汽车行业周报：自主品牌加速布局海外市场，寻找业务新增长点

www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 行业周报● [Table_IndustryName] 汽车行业 [Table_ReportDate] 2023 年 03 月 19 日 [Table_Title] 行业深度报告模板 自主品牌加速布局海外市场，寻找业务新增长点 汽车行业 [Table_InvestRank] 推荐 维持评级 核心观点: [Table_Summary]  本周观点更新 据乘联会数据，截止 3 月 12 日，今年以来全国乘用车市场累计零售 309.4 万辆，同比-19%，累计批发 351.8 万辆，同比-16%，需求仍略显疲软。但新能源车需求韧性显著强于大市，今年以来累计零售 90.1 万辆，同比+21%，累计批发 102.7 万辆，同比+21%。自 3 月初以来，地方政府与整车品牌齐发力，开展大力消费补贴及购车优惠等促进汽车消费，支撑车市过渡。近期比亚迪与经销商 Mobility Solutions 共同在约旦安曼举办品牌暨新车上市发布会，发布海豚、唐 EV、元 Plus、汉 EV 四款车型；哪吒汽车泰国生态智慧工厂近日正式在曼谷堪那耀区奠基，正式投产后产能可达 2 万台；3 月 15 日，上汽集团宣布宁德-墨西哥国际自营航线首发启航，旗下运载量最大的汽车滚装船——安吉凤凰号搭载首批千辆 MG 品牌新车驶向墨西哥拉萨罗卡德纳斯港。自主品牌继续加速海外市场布局，凭借中国新能源汽车先发优势，寻找销量新的增长点，提升综合竞争力。  周度行情回顾 本周上证综指、深证成指和沪深 300 指数涨跌幅分别为0.63%、-1.44%、-0.21%。汽车板块的涨跌幅为-6.40%，涨跌幅排行位列 30 个行业中第 29 位，与上周保持一致。 从分子板块来看，商用车、乘用车、零部件、摩托车及其他、销售及服务周涨跌幅分别为-1.44%、-2.72%、-3.79%、-4.36%、-4.45%。 估值方面, 销售及服务、摩托车及其他、零部件、商用车、乘用车市盈率分别为 33.51x/31.66x/26.37x/26.16x/21.65x。摩托车及其他、零部件、乘用车、商用车、销售及服务市净率分别为 3.09x/2.43x/1.99x/1.67x/0.88x。  投资建议 整 车 端 推 荐 广 汽 集 团 （ 601238.SH ） 、 比 亚 迪（ 002594.SZ ） 、 长 安 汽 车 （ 000625.SZ ） 、 长 城 汽 车 等（601633.SH）；智能化零部件推荐华域汽车（600741.SH）、伯特 利 （ 603596.SH ） 、 德 赛 西 威 （ 002920.SZ ） 、 经 纬 恒 润（ 688326.SH ） 、 中 科 创 达 （ 300496.SZ ） 、 科 博 达（ 603786.SH ） 、 均 胜 电 子 （ 600699.SH ） 、 星 宇 股 份（601799.SH）等；新能源零部件推荐法拉电子（600563.SH）、菱电电控（688667.SH）、中熔电气（301031.SZ）、拓普集团（601689.SH）、旭升集团（603305.SH）等。  风险提示 1、汽车销量不达预期的风险。2、芯片及零部件短缺导致的产业链风险。3、原材料价格上涨对盈利造成不利影响的风险。 [Table_Authors] 分析师 石金漫 ：010-80927689 :shijinman_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130522030002 杨策 ：010-80927615 :yangce_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130520050005 行业数据 [Table_Research] 资料来源：同花顺 iFinD，中国银河证券研究院 仅供内部参考，请勿外传 行业周报/汽车行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。 1 重点推荐公司 股票名称 股票代码 EPS(元/股) PE（X） 周涨跌幅 最新收盘价 投资评级 2021A 2022E 2023E 2021A 2022E 2023E 整车环节： 601238.SH 广汽集团 0.72 1.07 1.28 21.48 10.02 8.38 -3.34% 10.72 推荐 002594.SZ 比亚迪 1.06 5.67 8.54 256.32 41.96 27.86 -2.15% 237.91 推荐 000625.SZ 长安汽车 0.47 0.82 0.89 32.63 14.00 12.90 -6.51% 11.48 推荐 601633.SH 长城汽车 0.73 0.91 1.2 66.65 29.11 22.08 -12.40% 26.49 推荐 智能化零部件： 600741.SH 华域汽车 2.05 2.09 2.54 13.79 8.13 6.69 -1.90% 17.00 推荐 603596.SH 伯特利 1.24 1.43 1.9 56.35 44.90 33.79 -0.20% 64.20 推荐 002920.SZ 德赛西威 1.51 1.95 2.96 94.34 49.13 32.36 -8.77% 95.80 推荐 688326.SH 经纬恒润 1.62 2.17 2.41 58.61 52.78 -8.15% 127.19 推荐 300496.SZ 中科创达 1.52 1.7 3.06 90.90 64.11 35.62 8.66% 108.99 推荐 603786.SH 科博达 0.97 1.1 1.4 82.61 52.00 40.86 -1.58% 57.20 推荐 600699.SH 均胜电子 -2.74 0.33 0.51 -8.01 42.94 27.78 -1.67% 14.17 推荐 601799.SH 星宇股份 3.41 4.15 5.45 61.46 29.85 22.73 -7.12% 123.86 推荐 新能源零部件： 600563.SH 法拉电子 3.69 6.13 7.93 62.95 24.14 18.66 1.43% 148.00 推荐 688667.SH 菱电电控 2.84 1.3 1.95 64.58 65.69 43.79 -8.22% 85.40 推荐 301031.SZ 中熔电气 1.36 2.35 3.72 125.28 62.13 39.25 -7.58% 146.00 推荐 601689.SH 拓普集团 0.93 1.54 2.29 57.42 34.68 23.32 -1.58% 53.40 推荐 603305.SH 旭升股份 0.92 1.01 1.54 53.96 33.34 21.86 0.63% 33.67 推荐 资料来源：同花顺 iFinD，中国银河证券研究院 仅供内部参考，请勿外传 行业周报/汽车行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份