策略周观点2023年第10期：交投热情升温，成长仍为短期主线

[Table_RightTitle] 策略研究|策略周观点 [Table_Title] 交投热情升温，成长仍为短期主线 [Table_ReportType] ——策略周观点 2023 年第 10 期 [Table_ReportDate] 2023 年 04 月 10 日 [Table_Summary] 投资要点： ⚫ A 股主要股指全线上涨，一级行业涨多跌少：本周 A 股主要股指全线上涨，并且涨幅均大于其他国际股票指数，其中科创 50涨幅最大，为 7.35%，深证成指上涨 2.06%，创业板指上涨1.98%，沪深 300 上涨 1.79%，上证综指上涨 1.67%。本周申万一级行业涨多跌少，通信、电子、计算机行业领涨其他行业，分别上涨 7.94%、6.69%、5.55%。 ⚫ 市场交投热情升温，科技板块表现亮眼：周内两市日均交易额为 12066.05 亿元，较上周大幅增加 20.05%。本周市场交易热度较上周有所回暖，主要宽幅股指换手率震荡上涨。分行业看，本周计算机板块表现亮眼，当周成交额居首，为 7638.15 亿元。 ⚫ 融资融券活跃依旧，外资小幅流出：截至 4 月 7 日收盘，A 股市场融资融券余额为 16273.04 亿元，较上周增加 207.18 亿元，周内两融交易额为 4563.30 亿元。分行业看，本周融资净流出的一级行业占多数，电子、计算机、传媒板块的融资净流入领先其他板块；电力设备（-10.31 亿元）、医药生物（-6.95亿元）、房地产（-5.18 亿元）板块融资净流出额居前。本周北向资金净流出 30.72 亿元，周内成交额为 2737.27 亿元。 ⚫ 投资建议：海外方面，3月美国季调后新增非农就业人数为23.6万人，低于前值 32.6 万人，就业人数增长放缓，但劳动参与率升至 62.6%，为 2020 年 3 月以来的最高水平，失业率降至3.5%，显示劳动力市场整体仍较具韧性，市场对美联储 5 月加息 25 个基点的预期升温。国内方面，3 月财新服务业 PMI 录得57.8，较前值上升 2.8 个百分点，已连续三个月处于扩张区间。疫情积压需求加速释放影响下，服务业修复速度快于制造业，经济恢复势头有所分化。本周 A 股市场交投热情升温，两市成交额连续四个交易日超万亿元，TMT 板块成交占比再创历史新高。电子、通信板块仍为资金追捧热点，成长板块短期确定性依旧显著。预计随着一季报逐渐披露，市场将更加关注板块内业绩验证情况，未来行情走势或将出现分化。行业配置方面：1）产业政策驱动下，企业加速布局 AI+领域，新科技落地可期，可关注传媒、计算机等有望充分受益于技术进步，且估值、业绩修复空间较大的板块；2）地产销售数据延续复苏，叠加竣工端明显回暖，可沿着地产后周期链条布局家电、建材等较具业绩改善弹性板块。 ⚫ 风险因素：经济修复不及预期；地缘政治风险波动；监管政策变动。 [Table_Authors] 分析师: 于天旭 执业证书编号： S0270522110001 电话： 17717422697 邮箱： yutx@wlzq.com.cn 研究助理: 宫慧菁 电话： 020-36653064 邮箱： gonghj@wlzq.com.cn [Table_ReportList] 相关研究 行业景气度观察之周期行业 中观行业景气度观察之上游行业 行业景气度观察之中游行业 证券研究报告 策略周观点 策略研究 5569 证券研究报告|策略报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 9 页 $$start$$ 正文目录 1 市场指标 ........................................................................................................................... 3 1.1 市场涨跌幅 ............................................................................................................ 3 1.2 市场成交额 ............................................................................................................ 4 2 流动性指标 ....................................................................................................................... 5 2.1 融资融券 ................................................................................................................ 5 2.2 北上资金 ................................................................................................................ 6 3 一周财经要闻 ................................................................................................................... 7 4 投资建议 ........................................................................................................................... 8 5 风险因素 ........................................................................................................................... 8 图表 1： 本周主要指数涨跌幅（%） ............................................................................... 3 图表 2： 本周申万一级行业涨跌幅（%） ....................................................................... 3 图表 3： A 股日成交额（亿元） ...................................................................................... 4 图表 4： A 股主要宽幅指数单日成交换手率（%） ....