交易情绪跟踪第183期：中字头热度再创新高

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 市场策略研究 2023 年 03 月 15 日 投资策略 中字头热度再创新高——交易情绪跟踪第 183 期 市场情绪延续趋弱，交易结构边际收敛，中字头热度则屡创新高。近期市场情绪持续趋弱，各项情绪指标继续回调，躁动情绪消化基本充分，股民情绪重返低位，两融与外资延续趋弱，市场情绪未见改善。结构层面，极致化的成交结构有所收敛，TMT 热度高位回落，银行地产链、出行消费链普遍回暖，值得一提的是中字头成交热度屡创新高，成为近期“阻力”最小的方向。具体而言，军工电子、半导体设备、电子化学品、股份制银行、国有大型银行近期热度提升居前，而垂直应用软件、IT 服务、横向通用软件、游戏、中药热度回落居多。 1、交易结构跟踪 1）涨跌分化水平：上周日均涨跌幅中枢有所回落，二八分化有所回升。截至 3 月 10 日，近 5 日涨跌中枢有所回落，近 5 日、20 日、60 日个股日均涨跌幅中位数分别为-0.44%、-0.10%和 0.03%。上周二八收益分化有所回落，降至 15.41%，二八成交分化程度有所回升，升至 17。 2）交易集中度：上周个股交易集中度有所回升。前 1%、前 5%和前 10%个股成交占比分别环比变动 0.11%、0.48%和 0.56%。所处历史分位数分别达到 71.30%、67.20%和 63.80%。上周行业交易集中度整体有所回升。其中前 1%、前 5%和前 10%行业成交占比分别环比变动-0.08%、0.03%和 0.24%。所处历史分位数分别达到 40.80%、51.70%和 38.40%。 3）交易分化水平：上周个股交易分化水平有所分化。其中前 1%、前 5%和前 10%个股交易分化系数分别环比变动-0.03%、0.18%和-0.09%。所处历史分位数分别达到 55.30%、50.80%和 40.30%。上周行业交易分化水平整体回升。其中前 1%、前 5%和前 10%行业交易分化系数分别环比变动-0.28%、0.61%和 0.53%。所处历史分位数分别达到 52.50%、60.20%和 59.80%。 2、市场情绪跟踪 上周市场情绪变动：1）股民情绪指标环比回落，A 股股民情绪指标（IISI）回落至-0.73。2）全 A 涨跌停比值 10 日均线抬升至 7.69，全 A 换手率回落至 5.15%。3）VIX 指数环比回升 6.31，回升至 24.80。4）全 A 新高个股数目环比回落、新低个股数目环比回升。其中 60 日新高个股数量 10 日均线回落至 284，60 日新低个股数量 10 日均线回升至 112；同时历史新高个股数量 10 日均线回落至 12，历史新低个股数量 10 日均线回升至 5。5）趋势占优个股数目回落。其中 60 日均线以上个股数目占比环比回落至59.23%，近 1 月创历史新高个股数目回落至 102。6）全 A 市场 MACD 强势股占比回落至 16.22%，弱势股占比回升至 24.32%。7）全 A 杠杆资金情绪回落至 33.85%。8）外资交易盘净流入 MA30 回落至-11.98 亿元。 3、宏微观流动性跟踪 1）货币松紧：上周货币净回笼 9830 亿元，短期利率整体回升，各期 Shibor环比回升，国债利率持续回落，各期信用利差环比分化，人民币小幅贬值。 2）资金供给：上周偏股基金新发规模约 72.32 亿元，ETF 份额环比增加41.3 亿份，北上资金净流出 105.98 亿元，融资余额环比增加 12.48 亿元。 3）资金需求：上周 IPO 新增 6 家，首发融资规模 58.39 亿元，产业资本减持规模约 54.84 亿元。本周解禁压力回升，解禁规模约 452.68 亿元。 风险提示：1、海外市场波动加剧；2、宏观经济超预期波动。 作者 分析师 张峻晓 执业证书编号：S0680518110001 邮箱：zhangjunxiao@gszq.com 分析师 王程锦 执业证书编号：S0680522070004 邮箱：wangchengjin@gszq.com 相关研究 1、《投资策略：一文读懂互联互通大扩容——外资周报第 153 期》2023-03-14 2、《投资策略：发行审核规则梳理与展望——全面注册制系列（一）》2023-03-13 3、《投资策略：一文读懂资产重组规则的变化——全面注册制系列（二）》2023-03-13 4、《投资策略：共识会形成，只是需要点时间——策略周报（20230312）》2023-03-12 5、《投资策略：市场回顾（3 月 2 周）——Risk-off 交易再起》2023-03-11 仅供内部参考，请勿外传 2023 年 03 月 15 日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 一、交易结构跟踪 .................................................................................................................................................. 4 1.1 涨跌分化水平 ........................................................................................................................................... 4 1.2 交易集中度 ............................................................................................................................................... 4 1.3 交易分化水平 ........................................................................................................................................... 6 二、市场情绪跟踪 .................................................................................................................................................. 8 三、宏微观流动性跟踪 .......................................................................................................................................... 11 3.1 货币松紧 ...........................