有色金属行业专题研究：未来焦点，钒液流电池储能风潮兴涌

1 [Table_Title] 有色金属行业专题研究 未来焦点，钒液流电池储能风潮兴涌 2023 年 04 月 19 日 [Table_Summary] 【投资要点】 ◆ 材料功能优势明显，发展空间充分。钒液流电池，作为继风能、太阳能储能技术之后的另一大新型技术，在大规模储能领域具有很好的应用前景，同时作为大型“城市充电宝”，应用于调峰电源系统、风能发电系统、大规模光伏电源系统的储能及不间断电源或应急电源系统。钒电池凭借其安全性高、寿命长、低污染等特性，成为可再生能源储能、电网调峰、备用电源等领域的首选技术之一。钒电池全称全钒液流电池，是一种通过钒离子价态变化，实现化学能到电能的往复转换，从而将风力或太阳能所产生力存储与释放的大型储能电池，业内形象地称之为“电力银行”。 ◆ 国家战略重视，政策支持助力。据 EVTank 联合伊维经济研究院数据，2021 年中国钒电池新增装机量 0.13GW，2022 年国内大量钒电池储能项目开工建设，预计全年新增装机量将达到 0.6GW。据 EVTank 联合伊维经济研究院预计，2025 年钒电池新增规模将达到 2.3GW，2030 新增量将达到 4.5GW，钒电池储能项目累计装机量将达到 24GW，当年新增市场规模将达到 405 亿元。 ◆ 储能应用新秀，未来市场广阔。作为解决可再生能源大规模接入、传统电力系统削峰填谷、分布式区域能源系统负荷平衡的关键支撑技术，大容量储能技术已成为世界未来能源技术创新的制高点。抽水蓄能、锂离子电池、铅蓄电池等目前主流的储能技术越来越难以满足快速发展的大容量储能需求，而与其他储能技术相比，全钒液流电池优势明显：一是安全环保。全钒液流电池储能介质为含有钒离子的稀硫酸水溶液，不易发生爆炸和燃烧，钒电解液可反复循环利用。二是循环寿命长。电池充放电循环次数在 15000 次以上，使用年数在 15 年到 20 年。三是能量转换效率高，充放电特性良好。能量效率约 80%，响应速度快，可深度放电，适合大电流快速充放电。四是容量大。储能容量为数百千瓦时至数百兆瓦时，尤其适合大容量固定储能场合。 【配置建议】 ◆ 钒电池理论上相比传统锂电池有诸多技术优势，未来应用场景广阔，并且作为一项重要能源战略行业得到了国家政策的重视与扶持。在该领域拥有技术领先的企业或将获益。建议关注：钒钛股份、易成新能、河钢股份、智光电气、新天绿能、四川长虹、永泰能源。 【风险提示】 ◆ 钒电池技术突破进度不及预期；原材料出现大幅波动；宏观经济表现不及预期；政策变化。 [Table_Rank] 强于大市（维持） [Table_PicQuote] 相对指数表现 [Table_Author] 东方财富证券研究所 证券分析师：周旭辉 证书编号： S1160521050001 证券分析师：程文祥 证书编号：S1160522090002 电话：15301584993 [Table_Report] 相关研究 《盐湖提锂星辰大海，青海盐湖详细梳理》 2022.12.06 《国内锂矿加速开发，四川锂矿详细梳理》 2022.12.05 《盐湖提锂大有可为，西藏盐湖详细梳理》 2022.12.02 《国内锂矿开发提速，华南锂矿详细梳理》 2022.12.02 -18.71%-10.84%-2.97%4.90%12.77%20.64%4/186/188/1810/1812/182/18有色金属沪深300 [T行业研究 / 有色金属/ 证券研究报告 挖掘价值 投资成长 2017 敬请阅读本报告正文后各项声明 2 [Table_yemei] 有色金属行业专题研究 正文目录 1.钒液流电池，新型高效电化学储能技术 ............................................................ 3 1.1 钒液流电池，长时储能方案 ............................................................................. 3 1.2 安全稳定寿命长，未来应用空间广阔 ............................................................. 4 2.政策助力，行业前景光明 .................................................................................... 5 2.1 产业政策支持，助力“碳中和”目标 ............................................................. 5 2.2“新能源+储能”成就“双碳”未来 ................................................................ 5 2.3 液流电池优势明显，储能赛道提前布局 ......................................................... 6 2.4 新式储能持续高增，未来新能源市场广阔 ..................................................... 7 2.5 众星散布，行业竞争格局初成 ......................................................................... 9 3.行业相关公司 ........................................................................................................ 9 3.1 大连融科：专精力量，全力攻坚钒液流储能 ............................................... 10 3.2 钒钛股份：深厚底蕴，长期专注引领行业热点 ........................................... 11 3.3 易成新能：后起之秀，钒电池行业新星升起 ....................... 12 3.4 河钢股份：新兴行业龙头，紧跟时代技术潮流 ........................................... 13 3.5 智光电气：级联直挂世界领先，化学储能多项并进 ................................... 14 3.6 新天绿能：电力、燃气业绩稳定，全钒液流电池储能项目初步建成 ....... 15 3.7 四川长虹：多维度