汽车行业人形机器人板块点评：春晚机器人本体相关合作公司梳理第4弹——松延动力与追觅科技

证券研究报告 | 行业点评 | 汽车 http://www.stocke.com.cn 1/3 请务必阅读正文之后的免责条款部分 汽车 报告日期：2026 年 02 月 14 日 春晚机器人本体相关合作公司梳理第 4 弹——松延动力与追觅科技 ——人形机器人板块点评 投资要点 ❑ 事件 1）根据松延动力官微 1 月 29 日发布信息，松延动力成为总台《2026 年春节联欢晚会》人形机器人合作伙伴。 2）根据中央广电总台总经理室官微 1 月 21 日发布信息，宣布追觅集团成为总台《2026 年春节联欢晚会》智能科技生态战略合作伙伴。 ❑ 松延动力相关公司进展 1） 风语筑：根据 2025.03.31 松延动力官微信息来源显示，公司已与松延动力签订战略合作协议。在机器人训练场景方面，一是整合公司高精度动作捕捉系统与松延动力机器人运动控制技术，助力机器人实现精细操作；二是依托公司三维建模与虚拟仿真能力搭建数字孪生训练环境，加快机器人对多场景的适应性学习。 2） 首程控股：根据 2025.09.02 公司官微信息来源显示，公司旗下北京机器人产业发展投资基金宣布完成对松延动力数千万元人民币追加投资，这是继2024 年 3 月首轮投资之后，基金再次加码支持松延动力。此外，公司旗下智慧交通运营服务品牌——驿停车，于今年 2 月正式在首都机场 T3 停车楼引入松延动力 Hobbs W1 智能机器人。 3） 利亚德：根据 2025.04.19Choice 和公司官微信息来源显示，子公司虚拟动点赋能战略合作伙伴松延动力，为参赛机器人提供动作数据与服务。 4） 盛视科技：根据 2025.11.27 公司官微信息来源显示，公司与松延动力达成战略合作，并签署战略合作协议，以技术互补为支点、以资源整合为杠杆，构建“研发-生产-场景-市场”全链路协同体系。 5） 慧辰股份：根据 2025.12.14 公司官微和松延动力官微信息来源显示，在公司与松延动力联合举办的“人形拓界 智启新章”战略合作签约仪式上，双方就松延动力旗下新款小布米（Bumi）人形机器人达成 1000 台订单签约，并将在机器人大脑等方面展开深度业务探索及合作，共同构建行业应用智能生态，筑牢技术与市场护城河。 6） 瑞芯微：根据 2025.09.29 人物官微信息来源显示，松延动力主控芯片采用公司的 RK3588S 产品。 7） 钧崴电子：根据 2025.05.19Choice 信息来源显示，公司持有北京英诺鼎鑫创业投资中心（有限合伙）0.9474%股份，英诺鼎鑫持有松延动力 7.1534%股份，因此公司间接持有松延动力股份。 8） 中新集团：根据 2025.04.24Choice 信息来源显示，公司通过参与投资的北京英诺鼎鑫创业投资中心（有限合伙）间接持有松延动力约 0.34%的股权。 9） 达瑞电子：根据 2026.01.26Choice 信息来源显示，公司全资子公司瑞创未来参与投资卓源达瑞，前瞻性布局具身智能硬科技领域，该基金已投资松延动力。 10） 强瑞技术：根据 2025.11.07Choice 信息来源显示，公司与专业投资机构共同投资的卓源达瑞参与投资松延动力。 行业评级: 看好(维持) 分析师：钟凯锋 执业证书号：S1230524050002 zhongkaifeng@stocke.com.cn 分析师：吴婷婷 执业证书号：S1230525110004 wutingting03@stocke.com.cn 相关报告 1 《春晚机器人本体相关合作公司第 2 弹——魔法原子》 2026.02.13 2 《马斯克关于人形机器人近期深度访谈要点一览》 2026.02.13 3 《春晚机器人本体相关合作公司梳理第 1 弹——宇树科技》 2026.02.12 行业点评 http://www.stocke.com.cn 2/3 请务必阅读正文之后的免责条款部分 ❑ 追觅科技相关公司进展 1） 绿的谐波：根据 2025.04.03 苏州市市场监督管理局网站信息来源显示，由追觅科技孵化的魔法原子在与公司合作过程中提出高标准质量要求，对关键部件实现精密全检。 2） 嘉美包装：根据 2025.12.16 证券时报网信息来源显示，逐越鸿智拟通过协议收购、要约收购方式收购公司 54.90%股份。交易完成后，公司控股股东将由中包香港变更为逐越鸿智，全球高端科技品牌追觅科技创始人俞浩将成为公司实际控制人。 3） 热威股份：根据 2026.01.27Ifind 信息来源显示，追觅科技为公司客户，公司向其供应的电热元件主要应用于智能清洁电器产品，例如洗地机、扫地机器人等。 4） 春光科技：根据 2025.02.19Ifind 信息来源显示，公司目前主要为追觅提供清洁电器领域中的洗地机及手持吸尘器的部分软管、配件。 5） 昆仑万维：根据 2026.02.10Ifind 信息来源显示，公司投资组合中包含追觅。 6） 清越科技：根据 2025.03.21Ifind 信息来源显示，3 月 21 日，AWE 展会期间，公司与追觅科技达成技术战略合作，公司发布的基于“水基电化学”的两大创新技术——ePero UltraTM 和 oPeroTM，将分别应用于追觅科技于本年度推出的洗碗机和洗衣机产品线中。这也是继洗地机之后，清越科技再度携手追觅科技，进一步推动家电产品的智能化、绿色化、健康化发展之路。 7） 禾赛科技：根据 2025.04.29 公司官微信息来源显示，2025 年 4 月 21 日，公司与追觅生态链高端智能庭院品牌可庭科技正式签署战略合作协议。此次合作标志着双方将在智能庭院机器人领域展开深度合作，共同推动技术升级与产品创新。未来一年内，公司将为可庭科技提供 30 万颗 JT 系列激光雷达，赋能追觅割草机器人，显著提升其性能与用户体验，进一步增强产品在市场中的竞争力。 ❑ 风险提示 人形机器人产业链进展不及预期；特斯拉机器人进展不及预期； 行业点评 http://www.stocke.com.cn 3/3 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票投资评级说明 以报告日后的 6 个月内，证券相对于沪深 300 指数的涨跌幅为标准，定义如下： 1.买 入 ：相对于沪深 300 指数表现＋20％以上； 2.增 持 ：相对于沪深 300 指数表现＋10％～＋20％； 3.中 性 ：相对于沪深 300 指数表现－10％～＋10％之间波动； 4.减 持 ：相对于沪深 300 指数表现－10％以下。 行业的投资评级： 以报告日后的 6 个月内，行业指数相对于沪深 300 指数的涨跌幅为标准，定义如下： 1.看 好 ：行业指数相对于沪深 300 指数表现＋10%以上； 2.中 性 ：行业指数相对于沪深 300 指数表现－10%～＋10%以上； 3.看 淡 ：行业指数相对于沪深 300 指数表现－10%以下。 我们在此提醒您，不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系，表示投资的相对比重。 建议：投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况，比如当前的持仓结构以及其他需