电子行业跟踪报告：AI算力需求驱动下，英特尔和AMD或上调CPU价格

[Table_RightTitle] 证券研究报告|电子 [Table_Title] AI 算力需求驱动下，英特尔和 AMD 或上调CPU 价格 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——电子行业跟踪报告 [Table_ReportDate] 2026 年 03 月 30 日 [Table_Summary] 行业核心观点： 上周申万电子指数下跌 2.09%，在 31 个申万一级行业中排第 26，沪深300 指数下跌 1.41%，创业板指数下跌 1.68%，申万电子跑输沪深 300指数和创业板指数。上周，根据 DIGITIMES Asia 援引日经亚洲的报道，英特尔和 AMD 均已通知客户，计划在 2026 年 3 月和 4 月对 CPU 进行提价。GPU 服务器需求的激增导致相应的 CPU 供应紧张，充分表明 AI 算力产业链仍有较高景气度。我们认为 AI 算力建设方兴未艾，算力产业链中高景气细分赛道如 PCB、存储等需求旺盛，同时 PCB 及存储均处于景气扩张周期，有望拉动上游设备及材料需求，建议关注 PCB、存储等细分赛道及产业链投资机遇；此外，面板控产稳价策略下 LCD TV 面板价格稳中有涨，伴随多条产线折旧进入尾声，建议关注面板厂盈利能力提升带来的投资机遇。 投资要点： ⚫ 产业动态：（1）CPU，3 月 27 日，根据 DIGITIMES Asia 援引日经亚洲的报道，英特尔已确认，由于持续的供应限制和原材料成本上涨，公司已开始上调面向 OEM 客户的 CPU 价格。英特尔和 AMD 均已通知客户，计划在 2026 年 3 月和 4 月提价。自 2026 年 2 月底以来，CPU 平均价格上涨了 10%至 15%，交货期从 1 至 2 周延长至 8 至 12 周，极端情况下甚至长达 6 个月。（2）科技创新，3 月 25 日，求是网发布文章《在抢占科技制高点上实现新突破》。文章指出，从国内看，我国科技实力虽已大幅跃升，但基础研究薄弱、关键核心技术受制于人的问题尚未根本解决，创新体系整体效能不高、科技创新与产业发展脱节的现象依然存在。文章强调，“十五五”时期，是加快实现高水平科技自立自强、建设科技强国的关键时期。（3）存储，根据 TrendForce 集邦咨询预测，尽管2026 年全球智能手机品牌面临 NAND Flash 价格高涨压力，但由于原厂制程升级迫使低容量规格淘汰，以及高端品牌旗舰机 AI 需求等因素驱动，预估全年手机平均存储容量将逆势年增 4.8%。NAND Flash 原厂升级制程，导致低容量产品供给缩减，供应链难以取得低端颗粒，手机市场开始出现被动式容量垫高的情形。加上部分手机品牌考量NAND Flash价格居高不下，选择停产或减少毛利较差的低容量机种，改将资源集中于 128GB/256GB 等中高端规格，皆推升平均容量。 ⚫ 行业估值：从估值情况来看，截至 2026 年 3 月 29 日，SW 电子板块PE(TTM)为 76.71 倍，2019 年至 2026 年 3 月 29 日 SW 电子板块 PE(TTM)均值为 54.27 倍，行业估值高于近年中枢水平。 ⚫ 风险因素：中美科技摩擦加剧；AI 应用发展不及预期；国产技术突破不及预期；下游终端需求不及预期；市场竞争加剧。 [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 美光首次签署五年期战略客户协议，LCD TV面板价格延续上涨 英伟达 GTC 大会启幕，关注 AI 算力及应用产业投资机遇 华为发布新一代算力底座，LCD TV 面板价格延续上涨 [Table_Authors] 分析师: 夏清莹 执业证书编号： S0270520050001 电话： (0755) 8322 3620 邮箱： xiaqy1@wlzq.com.cn 分析师: 陈达 执业证书编号： S0270524080001 电话： 13122771895 邮箱： chenda@wlzq.com.cn -20%-10%0%10%20%30%40%50%60%70%电子沪深300证券研究报告 行业跟踪报告 行业研究 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 6 页 $$start$$ 正文目录 1 行业周观点 ....................................................................................................................... 3 2 市场行情回顾 ................................................................................................................... 3 3 产业动态 ........................................................................................................................... 4 3.1 CPU：AI 算力需求驱动下，英特尔和 AMD 或上调 CPU 产品价格 ............... 4 3.2 科技创新：求是网发布文章《在抢占科技制高点上实现新突破》 ................ 5 3.3 存储：AI 推动存储需求升级，预估 2026 手机平均存储容量年增 4.8% ........ 5 4 风险提示 ........................................................................................................................... 5 图表 1： 申万一级周涨跌幅（%） ................................................................................... 3 图表 2： 申万一级年涨跌幅（%） ................................................................................... 4 图表 3： 申万电子板块估值情况（2019 年至今） ......................................................... 4 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 6 页 1 行业周观点 上周，根据DIGITIMES Asia援引日经亚洲的报道，英特尔和AMD均已通知客户，计划在2026年3月和4月对CP