电子行业：AI-大模型掘金金融行业数据富矿

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 1 证券研究报告 电子 AI：大模型掘金金融行业数据富矿 华泰研究 电子 增持 (维持) 研究员 黄乐平，PhD SAC No. S0570521050001 SFC No. AUZ066 leping.huang@htsc.com +(852) 3658 6000 联系人 胡宇舟 SAC No. S0570121040041 SFC No. BOB674 huyuzhou@htsc.com +(852) 3658 6000 联系人 权鹤阳 SAC No. S0570122070045 quanheyang@htsc.com +(86) 21 2897 2228 行业走势图 资料来源：Wind，华泰研究 2023 年 4 月 04 日│中国内地 动态点评 金融行业坐拥数据富矿，有望成为 AI 大模型率先落地的垂直领域之一 近期，多家金融机构、金融服务机构发布其 AI 大模型：彭博发布支持金融领域的自然语言处理（NLP）任务的 BloombergGPT，中国农业银行推出类ChatGPT 的大模型应用 ChatABC，中国工商银行发布了基于昇腾 AI 的金融行业通用模型。我们认为垂直行业的高价值量数据对于 AI 大模型的训练和垂直领域应用至关重要，金融行业数字化程度领先，拥有数据富矿，有望成为 AI 大模型率先落地的垂直领域之一。应用端，我们看到生成式和理解式大模型在银行、保险、资管、投研、投顾等多个细分领域正在落地或拥有潜在落地场景，帮助金融机构降本增效。 银行：大模型助力数据洞察能力提升，赋能高质量顾问式金融服务 在银行领域，理解式大模型可以用在信贷风险管理、智能获客和产品识别等场景，通过提升银行的数据洞察理解能力，来更好地识别客户需求以及评估客户信用风险。例如，英伟达和德意志银行合作测试 Financial Transformers (Finformers)大模型，能够从非结构化数据中提取关键信息，以提供早期风险预警信号。度小满的智能征信中台将 LLM、图算法应用在征信报告的解读上。生成式大模型则可提高客户服务质量，智能客服既能与用户进行多轮对话，还能提出具体可行的解决方案。例如，中国工商银行发布了 AI 金融行业通用模型，智能客服在识别客户来电诉求和情绪的准确率上有显著提升。 投研：“全能助理”辅助信息了解、提炼和挖掘，实现研报自动生成 在投资研究领域，大模型可以成为投研从业者的“全能助理”。理解式大模型不仅可以辅助了解国内外的宏观政策、行业信息、公司和产品信息，并将关键信息进行抽取与提炼，还能通过对海量非传统数据进行挖掘来发现另类投研因子。生成式大模型则能实现研报的自动生成和翻译。 投顾：全方位分析客户需求，自动化定制化投资建议 在投资顾问领域，大模型不仅能充分利用自有内容资源，还能帮助全方位分析客户需求和市场趋势，提供自动化的投资建议。比如，同花顺应用 LLM 来构造合规、准确的投顾助手，通过 Double-Check、多轮对话等模式，消除对话中的歧义、更好锁定投资者意图，从而准确了解用户画像来设定投资目的及风险承受度，并提供自动化的投资建议。摩根士丹利已经接入 OpenAI，充分挖掘自身庞大的研究资源和数据库，为财富管理顾问提供帮助。 财经新闻：理解背后的市场“情绪”，辅助金融资讯写作 在财经新闻领域，理解式大模型帮助理解和判断财经新闻文章中的情感走向，生成式大模型助力更准确的金融问答和资讯写作。例如，彭博社近期发布的 BloombergGPT 得益于大规模金融垂直领域的文件、行业新闻、社交媒体等文本数据集的训练，能够理解财经新闻背后的市场“情绪”，辅助金融资讯写作，这解决了通用 NPL 模型在金融领域应用的痛点。 风险提示：AI 及技术落地不及预期；本研报中涉及到未上市公司或未覆盖个股内容，均系对其客观公开信息的整理，并不代表本研究团队对该公司、该股票的推荐或覆盖。 (21)(14)(7)07Apr-22Aug-22Dec-22Apr-23(%)电子沪深300 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 2 电子 金融行业坐拥数据富矿，有望成为 AI 大模型率先落地的垂直领域之一 2023 年 3 月以来，多家金融机构、金融服务机构发布其 AI 大模型：彭博发布支持金融领域的自然语言处理（NLP）任务的 BloombergGPT，中国农业银行推出类 ChatGPT 的大模型应用 ChatABC，中国工商银行发布了基于昇腾 AI 的金融行业通用模型。我们认为垂直行业的高价值量数据对于 AI 大模型的训练和垂直领域应用至关重要，金融行业数字化程度领先，拥有数据富矿，有望成为 AI 大模型率先落地的垂直领域之一。应用端，我们看到生成式和理解式大模型在银行、保险、资管、投研、投顾等多个细分领域正在落地或拥有潜在落地场景，帮助金融机构降本增效。 图表1： 大模型逐渐渗透银行、保险、资管、投研、投顾等多个金融细分领域应用 资料来源：各公司官网，华泰研究 银行：理解式大模型助力数据洞察能力提升，生成式大模型赋能高质量顾问式金融服务 在银行领域，理解式大模型可以用在信贷风险管理、智能获客和产品识别，通过提升银行的数据洞察理解能力，来更好地识别客户需求以及评估客户信用风险。例如，度小满的智能征信中台将大型语言模型 LLM、图算法应用在征信报告的解读上，能够将报告解读出 40万维的风险变量，更好地识别小微企业主的信贷风险。此外，英伟达和德意志银行也正在合作测试一系列名为 Financial Transformers (Finformers)的大模型，这些模型能够从非结构化数据中提取关键信息，更快地检索并识别数据质量问题，以提供风险的早期预警信号。 图表2： Finformers 底层大模型有多个，分别擅长不同的任务 资料来源：英伟达 GTC 2023 AI 开发者盛会官网，华泰研究 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 3 电子 生成式大模型应用于银行领域则可提高客户服务质量，智能客服既能与用户进行多轮对话，还能提出具体可行的解决方案。比如，中国农业银行近期推出的 AI 大模型 ChatABC 1.0，拥有在金融领域的知识理解能力、内容生成能力以及安全问答能力，当前已通过平台问答助手、工单自动化回复助手等形式面向内部员工试用。 图表3： 中国农业银行 ChatABC 1.0 五位一体 AI 大模型创新应用架构 资料来源：中国农业银行，华泰研究 中国工商银行最近发布了基于华为昇腾 AI 的金融行业通用模型，该模型兼具理解式和生成式大模型的功能，赋能风险防控、客户服务以及运营管理。在风险防控上，对融资项目建设的进度进行监控，使得监测精准度提升约 10%、研发周期缩短约 60%。在客户服务上，该模型支撑的智能客服在识别客户来电诉求和情绪识别的准确率上有显著提升，能够更精准有效地响应客户需求，并且使得维护成本大幅缩减。在运营管理上，模型的应用帮助智能提取期限、利率等信贷审批书核心要素，提