互联网电商行业深度：ChatGPT引领模式革新，夯实消费数智化进程

证券研究报告 | 行业深度 | 互联网电商 http://www.stocke.com.cn 1/15 请务必阅读正文之后的免责条款部分 互联网电商 报告日期：2023 年 04 月 13 日 ChatGPT 引领模式革新，夯实消费数智化进程 ——行业报告 投资要点 ❑ 核心要点：“大模型+应用或大模型+插件”是未来数字化商业发展方向，从供应链生产端到销售端数据要素优势或将体现。货架式电商具备数字化能力，在大模型训练、精准运营等方面具备标准化强运营能力。电商数据要素健全，需要消费者做出购买决策等，天然具备和 AI 结合的基因。ChatGPT 语言模型和内容结合在一起，打造智能化客服、语音等，结合虚拟化数字人，提升消费者前端体验。场景上，结合酒旅预订、本地生活等，打造智能化决策，降低决策成本、提升决策效率、管理库存等，有望提升商业体验和效率。 ❑ 要点 1：ChatGPT 象征人工智能迈入生成式 AI 时代 决策式 AI 是基于历史数据进行分析与判断，而 OpenAI 发布的大型语言模型ChatGPT（GPT-3.5），率领人工智能由决策式迈入生成式 AI 时代。生成式 AI 能够从海量信息中归纳学习，输出全新数字内容，ChatGPT 的诞生预示着生产力的大幅提升。近日，OpenAI 推出多模态模型 GPT-4，性能全面升级，数字内容生产方式向更高效迈进。 ❑ 要点 2：引领电商行业模式革新，助力四大类目数智化 电商购物是目前与 AIGC 结合速度最快的消费板块之一。海外电商及跨境电商应用 ChatGPT 速度快于国内。ChatGPT 凭借创意生成，助力产品描述与演示创作；突破关键词搜索局限，营造智能导购新模式；结合 SaaS 工具与物流运输，优化管理流程；打破传统智能客服无法满足个性化需求瓶颈，匹配电商客服广阔增长前景。 ❑ 要点 3：提供酒旅预定、本地生活一站式服务，辅助消费决策；提升游戏娱乐创作效率，优化玩家沉浸体验感 酒旅预定领域，部分 OTA 平台如 Expedia 已与 ChatGPT 合作，为消费者提供个性化出行方案，满足消费者定制化需求。本地生活领域，OpenTable 作为第一家与 ChatGPT 合作的餐厅，用户可以通过 ChatGPT 提问，并根据 ChatGPT 提供的链接从 OpenTable 下单。游戏娱乐领域，AIGC 可以进行场景和内容制作，除此之外，还可以充当 NPC，日本已推出一款由 ChatGPT 推动的侦探游戏。 ❑ 投资建议 电商方面，以吉宏股份为代表的跨境电商受益先于其他电商，淘宝京东等传统电商正在推进类 ChatGPT 机器人研发，直播电商方面，ChatGPT 有望进一步赋能虚拟主播，实现降本增效。酒旅方面，携程成为文心一言首批生态合作伙伴，推进“AI+旅行”产业升级。本地生活方面，美团手握海量真实有效数据，有望结合 ChatGPT，提供精准消费建议。游戏方面，网易旗下《逆水寒》将安装国内首个游戏版 ChatGPT，凯撒文化通过深度学习技术快速制作游戏资源，星辉娱乐正在进行 ChatGPT 相关落地应用探索，汤姆猫已应用 GPT3.5 进行 AI 语音互动产品功能原型测试。 ❑ 风险提示 监管风险，数据合规风险，技术发展不及预期，道德风险等。 行业评级: 看好(维持) 分析师：宁浮洁 执业证书号：S1230522060002 ningfujie@stocke.com.cn 相关报告 1 《商汤发布“日日新SenseNova”大模型，表现超预期》 2023.04.11 2 《把握龙头公司广告复苏机遇以及本地生活行业复苏弹性》 2023.03.29 3 《OpenAI 正式推出 GPT-4，性能大幅跃升，再添技术里程碑》 2023.03.16 行业深度 http://www.stocke.com.cn 2/15 请务必阅读正文之后的免责条款部分 正文目录 1 ChatGPT 横空出世，树立 AIGC 新里程碑 .............................................................................................. 4 1.1 GPT 系列：Transformer 架构下的预训练生成模型 ......................................................................................................... 4 1.2 革新点：生成式 AI 领头羊 ............................................................................................................................................... 4 1.3 开始布局生态圈，引领行业变革新趋势.......................................................................................................................... 6 2 一石激起千层浪，推进消费数智化 ........................................................................................................... 7 2.1 电商购物 ............................................................................................................................................................................. 7 2.2 酒旅预订 ............................................................................................................................................................................. 9 2.3 本地生活 ............................................................................................................................................................................. 9 2.4 游戏娱乐 ..............................................................................