半导体行业周报：半导体产业政策力度有望加大，国产替代加速推进

请务必阅读正文之后的重要声明部分 、 半导体产业政策力度有望加大，国产替代加速推进 半导体 证券研究报告/行业周报 2023 年 3 月 5 日 评级：增持（ 维持 ） 分析师：王芳 执业证书编号：S0740521120002 Email：wangfang02@zts.com.cn 分析师：杨旭 执业证书编号：S0740521120001 Email：yangxu01@zts.com.cn 分析师：李雪峰 执业证书编号： S0740522080004 Email：lixf05@zts.com.cn 分析师：游凡 执业证书编号：S0740522120002 Email：youfan@zts.com.cn [Table_Profit] 基本状况 上市公司数 309 行业总市值(百万元) 4,448,096 行业流通市值(百万元) 2,328,548 [Table_QuotePic] 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 【中泰电子】半导体周跟踪：周期反转半导体景气度复苏 【中泰电子】半导体周跟踪：板块持续上涨，关注周期底部机会 【中泰电子】半导体周跟踪：板块上涨趋势延续，关注半导体设计底部布局机遇 重点公司基本状况 简称 股价 (元) EPS PE PEG 评级 2020 2021 2022E 2023E 2020 2021 2022E 2023E 韦尔股份 87 3.1 3.8 2.4 3.4 28 23 36 25 0.6 买入 兆易创新 106 1.9 3.5 3.8 4.2 57 30 28 25 2.0 买入 圣邦股份 160 2 2.0 2.6 3.0 87 82 62 53 3.3 买入 时代电气 54 2 1.4 1.7 2.2 26 38 32 25 0.8 买入 士兰微 34 0 1.1 1.0 1.4 666 32 35 25 0.6 买入 复旦微电 73 0 0.6 1.4 2.1 380 115 51 34 0.7 买入 江丰电子 78 1 0.4 1.1 1.6 119 195 73 50 1.1 买入 北方华创 249 1 2.0 3.3 4.6 230 122 75 54 1.3 买入 兴森科技 12 0 0.4 0.5 0.7 33 31 24 18 17.6 买入 投资要点  市场整体上行，半导体指数下跌 0.13% 本周（2023/02/27-2023/03/03）市场整体上行，沪深 300 指数上涨 1.71%，上证综指上涨 2.89%，深证成指上涨 0.55%，创业板指数下跌 0.27%，中信电子指数上涨 0.77%，半导体指数下跌 0.13%。其中：半导体设计下跌 0.3%、半导体制造上涨 2.6%、半导体封测上涨 4.0%、半导体材料上涨 1.9%、半导体设备上涨 4.5%、功率半导体下跌 2.0%。 我们认为半导体行业在 23H1 有望见底，静待板块反转机会。随着 ChatGPT 概念爆红，算力+存储等 AI 底层核心重要性凸显，将催化半导体成长。另外，当前国家对集成电路产业重视程度升级，产业政策力度有望加大，国产替代将加速推进。  行业新闻 1）集成电路企业座谈会召开，强调发挥新型举国体制优势 3 月 2 日，集成电路企业座谈会召开。会议强调，发展集成电路产业必须发挥新型举国体制优势，用好政府和市场两方面力量。政府要制定符合国情和新形势的集成电路产业政策，设定务实的发展目标和发展思路，帮助企业协调和解决困难，在市场失灵的领域发挥好组织作用。 2）国资委启动国有企业对标世界一流企业价值创造行动 3 月 3 日，国务院国资委召开会议，对国有企业对标开展世界一流企业价值创造行动进行动员部署。会议要求，国资央企要强化改革攻坚，着力构建有利于企业价值创造的良好生态。要强化分类改革，针对不同类别企业，建立更加科学精准的考核工作体系，指导推动企业提升价值创造的整体功能。国务院国资委将加强调研督导，出台相关支持政策，确保开局之年推动价值创造行动开好局起好步。 3）美国将龙芯中科、浪潮集团等 28 个中国实体列入黑名单 本周四，美国商务部将 28 家中国实体加入贸易黑名单，称这些公司“威胁美国国家安全”。公告称第四范式科技有限公司、浪潮集团股份有限公司、龙芯中科、国家并行计算机工程技术研究中心、青岛海洋科学与技术国家实验室、无锡高等技术学院因获取和试图获取美国原产物品以支持中国的军事现代化努力而被列入实体清单。 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业周报 4）OpenAI 为 ChatGPT 降低了 90%的成本，百度将公开类 ChatGPT 产品“文心一言” 3 月 2 日，OpenAI 正式开放了 ChatGPT 的 API 接口，开发人员可以将 ChatGPT 模型集成到他们的应用程序和产品中。OpenAI 官方称，12 月以来，OpenAI 为 ChatGPT 降低了 90%的成本。中国企业也已获得成果，百度官宣了将在 3 月 16 日召开发布会，公开自己的类 ChatGPT 产品“文心一言”。  重要公告 上海新阳：公司发布新成长（二期）股权激励计划，本激励计划拟授予激励对象的限制性股票数量为 120.00 万股，约占本激励计划草案公布日公司股本总额 31,338.1402 万股的0.38%。本次授予为一次性授予，无预留权益。 兆易创新：公司公告，23H1 与长鑫关联交易金额预计为 0.8 亿美金（5.55 亿元），其中自研 0.3 亿美金（2.08 亿元），代销 0.5 亿美金（3.47 亿元）。同时，公司公告 22 年与长鑫的实际采购额 8.74 亿元，其中自研 2.61 亿元，代销 6.13 亿元。23H1 自研采购金额基本达到 22 年全年水平，已明显加速。 时代电气：2 月 27 日发布 2022 年度业绩快报公告。实现营业总收入人民币 1,803,377.86万元，同比增长 19.26%；实现利润总额人民币 294,154.86 万元，同比增长 38.55%；实现归属于母公司所有者的净利润人民币 255,582.34 万元，同比增长 26.67%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润人民币 199,580.15 万元，同比增长 30.86%。  投资建议：建议关注以算力为基础的芯片供应链机遇： 1）CPU/GPU：龙芯中科、海光信息、景嘉微； 2）FPGA：复旦微电、安路科技、紫光国微； 3）SoC：瑞芯微、富瀚微、乐鑫科技； 4）存储：兆易创新、澜起科技、聚辰股份、恒烁股份、东芯股份、江波龙、佰维存储； 5）以太网芯片：裕太微； 6）模拟：圣邦股份、杰华特、晶丰明源、芯朋微。 国产芯片突破先进制程的“赶超利器”Chiplet 产业链机会： 1）封测：通富微电/长电科技/华天科技/晶方科技/伟测科技； 2）板材：兴森科技/深南电路； 3）测试机：长川科技/华峰测控； 4）IP：芯原股份。  风险提示：需求不及预期、产能瓶颈的束缚、大陆厂商技术进步不及预期、中美贸易摩擦加剧、研报使用的信息更新不及时。