaQoPoQNZmOzQuOtQzQ 2 航运港口 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 目录 核心观点 ................................................................................................................................................................... 1 一、行情综述：航运港口板块有所回落 ............................................................................................................... 4 1.1 国内市场：航运港口板块有所回落 ......................................................................................................... 4 1.2 港股及海外市场：航运整体有所回落...................................................................................................... 5 二、PMI 指数：发达经济体和新兴经济体 PMI 持续上升 ...............................................