机构投资者如何促进高质量发展-ESG

1机构投资者如何促进高质量发展出品独家支持联合出品UNLOCKING HIGH-QUALITY GROWTHWITH INSTITUTIONAL INVESTORS机构投资者如何促进高质量发展以 E S G 投 资 创 造 可 持 续“ 共 赢 ”机 构 投 资 者 如 何 促 进 高 质 量 发 展UNLOCKINGHIGH-QUALITY GROWTHWITH INSTITUTIONAL INVESTORS以 E S G 投 资 创 造 可 持 续“ 共 赢 ”1机构投资者如何促进高质量发展2机构投资者如何促进高质量发展CONTENTS目录3机构投资者如何促进高质量发展1.1  ESG 投资与利益相关者经济1.2  全球监管和行业建设加速      从自愿逐步走向强制      标准协同      加大打击“洗绿”“伪 ESG”1.3  中国高质量发展与 ESG 投资1.4  从理念到实践，从理想到路径09131416192125趋势篇：范式转换 —— 利益相关者经济的到来2.1  ESG 投资策略分类、偏好及影响2.2  国际资产管理者如何践行 ESG 投资      富达国际：如何在主动投资中开展 ESG 投资      联博如何践行可持续主题投资      瑞士百达资产管理如何开展环保主题投资2.3  国内资产管理机构的探索      公募基金的探索：南方基金如何开展 ESG 投资      绿动资本的影响力投资实践2.4  资产所有者的角色      加拿大养老基金投资公司如何开展责任投资2.5  尽责管理的意义与路径2.6  中国企业如何看待和践行 ESG      国内企业践行 ESG 情况及 ESG 信息披露现状      中兴通讯的 ESG 实践      阳光电源的 ESG 实践与思考293030333638394448475456585154实践篇：ESG 投资策略与 ESG 实践3.1  陈道富：ESG 必须成为创造价值的内在驱动力3.2  经验、挑战与建议6164建议篇：捕获 ESG 价值 实现共赢前言致谢序言研究后记076806664机构投资者如何促进高质量发展5机构投资者如何促进高质量发展出品方 丨 财新智库联合出品 丨 中国 ESG30 人论坛独家支持 丨 南方基金报告主笔 丨 汪 苏参与者 丨 傅 杰 黄婉玲 李敏康视觉设计 丨 周 斌 刘晓颖 孟 娜图表目录近年来全球签约 PRI 机构数量大幅增长全球主要市场上市公司 ESG 信息披露要求主要可持续信息披露标准被全球交易所采用情况全球 ESG 标准整合生态SFDR 金融产品分类及披露要求中国大陆签约 PRI 机构数量变化（2012-2022）ESG 公募基金规模及数量变化（2005-2022）各类 ESG 公募基金规模变化（2005-2022）欧洲可持续基金和传统基金资金净流动情况分析师调查中不同市场的 ESG 趋势签约 PRI 的资产所有者数量及规模ESG 纳入与尽责管理互为补充A 股上市公司 ESG/CSR 报告披露率变化A 股上市公司首次披露 ESG/CSR 报告情况图表 1.图表 2.图表 3.图表 4.图表 5.图表 6.图表 7.图表 8.图表 9.图表10.图表 11.图表12.图表13.图表14.10161718192324242526475154556机构投资者如何促进高质量发展序言自我国宣布“双碳”战略目标并持续推进“1+N”政策体系以来，环境议题得到实体企业和金融机构的广泛重视，ESG 也成为可持续发展和可持续金融的主要工具，被纳入经济金融政策视野。从投资角度看，ESG 投资涉及复杂的经济金融系统和资本流动机制，如何适应我国经济向绿色转型的长期动态变迁过程，契合资本市场高质量发展要求，构建内生于中国经济金融系统的 ESG 投资技术体系和制度体系，是一项重大挑战。服务实体经济是 ESG 投资的根本逻辑，而实体经济是人与社会、企业与环境有机联系的整体。ESG 因素对企业价值的影响和企业产生的 ESG 价值是同一枚硬币的两面。在一个特定时点，企业的 ESG 价值可能仅作为正的或负的外部性存在，并没有影响企业的财务价值，因此不会被感知或被认定为具有实质重要性的 ESG 因素。但随着社会环境迁移，企业的 ESG 价值终将以某种形式体现出来，并影响企业自身价值和其他企业的相对价值。因此，ESG 的经济属性（经济外部性）、伦理属性（经济伦理和社会伦理）、文化属性等都会对 ESG 的技术方法和规则标准产生重要影响，需要我们具体问题具体分析。在 ESG 投资领域，我们应当从实际出发，脚踏实地，善于总结各方经验，在可持续发展和可持续金融框架下，建设符合我国国情的 ESG 投资体系和制度规范，并在实践探索中不断深化、迭代推进。这是一个渐进的系统化过程，需要政府、企业和金融机构协调推进、相互促进，形成合力。财新智库编写的这份报告，全面梳理总结了 ESG 投资发展过程和境内外主要资产管理机构的领先实践，所呈现的观点和建议颇具启发和思考价值。从报告中既可以看到 ESG 投资理念下各具特色的机构管理模式和产品构建方法，更能看到我国资产管理机构的进步与成效，让我们对 ESG 投资助力我国经济金融高质量发展抱以更大的期待。相信本报告能够为资产管理行业同仁乃至企业界朋友提供有益参考和借鉴。中国证券投资基金业协会党委委员、副秘书长黄丽萍7机构投资者如何促进高质量发展今年以来，受俄乌冲突引发的传统能源价格上涨、绿色通胀担忧以及“洗绿”、评级争议等影响，ESG 投资何去何从，成为全球关注和讨论的焦点。但是，正如同联合国支持的 PRI 负责任投资原则 CEO 戴维·阿特金所指出的，批评 ESG 并不会降低其重要性，这种关注和反击实际上是负责任投资巨大吸引力的结果之一。不可否认的事实是，投资和商业范式已经发生改变。面对政府以及消费者、投资人、公众层面对于气候变化、环保、不平等、垄断、信息安全等议题与日俱增的关注，传统的投资和商业模式显然已经无法处理和应对如此复杂的局面，投资者必须重新思考投资理念和战略定位，将 ESG 等可持续议题以及相应的利益相关者纳入投研模型，使之成为决策必须考量的重要因素。成为一个负责任的投资者，为股东、客户和其他利益相关者创造长期可持续的最大价值，已经成为利益相关者经济时代领先投资机构的新纲领。中国市场亦是如此。2021 年发布的“十四五”规划和 2035 年远景目标纲要再次明确，坚定不移贯彻创新、协调、绿色、开放、共享的新发展理念，把新发展理念完整、准确、全面贯穿发展全过程和各领域，构建新发展格局，切实转变发展方式，推动质量变革、效率变革、动力变革，实现更高质量、更有效率、更加公平、更可持续、更为安全的发展。这一涵盖“双碳”、共同富裕等战略目标的新发展要求，正在引领社会经济的全面深度转型。中共二十大报告亦强调，高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务。在资本市场占据重要地位的机构投资者必须回应这一要求，通过专业、可持续、负责任的投资活动形成高质量资本，在助力中国经济高质量发展的同时履行受托责任，在新竞争中脱颖而出，实现自身的长远发展。方向已经明确，但道路仍不够清