商贸零售行业跟踪周报：ChatGPT迅速成长下，关注AI+教育在应用层面的具体投资机会

证券研究报告·行业跟踪周报·商贸零售 东吴证券研究所 1 / 12 请务必阅读正文之后的免责声明部分 商贸零售行业跟踪周报 ChatGPT 迅速成长下，关注 AI+教育在应用层面的具体投资机会 2023 年 03 月 26 日 证券分析师 吴劲草 执业证书：S0600520090006 wujc@dwzq.com.cn 证券分析师 石旖瑄 执业证书：S0600522040001 shiyx@dwzq.com.cn 证券分析师 张家璇 执业证书：S0600520120002 zhangjx@dwzq.com.cn 证券分析师 谭志千 执业证书：S0600522120001 tanzhq@dwzq.com.cn 证券分析师 阳靖 执业证书：S0600523020005 yangjing@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《粮食安全是重中之重——厦门象屿农业产业链如何助力粮食生产？》 2023-03-19 《互联网公司拐点将至，建议低位布局恒生科技指数》 2023-03-19 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 本周行业观点（本周指 2023 年 3 月 20 日至 3 月 24 日，下同） ◼ AI+教育预计有望成为 AIGC 的重要落地方向：ChatGPT 的问世，我们认为对消费行业的应用场景也同样有较大的启发，应用层始终是我国最大的优势，其中 AI+教育预计有望成为 AIGC 的重要落地方向。我们认为应用场景主要有以下几大方向：1）学习如何与 AI 沟通，AI 相关培训：了解 AI 输出内容的背后的逻辑，如何快速找到自己想要的答案，本身是一个需要学习的过程，由此我们认为在教育行业或可以生成更多对于思维或者 AI 逻辑的培训；2）教育个性化产品的生成：比如根据每个学生实际学习情况而生成的个性化错题本，习题库，学习报告等等； 3）降本增效，提升教学运营效率的教育信息化产品：我们认为在教学环节，AI 也能一定程度上替代重复性的劳动，比如智能化批量阅卷，自动生成课件等。 ◼ AI+教育相关标的主要包括： ◼ 盛通股份：公司业务主要包括印刷和教育两大板块，其中教育板块主要为针对青少年的机器人编程线下培训，未来随着 AI 成为产业大趋势，对于编程思维方面的培训需求也会加大。我们预计 2023 年公司教育板块将有望实现明显恢复，逐渐爬坡放量。 ◼ 传智教育：主要提供人工智能、大数据、智能制造、软件、互联网、区块链等数字化专业人才的短期培训业务，旗下培训品牌“黑马程序员”，AI 课程在行业也享有不错的口碑，公司每年培养大量人才去 AI 领域。我们认为随着人工智能的发展，对于 AI 训练师和架构师的需求也会加大，公司培训业务需求也有望增加。 ◼ 佳发教育：公司主要业务包括智慧校园系统，智能考试系统等的搭建，业绩在疫情中收到了一定的影响，叠加学校贴息贷款支持政策，疫后预计会恢复，公司业务能够同时满足智能化应用降本增效和个性化产品输出两条 AI+教育逻辑。 ◼ 世纪天鸿：公司主营教辅图书策划、设计、制作与发行，服务我国中小学师生，涵盖同步学习、备考、专题、工具参考、教研教案全品类；同时积极布局教育 AI 等项目，提供精准教学、个性化学习等数字化产品与服务。公司在 2021 年的定增中已经规划研发提供减少老师的重复工作量，智能阅卷的产品，同时给学生提供个性化的 AI 教学产品。 ◼ 建议关注：盛通股份，传智教育，佳发教育，世纪天鸿等。 ◼ 风险提示：应用场景逻辑不及预期，订单不及预期，招生不及预期，网点扩张不及预期等。 -15%-12%-9%-6%-3%0%3%6%9%12%2022/3/282022/7/262022/11/232023/3/23商贸零售沪深300仅供内部参考，请勿外传 请务必阅读正文之后的免责声明部分 东吴证券研究所 行业跟踪周报 2 / 12 内容目录 1. 本周行业观点 .................................................................................................................................... 4 2. 细分行业观点及估值表 .................................................................................................................... 5 3. 本周发布报告 .................................................................................................................................... 8 4. 本周行情回顾 .................................................................................................................................... 8 5. 本周行业重点公告 ............................................................................................................................ 9 6. 本周行业重点新闻 .......................................................................................................................... 10 7. 风险提示 .......................................................................................................................................... 11 仅供内部参考，请勿外传 请务必阅读正文之后的免责声明部分 东吴证券研究所 行业跟踪周报 3 / 12 图表目录 图 1： 本周各指数涨跌幅....................................................................................................................... 9 图 2： 年初至今各指数涨跌幅............................................................................................................... 9 表 1： 行业公司估值表