传媒互联网行业报告：腾讯长线布局人工智能，美团23年继续实施“零售+科技”战略

敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 传媒互联网行业：腾讯长线布局人工智能，美团23年继续实施“零售+科技”战略 2023 年 3 月 28 日 看好/维持 传媒 行业报告 周观点： 本周（2023.3.20-2023.3.24），传媒（申万）指数上涨 10.97%，恒生科技指数上涨 6.16%。当前 A 股传媒板块围绕 AIGC 以及ChatGPT 主题具有较高投资热情，部分标的涨幅巨大。涨跌幅排名前三的 A 股传媒重点标的依次为昆仑万维（+48.59%）、光线传媒（+24.40%）、掌阅科技（+23.93%）。我们认为，当前国内人工智能对话聊天机器人的研发和布局还处于早期阶段，国内相关科技企业机遇和风险并存，A 股游戏、影视、营销等子板块部分标的短期涨幅较高，注意回撤风险。同时，我们建议关注国内消费复苏逻辑下美团、阿里巴巴、京东、拼多多等本地生活及电商零售板块投资机会。 走势概览: 本周（2023.3.20-2023.3.24），传媒（申万）指数上涨 10.97%，上证指数上涨 0.46%，创业板指数上涨 3.34%，中概股指数上涨 0.49%，恒生科技指数上涨 6.16%，恒生指数上涨 2.03%，纳斯达克综指上涨 1.66%； 本周（2023.3.20-2023.3.24），涨跌幅排名前三的申万一级行业依次为传媒（+10.97%）、电子（+6.99%）、计算机（+6.71%）。 重点标的周度行情： 本周（2023.3.20-2023.3.24），涨跌幅排名前三的 A 股传媒重点标的依次为昆仑万维（+48.59%）、光线传媒（+24.40%）、掌阅科技（+23.93%）； 本周（2023.3.20-2023.3.24），涨跌幅排名前三的海外互联网重点标的依次为阅文集团（+15.75%）、腾讯控股（+11.02%）、心动公司（+10.56%）。 行业新闻及公司重要公告： （1）腾讯：人工智能需要长线布局，未来“生成式 AI”有可能纳入微信和 QQ； （2）腾讯高管: 视频号仍在商业化早期 正培育直播电商业务； （3）美团 2023 年将继续实施「零售+科技」的公司战略； （4）每日互动：关于股东北京鼎鹿中原科技有限公司权益变动的提示性公告； （5）光线传媒: 关于拟出售股票资产的公告； （6）腾讯音乐：2022 年第四季度及全年未经审计财务业绩公告； （7）爱奇艺：2022 财年财务业绩报告； （8）腾讯控股：截至 2022 年 12 月 31 日未经审核全年财务业绩公告； （9）知乎：截至 2022 年 12 月 31 日止年度业绩公告； （10）腾讯控股：根据二零一七年购股权计划授出购股权； （11）美团：截至 2022 年 12 月 31 日止年度业绩公告； （12）光线传媒：关于股东减持股份超过 1%暨披露简式权益变动报告书的提示性公告。 风险提示：监管政策变化，国内经济下行，行业发展不及预期等。 未来 3-6 个月行业大事: 无 行业基本资料 占比% 股票家数 140 2.84% 行业市值（亿元） 15,715 1.87% 流通市值（亿元） 13,601 1.92% 行业平均市盈率 21 -- 市场平均市盈率 25 -- 行业指数走势图 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 分析师：石伟晶 021-25102907 shi_wj@dxzq.net.cn 执业证书编号: S1480518080001 -40%-30%-20%-10%0%10%20%2022-03-252022-04-152022-05-062022-05-272022-06-172022-07-082022-07-292022-08-192022-09-092022-09-302022-10-282022-11-182022-12-092022-12-302023-01-202023-02-172023-03-10传媒(申万) 恒生科技 P2 东兴证券行业报告 传媒互联网行业：腾讯长线布局人工智能，美团 23 年继续实施“零售+科技”战略 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 传媒互联网行业重点标的盈利预测与估值 代码 公司名称 市值（亿元） 归母净利（亿元） PE 22E 23E 24E 22E 23E 24E A 股传媒 002027.SZ 分众传媒 960 30.3 49.6 61.1 32 19 16 300413.SZ 芒果超媒 713 20.1 24.6 28.5 35 29 25 002555.SZ 三七互娱 623 30.0 34.7 39.2 21 18 16 002624.SZ 完美世界 328 15.6 18.6 21.5 21 18 15 300418.SZ 昆仑万维 482 11.8 13.9 15.3 41 35 32 603444.SH 吉比特 312 13.8 16.6 19.4 23 19 16 300251.SZ 光线传媒 275 1.2 9.1 10.9 221 30 25 301171.SZ 易点天下 138 3.1 3.8 5.0 45 36 28 300133.SZ 华策影视 142 4.6 5.6 6.4 31 26 22 603533.SH 掌阅科技 109 1.6 2.1 1.7 69 51 65 300792.SZ 壹网壹创 89 3.0 3.8 4.6 29 23 19 603081.SH 大丰实业 70 3.6 5.0 6.3 19 14 11 300766.SZ 每日互动 71 0.3 0.8 1.2 241 92 61 300785.SZ 值得买 70 1.0 1.7 2.1 70 41 34 300788.SZ 中信出版 50 2.1 2.6 2.7 23 19 18 海外互联网 0700.HK 腾讯控股 31,404 1,148 1,433 1,676 27 22 19 9988.HK 阿里巴巴 15,737 1,139 1,138 1,387 14 14 11 PDD.O 拼多多 6,394 241 386 511 27 17 13 3690.HK 美团 7,563 -24.8 106.7 252.7 (305) 71 30 9618.HK 京东集团 4,321 194.0 254.6 329.2 22 17 13 9999.HK 网易 4,033 212.5 226.9 253.3 19 18 16 1024.HK 快手 2,147 -104.3 -14.4 71.3 (21) (149) 30 1698.HK 腾讯音乐 882 43.1 48.8 52.9 20 18 17 9626.HK 哔哩哔哩 680 -74.2 -45.8 -