行业信息跟踪：航空修复延续，能源金属价格下行

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 行业信息跟踪（2023.3.27-2023.4.2） 航空修复延续，能源金属价格下行 2023 年 04 月 04 日 ➢ 上周数据改善： 房地产：3 月供需回暖。克而瑞数据，3 月重点 30 城新增供应 2007 万平方米，环比+164%，同比+45%，1-3 月累计同比+13%；3 月 30 重点城市成交面积为2200 万平方米，环比+27%，同比+47%，1-3 月累计同比+21%。 航空：执行航班量继续回升，“五一”预定量高增。上周（2023 年 3 月 27 日-2023 年 4 月 2 日）日均执行国内航班量 12142.00 班，环周+3.9%。日均执行国际航班量 540.57 班，环周+44.4%。携程数据显示，截至 3 月 20 日，预订今年“五一”假期国内机票预订量较 22 年同期增长 292%。 玻璃：价格继续上行，库存连续 4 周去化。民生建筑建材团队数据，玻璃市场交投尚可，叠加主产区库存低位，上周国内浮法玻璃均价环周继续+1.5%至1806.45 元/吨。截至上周四，重点监测省份生产企业库存总量 5476 万重量箱，环周-6.6%，连续 4 周下降。 ➢ 上周数据平稳或走弱： “新势力”：1-3 月销量累计增速仍偏弱，边际略回暖。3 月新势力（埃安、理想、蔚来、哪吒、小鹏、极氪、零跑）合计销售 10.11 万辆，同比+25.4%，环比+21.0%，1-3 月累计销量 23.41 万辆，累计同比+18.9%，较前两月累计增速回升 4.5 个百分点。 能源金属：上周价格普遍下跌。能源金属受下游需求走弱、库存高企、供需错配等因素影响，减产预期持续，锂、镍价格回落压力较大。截至 3 月 31 日，LME镍 23625 美元/吨，环周-0.2%；电池级碳酸锂 22.95 万元，环周-14.5%。 ➢ 资源国汇率：上周公布的 PCE 物价指数符合预期，强化市场对联储加息临近尾声的判断，叠加银行业危机缓解，市场信心回升。上周美元指数环周-0.5%，资源国货币兑美元大多上涨。1）PCE 物价指数：美国 2 月 PCE 物价指数环比+0.3%，持平预期，低于前值的+0.6%。2）个人消费支出：美国 2 月个人消费支出（PCE）环比+0.2%，低于预期的+0.3%，低于预期的+1.8%。3）个人收入：2 月美国个人收入环比+0.3%，高于预期的+0.2%，低于前值的+0.6%。上周美元指数环周-0.5%，资源国货币兑美元大多上涨。上周智利比索领涨，环周+2.6%，较去年同期-1.9%；阿根廷比索领跌，环周-1.4%，较去年同期-46.7%；人民币兑美元环周-0.2%，较去年同期-7.6%。 ➢ 国内外价差：1）煤炭板块：上周动力煤（国内京唐港 Q5500）均价 1087.00元/吨，环周-21.8 元/吨，（国内-海外）价差大致回升，达-818.20 元/吨，位于2017 年以来的 8.0%分位数。焦煤（京唐港主焦煤）上周均价 2494 元/吨，环周-6 元/吨，（国内-海外）价差上行转正，达 241.94 元/吨，位于 2017 年以来的6.7%分位数。2）金属板块：新能源车需求走弱拖累国内镍价表现，上周镍（国内-海外）价差回落较多，至 15024.36 元/吨，处于 2017 年以来的 36.0%分位数。铜、铝（国内-海外）价差变化不大，分别为 2315.93 元/吨、7735.45 元/吨，处于 2017 年以来的 64.0%、76.0%分位数。3）农产品板块：上周棉花（国内-海外）价差继续走强，达 847.11 元/吨，处于 2017 年以来的 16.0%分位数。玉米、小麦、豆油（国内-海外）价差回落，分别为 923.49 元/吨、888.31 元/吨、1842.53 元/吨，处于 2017 年以来的 69.3%、53.3%、90.6%分位数。 ➢ 风险提示：稳增长政策落地不及预期；海外输入性通胀超预期；数据基于公开数据整理，可能存在信息滞后或更新不及时、不全面的风险。 [Table_Author] 分析师 牟一凌 执业证书： S0100521120002 邮箱： mouyiling@mszq.com 研究助理 沈心怡 执业证书： S0100122010010 邮箱： shenxinyi@mszq.com 研究助理 吴晓明 执业证书： S0100121120023 邮箱： wuxiaoming@mszq.com 相关研究 1.策略专题研究：萧条与反萧条：3 月大类资产回顾与展望-2023/04/03 2.策略专题研究：资金跟踪系列之六十六：“趋势力量”正在主导-2023/04/03 3.A 股策略周报 20230402：“内战”不止，变化将至-2023/04/02 4.策略专题研究：民生研究：2023 年 4 月金股推荐-2023/04/02 5.行业信息跟踪（2023.3.20-2023.3.26）：新兴家电销售回暖，海外人工智能迎来多重进展-2023/03/28 跟踪报告 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 1 上周总结 ................................................................................................................................................................. 3 2 板块涨跌幅逻辑 ....................................................................................................................................................... 5 3 板块涨跌幅 ........................................................................................................................................................... 10 3.1 上周板块表现 .................................................................................................................................................................................... 10 3.2 八大板块涉及的 23 个中信一级行业 ........................................................................................