2022全球支付行业报告

2022年全球支付行业报告增长格局换新天2022年12月 Markus Ampenberger、Inderpreet Batra、Jean Clavel、Tijsbert Creemers、Kunal Jhanji、Ankit Mathur、Stanislas Nowicki、Yann Sénant、Michael Strauss、Alejandro Tfeli、Saurabh Tripathi、Alvaro Vaca、Enrique Velasco-Castillo、Michael Zhang波士顿咨询公司（BCG）与商界以及社会领袖携手并肩，帮助他们在应对最严峻挑战的同时，把握千载难逢的绝佳机遇。自1963年成立伊始，BCG便成为商业战略的开拓者和引领者。如今，BCG致力于帮助客户启动和落实整体转型，使所有利益相关方受益——赋能组织增长、打造可持续的竞争优势、发挥积极的社会影响力。BCG复合多样的国际化团队能够为客户提供深厚的行业知识、职能专长和深刻洞察，激发组织变革。BCG基于最前沿的技术和构思，结合企业数字化创新实践，为客户量身打造符合其商业目标的解决方案。BCG创立的独特合作模式，与客户组织的各个层面紧密协作，帮助客户实现卓越发展，打造更美好的明天。目录01 市场概况02 市场展望11 商户收单机构亟需多维度战略15 发卡机构获取优势之道20 多元发展是全球卡组织保持增长的必由之路23 交易银行也能分一口5,000亿美元的蛋糕29 金融科技企业必须拿捏好增长、服务质量、盈利能力三者的平衡32 结语1 2022年全球支付行业报告市场概况毫无疑问，过去20年人类日常行为变化之大，远非前面20个世纪所能比拟。这是因为我们大多数人长出了除四肢以外的“第五肢”——智能手机。人们越来越爱用智能手机来进行各类支付。与此同时，用现金或支票来支付商品或服务渐渐显得有些过时，无异于CD机、巨型台式电脑这样的老古董。今年的报告是BCG第20期全球支付行业年度分析报告。我们首先从全球和区域视角出发，勾勒宏观市场前景，再深入分析收单机构、发卡机构、卡组织、批发交易银行、金融科技企业各自面临的挑战。这些行业玩家共同构成了日新月异的支付生态。如果非要用一个词来形容支付行业，尤其是考虑到当今经济环境、地缘政治充满不确定性的大背景，我们也许会选择“坚韧”这个词。确实，尽管挑战重重，但如果把时间维度拉长到五年乃至十年，支付行业的收入增长趋势依然健康平稳。然而，支付市场爆发的时代已一去不复返。此外，电子支付需求欣欣向荣，央行数字货币崛起，金融非金融风险抬头以及随之而来的监管升温等宏观趋势也席卷而来。在新冠疫情的影响下，商户服务的面貌发生了翻天覆地的变化，竞争格局也处在蜕变阶段。大型商户开始把支付视为构成用户整体体验的重要元素，因此集成软件供应商获得了更大的影响力，嵌入式金融具备创造巨大价值的潜力。而在发卡端，“先买后付”的新兴支付方式为行业玩家跨出交易角色铺平了道路。消费者期待更大的奖励和更具个性化的会员 体验。多国针对支付基础设施纷纷加大监管力度，给卡组织增加了障碍，或会制约国际卡组织的作用。而且，卡组织未来还要面对通胀、市场波动、竞争加剧的大考。批发交易银行方面也有绕不开的难题，既要大举投资支付基础设施，又要在愈发多元的竞争环境下重塑自身角色。纵观金融科技领域，投资者、消费者等支付行业利益相关方纷纷对高风险资产敬而远之。因此，未来数年，金融科技企业必须重视盈利能力，而不能一味追求收入和用户规模的增长。眼下，不少金融科技企业自成立以来首次遭遇财务滑坡，它们必须向投资者和公司董事会证明现行的商业模式稳固坚韧。最后，秉承《全球支付报告》的惯例，本期报告也会针对支付生态内不同玩家给出相应的举措建议。我们的举措建议有助于企业识别和落地前沿战略，从而建立并保持竞争优势。今后，支付行业的参与者将踏入增长格局的新世界。衷心希望各位读者通过我们的分析建议能有所收获。不同于金融服务的其他赛道，支付领域触及了几乎所有人的日常生活。在文化转变与现代科技齐头并进的当下，支付交易正处于文化大转向的风眼。 波士顿咨询公司 2全球支付收入阔步前进，预计2022年同比增长近9.5%，高于我们去年预测仅6.9%的增长率。鉴于过去一年市场动荡不安，今年的增长速度可谓十分惊人。确实，面对扩张性货币政策、地缘政治冲突、疫情引发的供应链震荡（导致交易量缩减）的三重冲击，叠加高通胀、能源成本攀升（两者均会减少消费者和企业的支出）的宏观经济环境，全球支付行业依旧韧性十足。我们预测，2026年前全球支付收入将以8.3%的年均复合增长率扶摇直上。2026至2031年，秉持基本面健康的底层逻辑，顺应现金向非现金支付过渡的趋势，支付行业总收入将以7.6%的复合年增长率上升。关键驱动因素包括交易相关的主要收入（银行卡和无卡支付）和非交易相关的次要收入（如存款利息、账户维护费、外汇、包括现金池和对账在内的增值服务、透支等产生的收入）。非现金支付工具的两位数增长是近年来主要收入增长的核心引擎，2016至2021年的年均复合增长率约为8.7%，而同期次要收入年均复合增长率仅为4.6%左右。过去五年，特别是对于欧洲银行而言，利率极低的大环境压制了次要收入增长。市场展望3 2022年全球支付行业报告2022年，我们看到主要收入与次要收入增长轨迹倒挂的现象。一方面，主要收入增长率受跨境交易利润率承压、银行卡收单费用以及多个市场商户折扣费或交换费设限的拖累。另一方面，全球央行为应对高通胀纷纷加息，提升了银行利润率，利好次要 收入。因此，我们预计2021至2026年，交易相关收入和非交易相关收入将分别以8.0%和8.5%的年均复合增长率持续上扬。循环信用余额、存款利率、账户管理费将成为支付行业的未来增长点，预计2031年全球支付收入可达3.3万亿美元（参阅图1）。图1 | 2021年全球支付行业收入已突破1.5万亿美元来源：BCG 2022年全球支付模型。注：交易相关（主要）收入源自银行卡或无卡支付工具完成的交易；非交易相关（次要）收入包括存款利率、银行卡维护费、账户管理费、信用卡循环利息、外汇费用、增值服务、透支费等收入。CAGR=年均复合增长率；pp=百分点。20162031收入（10亿美元）收入增长交易相关收入2016—20212,170亿美元–0.6 pp3,020亿美元8.7% CAGR8.0% CAGR2021—20262021交易相关20261,1411,5372,288940(41%)639(42%)422(37%)1,397(42%)1,348(59%)1,908(58%)898(58%)719(63%)3,3056.1%8.3%7.6%非交易相关非交易相关收入1,790亿美元3.9 pp4,500亿美元4.6% CAGR8.5% CAGR 波士顿咨询公司 4全球涌现四大支付趋势经分析，我们认为与市场表现、电子支付、数字货币、风险合规密切相关的四大趋势会在未来五年重塑支付行业前景。领跑市场的时代宣告落幕。面临高通胀和央行加息的合围，全球资本市场对高风险资产敬而远之。相较2021年中旬的巅峰期，不少高增长科技企业的市值近乎腰斩。此外，从电商增长趋缓可以