医药行业周报：AI制药强力降本增效前景向好，CRO携手科技公司进行时

请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 [Table_Title] 医药生物 AI 制药强力降本增效前景向好，CRO 携手科技公司进行时 [Table_Summary] 报告摘要 本周我们讨论 AI 制药的内涵和国内重要合作。 AI 制药内涵丰富，主要包括：数字生物学、计算机药物发现、实验室自动化、AI 辅助临床试验等。整体而言 AI 技术在制药领域的应用价值主要体现在缩短试验周期、节省成本、促进新事物发现、提升试验成功概率等。根据英伟达公开资料，使用 AI 技术可使药物早期发现所需时间缩短至 1/3 倍，成本节省至 1/200 倍。 AI 制药龙头英矽智能拥有丰富的研发管线，显现 AI 制药成果落地有望带来巨大收获。从 AI 制药龙头英矽智能的研发管线来看，利用 AI 技术开发的药物靶点新颖、适应症广泛，其中进展较快的INS018-055 就肺纤维化获得了 FDA 孤儿药资格，目前已读出的１期临床数据表明其良好的安全性、耐受性和 PK 特征；ISM-3312就新冠适应症已获批临床试验，整体显现 AI 制药成果落地有望带来的巨大收获。 现阶段国内多家知名 CRO 公司屡屡携手 AI 科技公司，加快创新转型保持竞争优势。药物研发外包是劳动密集型行业，近年来维亚生物、成都先导、合全药业、皓元医药、美迪西、泓博医药、泰格医药等国内知名 CRO 与 AI 技术相关的科技公司间的高频合作，反映了国内 CRO 巨头们对 AI 技术在药物研发过程中降本增效的作用的认可。此类合作可为国内 CRO 在愈发激烈的行业竞争中保持成本和响应速度的优势，对于以算法、算力为核心优势的科技公司而言，亦是技术验证与价值转化的绝佳机遇。 行情回顾：本周医药板块表现较好，在所有板块中排名中上游。本周（4 月 3 日-4 月 7 日）生物医药板块上涨 2.92%，跑赢沪深300 指数 1.13pct，跑赢创业板指数 0.94pct，在 30 个中信一级行业中排名中等偏上。 本周中信医药子板块除医药流通外，其余板块均有不同程度的上涨，其中化学制剂、化学原料药板块涨幅较大，分别上涨 3.82%、3.50%；仅医药流通板块略有下降 0.66%。  走势对比 [Table_IndustryList]  子行业评级 [Table_CompanyInfo]  推荐公司及评级 [Table_ReportInfo] 相关研究报告： 《新产业 2022 年报点评：国内三甲覆盖率&大型机占比持续提升，海外仪器装机超预期》--2023/04/06 《血凝酶迎手术量恢复+医保解限，KC1036 针对食管鳞癌显潜力》--2023/04/04 《受外部环境的影响业绩增速放缓，海外业务+创新平台即将绽放》--2023/04/03 [Table_Author] 证券分析师：谭紫媚 电话：0755-83688830 E-MAIL：tanzm@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190520090001 (18%)(13%)(7%)(1%)4%10%22/4/1122/6/1122/8/1122/10/1122/12/1123/2/11医药生物沪深300[Table_Message] 2023-04-09 行业周报 看好/维持 医药 行业研究报告 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 行业周报 P2 XXX-XXX 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 研究更新： 《康辰药业深度报告：血凝酶迎手术量恢复+医保解限，KC1036 针对食管鳞癌显潜力》 《新产业年报点评：国内三甲覆盖率&大型机占比持续提升，海外仪器装机超预期》 投资建议： 短期来看，即将进入 2022 年年度报告以及 2023 年第一季度报告集中披露时期，建议关注市场估值低、业绩弹性大的标的，例如麻药/止血药、中药处方药、部分消费医疗等领域有可能随着医院手术量和消费医疗服务的复苏而实现较好的增长。 中长期来看，医药板块估值仍处于底部区间，疫情稳定后诊疗复苏、企业经营边际改善，以及部分集采政策预期向好的刺激呈现良好的反弹势头。从基本面出发，考虑到估值与业绩增速匹配性，我们建议继续建议关注边际改善带来估值反弹。 1、高端医疗器械快速发展，替代进口步入攻坚期 （1）进口替代：开立医疗、澳华内镜、海泰新光、惠泰医疗、微电生理、华大智造、联影医疗。 （2）出海掘金：迈瑞医疗、新产业、安图生物、南微医学、祥生医疗。 （3）消费器械：普门科技、鱼跃医疗。 2、医药产业制造升级，竞争力不断提升 （1）制药工业上游：奥浦迈、东富龙。 （2）生物试剂板块：诺唯赞、义翘神州、百普赛斯。 （3）其他上游支持产业链：纳微科技、键凯科技、山东药玻。 3、头部服务企业规模化优势明显，竞争格局相对稳定 （1）第三方独立医学实验室：金域医学、迪安诊断。 （2）民营医疗服务领域：爱尔眼科、通策医疗、美年健康。 4、受益于疫后医院诊疗量恢复，大单品销售反转确定性强 相关标的：康辰药业、康弘药业、正海生物。 风险提示：政策风险，价格风险，产品研发风险，医疗事故风险，业绩不及预期风险，扩张进度不及预期风险，并购整合不及预期等 行业周报 P3 XXX-XXX 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 风险。 行业周报 P4 XXX-XXX 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 目录 一、AI 制药内涵丰富强力降本增效， CRO 携手科技公司进行时 .................................. 5 二、行业观点及投资建议：建议关注市场估值低、业绩弹性大的标的 ........................ 8 三、重点行业和公司研究更新 ......................................................................................... 10 （一）康辰药业深度报告：血凝酶迎手术量恢复+医保解限，KC1036 针对食管鳞癌显潜力 10 （二）新产业年报点评：国内三甲覆盖率&大型机占比持续提升，海外仪器装机超预期 11 三、板块行情 ..................................................................................................................... 14 （一）本周板块行情回顾：板块表现良好，化学制剂涨幅居首 .................................. 14 1、本周生物医药板块走势：板块表现较好，化学制剂涨幅 3.82% ............................ 14 2、医药板块整体估值略有提升，溢价率回升 ..............