机械行业月报：经济复苏预期增强，机械板块周期与成长共舞

第1页 / 共21页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 机械 分析师：刘智 登记编码：S0730520110001 liuzhi@ccnew.com 021-50586775 经济复苏预期增强，机械板块周期与成长共舞 ——机械行业月报 证券研究报告-行业月报 同步大市(维持) 机械相对沪深 300 指数表现 资料来源：中原证券 相关报告 《机械行业月报：风电需求开始释放，储能设备市场开启成长通道》 2023-01-18 《机械行业月报：中央经济工作会议提振信心，高端智能制造、产业链安全迎来机遇》 2022-12-21 《机械行业月报：关注新能源技术迭代新机遇，持续推荐产业链安全板块》 2022-11-28 联系人： 马嵚琦 电话： 021-50586973 地址： 上海浦东新区世纪大道1788 号16 楼 邮编： 200122 发布日期：2023 年 02 月 23 日 投资要点： ⚫ 2 月机械板块上涨 2.94%，大幅跑赢沪深 300，排名全行业第 13：截止到 2 月 22 日收盘，2 月中信机械板块上涨 2.94%，跑赢沪深300 指数 2.94 个 pct，在 30 个中信一级行业中排名第 13。三级子行业中，2 月叉车、工程机械、起重运输机械表现居前，分别上涨21.25%、12.02%、10.53%。 ⚫ 1 月受春节扰动行业数据波动较大，PMI 高企显示经济复苏信心增强：受春节影响，1 月份新能源汽车销量、挖掘机销量等数据出现明显波动。但 1 月 PMI 回升到 50 以上，显示企业信心明显增强，经济复苏预期较好。 ⚫ 投资建议：经济复苏预期增强，机械板块周期与成长共舞 近期复苏主题走势较强，机械板块工程机械、叉车等子行业表现强势，新能源板块继续调整态势。我们认为，经济复苏是上半年的行情主线，包括工程机械、叉车、通用自动化等周期机械板块经历了2021 年以来长达两年的调整，股价调整充分，安全边际高，叠加行业需求边际改善，有明显触底反弹的需求。此外，成长依然是全年行情的重要构成，包括新能源风电光伏设备、储能设备、产业链安全专精特新等成长板块龙头仍然是全年主要亮点，近期调整可以逐步关注，寻找黄金坑的投资机遇。 2022 年风电装机大幅下滑 21%，低于预期，2022 年招标数据大好，我们对 2023 年风电行业装机充满乐观，同时叠加上游原材料价格下跌，行业盈利能力有望修复，2023 年风电零部件上市公司业绩弹性可期。储能进入黄金发展十年，表前、表后、户用储能相继开花，各项应用大幅提升，我们认为储能消防、温控散热设备需求有望充分受益，同样是储能设备里面单位价值量不断增值的弹性品种，即将迎来中长期成长通道。 中央经济工作会议对产业链安全、高端制造等领域有明显的规划和重视，国产产业链安全、高端制造都存在较大的机遇，持续关注工业机器人、工控自动化、机床刀具等核心零部件、原材料专精特新企业。近期通用自动化行业景气度反弹趋势逐步明显，相关工业机器人、工控自动化、数控机床刀具等龙头触底反弹趋势明显，我们认为今年有可能是通用自动化周期复苏年，建议重点关注。 -30%-25%-19%-14%-9%-4%2%7%2022.022022.062022.102023.02机械沪深300 11924第2页 / 共21页 机械 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 房地产行业逐步获得政策支持，成为今年稳增长的重要组成，工程机械需求有望迎来边际改善，工程机械、叉车等龙头有望迎来超跌反弹行情。 ⚫ 风险提示：1）制造业投资增速不及预期；2）出口需求不及预期；3）下游行业需求不及预期；4）原材料价格继续上涨；5）新能源、半导体政策发生重大转变。 pOtQmQrOwPvMwPoPtQrMoMaQaO6MtRmMoMpMjMoOsQlOtRqM8OnMrNvPmQmOMYqRqQ第3页 / 共21页 机械 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 内容目录 1. 机械板块行情 ................................................................................................... 4 2. 重要行业公司资讯............................................................................................ 5 2.1. 重要行业资讯............................................................................................................... 5 2.2. 重要公司资讯............................................................................................................... 9 3. 重要行业数据跟踪.......................................................................................... 11 3.1. 宏观数据 .................................................................................................................... 11 3.2. 工程机械 .................................................................................................................. 13 3.3. 锂电设备 ................................................................................................................... 14 3.4. 光伏、风电设备 ......................................................................................................... 15 3.5. 通用自动化 ................................................................................................................ 16 3.6. 3C 自动化 ..........................