计算机行业周观察：数据要素产业加速推进，关注产业链核心标的

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 | 行业定期报告 2023 年 04 月 16 日 推荐（维持） 计算机行业周观察 20230416 TMT 及中小盘/计算机 数据要素建设加速推进，拥有垂类数据厂商有望充分受益，重点推荐通行宝、上海钢联、南网科技等；国资云作为政务、金融等重点行业数据承载底座，重点推荐太极股份、深桑达等；数据应用方面，垂类领域优势厂商有望受益，重点推荐中科江南、美亚柏科、金山办公、恒生电子、顶点软件等。《商密管理条例》落地，行业有望高景气提速增长。 ❑ 广东省作为先行试点省份，拟将数据要素纳入 GDP 核算，正加快推动数据从资源向资产转变。4 月 13 日，“2023 数字经济峰会”在香港会展中心举行。会上，广东省政务服务数据管理局局长杨鹏飞在主题发言中透露，《广东省数据条例》即将出台。同时，广东正研究推动将数据生产要素纳入国民经济核算体系，“广州海珠、深圳南山已获批开展数据生产要素统计核算试点”。 ❑ 第六届数字中国建设峰会即将召开，会议以数字中国为核心，有望进一步推进数据要素加速建设。第六届数字中国建设峰会将于 4 月 27 日至 28 日在福建省福州市举办，以“加快数字中国建设，推进中国式现代化”为主题，以宣传贯彻落实《数字中国建设整体布局规划》为主线。《规划》中对数据要素建设提出了明确要求：“释放商业数据价值潜能，加快建立数据产权制度，开展数据资产计价研究，建立数据要素按价值贡献参与分配机制。” 我们认为，数据要素作为《规划》中重点提及建设项目，有望进一步夯实相关政策推进，推动数据要素加速建设。 ❑ 中国电子数据产业公司落地，央国企加速布局数据要素产业。根据财联社，4 月12 日，中电数据产业有限公司正式成立，注册资本 30 亿，经营范围包括数据处理和存储支持服务、大数据服务、数据处理服务、互联网数据服务等。股东信息显示，该公司由中国电子信息产业集团有限公司全资持股。此次中电子数据产业公司落地，也反映出当前央国企正加速布局数据要素产业，未来将在国内数据要素市场发展中扮演更为重要角色。 ❑ 数据要素产业规模有望保持快速增长。根据国家工信安全发展研究中心数据，2021 年国内数据要素市场规模达 815 亿，预计十四五期间，市场规模复合增速将超过 25%，2025 年整体规模有望超过 2000 亿，产业进入高速发展阶段。我们对数据要素产业进行了深度梳理，随着数据要素推进，未来数据价值有望得到充分释放，拥有垂类数据厂商有望充分受益，重点推荐通行宝、上海钢联、南网科技等；国资云作为政务、金融等重点行业数据承载底座，有望持续受益于数据要素建设推进，重点推荐太极股份、深桑达等；数据应用方面，垂类领域优势厂商有望受益，重点推荐中科江南、美亚柏科、金山办公、恒生电子、顶点软件等。 ❑ 《商用密码管理条例》落地，合规+数据安全推动，行业有望长期保持高景气。当前，医疗、交通、能源等重点行业密码建设较为薄弱，《条例》落地后，以“密评”为抓手，相关行业密码建设有望快速补齐，推动行业提速发展。长期来看，密码作为保障数据安全的关键底座，未来以安全多方计算、同态加密、可搜索加密、联邦学习等为代表的新型密码技术，将成为保障数据安全的核心技术，贯穿数据安全全生命周期管理，成为保障数据安全的底层核心。随着数据泄露风险增加，相关密码建设需不断完善，有望推动行业长期保持高景气度。强烈推荐三未信安，公司聚焦产业链中上游，有望全面受益于行业景气度提升；下游应用厂商，建议关注：信安世纪、格尔软件、安恒信息、奇安信等。 ❑ 风险提示：数据要素政策不及预期；技术创新不及预期；行业竞争加剧。 行业规模 占比% 股票家数（只） 264 5.3 总市值（亿元） 35698 4.2 流通市值（亿元） 28481 3.9 行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 12.8 62.3 60.4 相对表现 10.1 55.8 62.8 资料来源：公司数据、招商证券 相关报告 1、《国计民生类数据要素应用有望率先落 地— — 计 算机 行业 周观察20230409》2023-04-09 2、《AIGC 应用：C 端赋能场景，B端 数 据 筑 基 — — AIGC 系 列 报 告（三）》2023-04-06 3、《华录集团拟整合进入中国电科点评—国企改革持续深化，关注国企价值重估主线》2023-04-04 刘玉萍 S1090518120002 liuyuping@cmschina.com.cn 石恺 研究助理 shikai2@cmschina.com.cn -40-20020406080Apr/22Aug/22Nov/22Mar/23(%)计算机沪深300数据要素产业加速推进，关注产业链核心标的 敬请阅读末页的重要说明 2 行业定期报告 正文目录 一、 数据要素产业链图谱 ............................................................................................................................................ 3 二、 《商用密码管理条例》正式落地.......................................................................................................................... 5 三、 市场表现回顾 ....................................................................................................................................................... 5 图表目录 图 1：2021 年数据要素市场规模（亿元） ................................................................................................................... 4 图 2：数据要素产业链图谱 ........................................................................................................................................... 4 表 1：商密管理条例部分要求修订前后对比 ................................................................................................................. 5 表 2：周涨跌排行 ................................................