半导体行业研究周报：复盘08-09年苹果产业链创新周期，重视AI渗透关键节点到来

行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 半导体 证券研究报告 2023 年 04 月 03 日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 潘暕 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517070005 panjian@tfzq.com 骆奕扬 分析师 SAC 执业证书编号：S1110521050001 luoyiyang@tfzq.com 程如莹 分析师 SAC 执业证书编号：S1110521110002 chengruying@tfzq.com 资料来源：聚源数据 相关报告 1 《半导体-行业研究周报:半导体库存去化或近尾声，待需求复苏重启增长》 2023-03-28 2 《半导体-行业专题研究:ChatGPT 推动 AI 芯应用，算力提升终端多点开花》 2023-03-23 3 《半导体-行业研究周报:2 月国产设备招标同比+58.00%，重点关注 ChatGPT 及 Chiplet 领域机遇》 2023-03-20 行业走势图 复盘 08-09 年苹果产业链创新周期，重视 AI 渗透关键节点到来 上周（3/27-3/31）行情概览： 上周（3/27-3/31）半导体指数跑输主要指数。申万半导体行业指数下跌 0.21%，同期创业板指数上涨 1.23%，上证综指上涨 0.22%，深证综指上涨 0.79%，中小板指上涨 1.22%，万得全 A 上涨 0.27%。半导体行业指数跑输主要指数。 半导体各细分板块中设备板块涨幅明显。半导体细分板块中，半导体设备板块上涨 5.8%，半导体材料板块上涨 4.0%，半导体制造板块上涨 1.9%，IC 设计板块下跌 1.1%，分立器件板块下跌1.1%，封测板块下跌 2.9%。 复盘 08-09 年苹果产业链创新周期： 1） 产业周期特点：2007 年初代 iPhone 发布重新定义手机，2010 年 iPhone 4 发布重新定义iPhone，07-10 年为智能手机渗透率突破 10%关键位置（07 年）到关键创新产品出现行业加速渗透（10 年）的阶段，这一阶段体现出的行业特征是:①大众处于对新鲜事物充满好奇心&对于产品发展前景乐观&龙头地位逐步清晰的阶段；②渗透率较低成长空间大&产品存在持续迭代提升空间；③行业格局较优，龙头份额快速提升&供应链格局较优的特点。 2） 股价表现维度：2008/10~2009/03 受美国次贷危机影响，整体科技股及苹果产业链股价受挫明显，进入以智能手机为核心驱动的移动互联网黄金时代，纳斯达克互联网指数/纳斯达克计算机指数/纳斯达克工业指数整体跑赢纳斯达克综合指数，A 股/台股提前美股反弹传媒/计算机/电子/通信板块超额收益明显； 3） 对于 08-09 年苹果产业链创新周期和此轮 AI 创新周期：我们认为 23 年在 AI 现象级ChatGPT 产品的驱动下行业和智能手机类似迎来 10%的渗透率临界点的突破，重点关注①在产业创新周期处于 10%临界点突破+深度绑定龙头厂商受益于龙头扩产&份额强化+卡位关键创新点厂商;②受益于国产替代趋势的厂商；③ 新一轮 AI 创新周期 B 端应用厂商。 建议关注： 1）半导体设计：澜起科技/聚辰股份/晶晨股份/江波龙（天风计算机联合覆盖）/帝奥微/纳芯微/圣邦股份/中颖电子/斯达半导/宏微科技/东微半导/瑞芯微/思瑞浦/扬杰科技/新洁能/兆易创新/韦尔股份/思特威/艾为电子/富瀚微/恒玄科技/乐鑫科技/全志科技/卓胜微/晶丰明源/声光电科/紫光国微/复旦微电/龙芯中科 /普冉股份/北京君正/东芯股份； 2）半导体材料设备零部件：正帆科技（天风机械联合覆盖）/江丰电子/北方华创/新莱应材（天风机械覆盖）/华亚智能/神工股份/英杰电气/富创精密/明志科技/汉钟精机（天风机械覆盖）/国机精工（天风机械覆盖）；雅克科技/沪硅产业/华峰测控（天风机械覆盖）/上海新阳/中微公司/精测电子（天风机械联合覆盖）/鼎龙股份（天风化工联合覆盖）/安集科技/拓荆科技（天风机械联合覆盖）/盛美上海/多氟多/中巨芯/清溢光电/有研新材/华特气体/南大光电/金宏气体（天风化工覆盖）/凯美特气/杭氧股份（天风机械覆盖）/和远气体； 3）IDM 代工封测：时代电气/士兰微/扬杰科技/闻泰科技/三安光电；华虹半导体/中芯国际/长电科技/通富微电； 4）卫星产业链：声光电科/复旦微电/铖昌科技/振芯科技/北斗星通 风险提示：宏观不确定性；进出口贸易限制影响；需求不及预期 -24%-19%-14%-9%-4%1%6%2022-042022-082022-12半导体沪深300 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1. 2008-2009 年 iPhone 行情复盘 ................................................................................................. 3 2. 上周（3/27-3/31）半导体行情回顾 ........................................................................................ 5 3. 上周（3/27-3/31）重点公司公告 ............................................................................................ 7 4. 上周半导体重点新闻 .................................................................................................................... 8 5. 风险提示： ..................................................................................................................................... 8 图表目录 图 1：智能手机出货量及市场份额 ............................................................................................................ 3 图 2：iPhone 出货量及市场份额 ................................................................................................................ 3 图 3：苹果股价走势（2007/1~2014/12） ...............................................