中外股票估值追踪及对比：全市场与各行业估值跟踪

证券分析师：周雨电话：010-88321580执业证号：S11905110300022023-03-25——中外股票估值追踪及对比（20230325）全市场与各行业估值跟踪证券研究报告-策略研究请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远CONTENT目 录01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远（本报告资料来源：WIND，Bloomberg，太平洋证券研究院）核心结论 本期（ 03月20日-03月24日）涨幅较大的行业分别为传媒、计算机、电子，分别较上期（03月17日）上涨16.40%、11.10%、8.31%。跌幅较大的板块为钢铁、医药生物、美容护理，分别较上期下跌3.03%、1.71%、1.24%。年初至今，煤炭（13.07%）、通信（11.03%）涨幅居前。建筑装饰（2.18%）、计算机（0.78%）也录得正收益。电力设备、电子、建筑材料为下跌程度较深的行业，分别下跌26.45%、25.77%和23.24%。 Wind全A市盈率：至03月24日，Wind全A PE（TTM）17.94倍，约位于2000年以来30.85%的历史分位。Wind全A（除金融、石油石化）市盈率：至03月24日，Wind全A（除金融、石油石化） PE（TTM）28.91倍，约位于2000年以来38.93%的历史分位。本期（03月20日-03月24日）重要指数的风险溢价ERP较上期全部下降。上证50、 沪深300 、中证500 、全A ERP分别为7.520%、5.481%、1.311%、2.707% 。 行业PE：处于PE估值历史分位较低的行业是煤炭、交通运输、石油石化。较高的前三位是社会服务、农林牧渔和计算机。处于PB估值历史分位较低的行业是银行、房地产、环保。食品饮料和国防军工PB估值历史百分位在60%以上。 AH股溢价：至03月24日，AH股溢价指数为146.71，位于90.47%的历史百分位。 中美行业PE对比：至03月24日，A股相对美股PE偏高的行业为能源、材料、可选消费、日常消费品、医疗保健、信息技术和电信业务。A股相对美股PE水平偏低的行业为工业、金融、公用事业和房地产。 风险提示：货币政策超预期、疫情扩散超预期、中美摩擦加剧请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远本期（ 03月20日-03月24日）涨幅较大的行业分别为传媒、计算机、电子，分别较上期（03月17日）上涨16.40%、11.10%、8.31%。跌幅较大的板块为钢铁、医药生物、美容护理，分别较上期下跌3.03%、1.71%、1.24%。年初至今，煤炭（13.07%）、通信（11.03%）涨幅居前。建筑装饰（2.18%）、计算机（0.78%）也录得正收益。电力设备、电子、建筑材料为下跌程度较深的行业，分别下跌26.45%、25.77%和23.24%。01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比图表1：行业估值和股价涨跌幅3本周行情资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理年初至今近一周煤炭1.3520.6%6.600.6%13.071.25石油石化1.314.9%11.562.3%-7.970.10基础化工2.3331.0%15.096.2%-16.440.18钢铁1.0420.9%17.8143.5%-20.08-3.03有色金属2.6729.4%14.942.5%-14.673.47建筑材料1.647.6%14.9018.9%-23.241.47建筑装饰0.9812.5%10.4016.7%2.18-0.40电力设备3.5850.9%25.947.2%-26.452.44机械设备2.4934.4%32.5455.0%-13.101.45公用事业1.6715.8%25.2448.7%-14.90-1.16交通运输1.4314.9%11.761.9%-3.41-1.15汽车2.1536.2%31.6973.5%-18.772.26家用电器2.5342.1%14.1514.8%-16.222.02纺织服饰1.8323.2%24.2628.3%-10.340.71轻工制造2.1136.8%31.5741.4%-14.972.08商贸零售2.2337.8%36.1757.3%-11.783.24农林牧渔3.0732.4%96.7092.6%-11.91-0.51食品饮料6.7476.0%35.3752.3%-13.390.90社会服务3.6038.4%118.6795.9%-2.922.35医药生物3.1819.4%23.673.9%-19.84-1.71美容护理3.0731.7%46.6966.3%-11.49-1.24房地产0.850.6%12.9524.8%-13.931.07银行0.490.5%4.833.3%-12.34-0.12非银金融1.182.3%16.3122.7%-18.702.32国防军工3.4765.0%55.9635.1%-19.951.93电子3.0333.0%33.9120.0%-25.778.31计算机4.1954.6%64.3780.1%0.7811.10传媒2.5416.0%41.7232.9%-3.0816.40通信2.3540.1%31.6022.9%11.037.74环保1.552.1%22.8214.7%-18.84-0.22风格周期消费金融PB历史分位 PEPE历史分位涨跌幅（%）板块PB成长请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比图表2：重要指数风险溢价情况4估值所反映的风险溢价ERP本期（03月20日-03月24日）重要指数的风险溢价ERP较上期全部下降。上证50、 沪深300 、中证500 、全AERP分别为7.520%、5.481%、1.311%、2.707% 。资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比Wind全A市盈率：至03月24日，Wind全A PE（TTM）17.94倍，约位于2000年以来30.85%的历史分位。Wind全A（除金融、石油石化）市盈率：至03月24日，Wind全A（除金融、石油石化） PE（TTM）28.91倍，约位于2000年以来38.93%的历史分位。图表4：wind全A（剔除金融、石油石化）市盈率图表3：wind全A市盈率5A股整体情况资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比6A股整体情况Wind全A市净率：至03月24日，Wind全A PB（LF）1.69倍，约位于2000年以来16.22%的历史百分位。Wind全A（除金融、石油石化）市净率：至03月24日，Wind全A（除金融、石油石化）PB（LF）2.43倍，位于2000年以来33.94%的历史分位。图表