行业信息跟踪：玻璃库存持续去化，汽车销量整体持平预期

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 行业信息跟踪（2023.4.3-2023.4.9） 玻璃库存持续去化，汽车销量整体持平预期 2023 年 04 月 11 日 ➢ 上周数据相对较优： 玻璃：价格继续上行，库存连续 5 周去化。民生建筑建材团队数据，上周国内浮法玻璃均价环周继续+0.9%至 1823.20 元/吨，受节假日、降雨影响，周内出货有所放缓。截至上周四，重点监测省份生产企业库存总量 5346 万重量箱，环周-2.4%，连续 5 周下降。 旅游：“五一”预定数据较优。根据携程数据，截至 4 月 6 日，报名“五一”长途游订单占比超六成，长线旅游订单同比去年增长 811%，内地出境游产品整体预订量同比增长超18 倍。根据美团、大众点评数据，截至 4 月 10 日，“五一”假期国内旅游订单较 2019年同期增长约 200%，创五年来最高。 ➢ 上周数据平稳或走弱： 汽车：3 月销量整体持平预期，新能源车略低于预期。乘联会数据，3 月狭义乘用车零售销量 158.7 万辆，基本持平预期的 159.0 万辆，同比+0.3%，环比+14.3%。3 月新能源车零售销量 54.3 万辆，低于预期的 56.0 万辆，同比+21.9%，环比+23.6%，渗透率 34.2%。 生猪：3 月猪企销售稳健，周度均价继续走弱。3 月已公布销售数据的 8 家主流猪企（唐人神、金新农、牧原股份、温氏股份、天邦食品、天康生物、正邦科技、东瑞股份）实现销售收入 149.51 亿元，同比+28.1%，环比+16.2%，表现稳健。但高频数据显示，需求未有明显起色使得生猪价格持续回落，行业亏损放大。截至 4 月 8 日，生猪均价 14.43 元/公斤，较 4 月 1 日-2.3%。 快递：揽收量连续 4 周回落。上周（4.3-4.9）邮政快递日均揽收量约 3.42 亿件，环周-1.2%。过去 4 周，行业日均揽收量分别为 3.55、3.53、3.47、3.42 亿件，环周逐步回落，但绝对值优于去年同期。 能源金属：需求疲弱下，上周价格继续下跌。新能源车终端需求偏弱叠加上游供给充足，拖累能源金属价格表现。上周锂、镍价格继续回落。截至 4 月 7 日，LME 镍 23075 美元/吨，环周-2.3%；电池级碳酸锂 21.75 万元，环周-5.2%。 ➢ 资源国汇率：ADP 与非农就业数据偏离，市场对美联储加息的预期略有反复。上周美元指数环周-0.5%，资源国货币兑美元涨跌互现。1）PMI：美国 3 月 ISM 制造业指数46.3，低于预期的 47.5，低于前值的 47.7。2）ADP：美国 3 月 ADP 就业增加 14.5 万人，低于预期的 20.5 万人，低于前值的 26.1 万人。3）非农就业：美国 3 月非农就业增加 23.6 万人，略高于预期的 23 万人，低于前值的 32.6 万；失业率 3.5%，好于预期的3.6%，好于前值的 3.6%；时薪环比+0.3%，持平于预期，略高于前值的+0.2%。上周美元指数环周-0.5%，资源国货币兑美元涨跌互现。上周巴西雷亚尔领涨，环周+1.7%，较去年同期-7.1%；俄罗斯卢布领跌，环周-3.5%，较去年同期+0.4%。 ➢ 国内外价差：1）煤炭板块：价格整体回落，（国内-海外）价差大致持平。上周，动力煤（国内京唐港 Q5500）均价 1063.75 元/吨，环周-23.25 元/吨，价差大致持平，达-829.89 元/吨，位于 2017 年以来的 8.0%分位数。焦煤（京唐港主焦煤）均价 2370 元/吨，环周-124 元/吨，价差基本持平，达 239.40 元/吨，位于 2017 年以来的 18.6%分位数。2）金属板块：上周镍价差回升至 17226.97 元/吨，处于 2017 年以来的 70.6%分位数。铜、铝价差变化不大，分别为 7772.29 元/吨、2313.58 元/吨，处于 2017 年以来的 66.6%、76.0%分位数。3）农产品板块：上周棉花、玉米、小麦（国内-海外）价差持稳，分别处于 2017 年以来的 16.0%、69.3%、48.0%分位数。 ➢ 风险提示：稳增长政策落地不及预期；海外输入性通胀超预期；数据基于公开数据整理，可能存在信息滞后或更新不及时、不全面的风险。 [Table_Author] 分析师 牟一凌 执业证书： S0100521120002 邮箱： mouyiling@mszq.com 研究助理 沈心怡 执业证书： S0100122010010 邮箱： shenxinyi@mszq.com 研究助理 吴晓明 执业证书： S0100121120023 邮箱： wuxiaoming@mszq.com 相关研究 1.策略专题研究：资金跟踪系列之六十七：“配置”仍在流出，“趋势”继续涌入-2023/04/10 2.A 股策略周报 20230409：直到黎明-2023/04/09 3.一季度行业信息回顾与思考：不太如意的“弱复苏”-2023/04/05 4.行业信息跟踪（2023.3.27-2023.4.2）：航空修复延续，能源金属价格下行-2023/04/04 5.策略专题研究：风格“大乱斗”——风格洞察与性价比追踪系列（十五）-2023/04/04 策略跟踪报告 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 1 上周总结 ................................................................................................................................................................. 3 2 板块涨跌幅逻辑 ....................................................................................................................................................... 5 3 板块涨跌幅 ........................................................................................................................................................... 10 3.1 上周板块表现 .................................................................................................................................................................................... 10 3.2 八大板块涉及的 23 个中信