权益市场资金流向追踪（2023W5）：固收加基金仓位连续9周上升至24%

请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 1 固收加基金仓位连续 9 周上升至 24% —— 权益市场资金流向追踪（2023W5） [Table_ReportTime] 2023 年 2 月 12 日 [Table_FirstAuthor] 于明明 金融工程与金融产品首席分析师 执业编号：S1500521070001 联系电话：+86 18616021459 邮 箱：yumingming@cindasc.com 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 金工研究 [Table_ReportType] 金工专题报告 [Table_Author] 于明明 金融工程与金融产品 首席分析师 执业编号：S1500521070001 联系电话：+86 18616021459 邮 箱： yumingming@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9 号院1 号楼 邮编：100031 [Table_Title] 权益市场资金流向追踪（2023W5） [Table_ReportDate] 2023 年 2 月 12 日 [Table_Summary] 固收加基金仓位连续 9 周上升至 24%。截至 2023/2/10，“固收+”基金测算仓位 23.64%，已超过 2021 年以来 90%分位。该指标自 2022/12/2 起已持续提升9 个交易周。受益于权益市场赚钱效应的回归，低仓位基金风险偏好逐步修复。 ➢ 公募：截至 2023/2/10，主动权益型平均测算仓位 86.69%。普通股票型、偏股混合型、配置型基金平均测算仓位 89.03%、87.11%、84.87%。主动权益型基金行业配置方面：近期计算机、传媒仓位继续上升。低仓位基金方面：“固收+”基金测算仓位 23.64%，已超 2021 年以来 90%分位。受市场行情等因素影响，2022 年主动权益型基金发行数量及规模不及以往，2023 年新发可期。 ➢ 私募：截至 2022 年 12 月底，私募证券投资基金规模 5.56 万亿元，为年内低点。截至 2022 年 12 月底，华润信托阳光私募股票多头指数成份基金平均股票仓位 62.58%，较 11 月末上升 2.21pct。 ➢ 保险：2022M12 估算仓位 12.71%，为年内相对高位。 ➢ 信托：2022Q3 估算仓位 4.30%，低于年初水平 0.52pct。 ➢ 大中小单：2023W5 交易周主力流出幅度加深。行业方面：ChatGPT 上行速度趋缓，2023W5 周稳定风格占优。分歧个股：（1）主力（超大单+大单）净流入&中小单净流出：信达证券、C 格力博、C 裕太微-U、浪潮信息、C 裕能等。（2）主力（超大单+大单）净流出&中小单净流入：歌尔股份、比亚迪、五粮液、长安汽车、隆基绿能等。分歧行业：（1）主力（超大单+大单）净流入&中小单净流出：银行（2）主力（超大单+大单）净流出&中小单净流入：计算机、医药、有色、电新、汽车等。主动资金方面：2023W5 周主买净额-1414 亿元，公用事业主买净额居前。（1）个股：当周主动资金更看好浪潮信息、保利发展、沪电股份、五粮液、科大讯飞等标的，信达证券、比亚迪、中国联通、隆基绿能等标的遭大幅净流出。（2）行业：主买净额居前的行业有：电力及公用事业；流出较多的行业有：医药、电新、有色、化工、非银等。 ➢ 外资：北向资金当周共计净流入约 29.33 亿元，其中沪股通净流入约 50.35亿元，深股通净流出约 21.02 亿元。年初以来北向资金累计净流入约1496.44 亿元，2 月以来净流入额约 83.54 亿元。行业方面：2023W5 交易周食饮、非银、计算机等行业获北向增持。 ➢ 两融：两融交易活跃度提升，融资余额稳步上行。截至 2023/2/10，沪深两市两融余额 15669 亿元（证金口径，下同），其中融资余额 14707 亿元。行业方面：计算机单向融资买入额继续上升。 ➢ 一级首发：2023M2 至今沪深上市新股共计 6 只，首发募资金额 143 亿元。 mNnOsOrOuNxOvMmNpMnQpN6MdN7NnPmMoMsRkPqQnPjMnMnP7NpOpRvPqMzRxNrRmN 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 ➢ 限售解禁：2023M2 沪深限售解禁金额预计约 3900 亿元。 ➢ 产业资本：2023M2 以来重要股东净减持约 96 亿元。 ➢ 风险因素：结论基于历史数据统计、建模和测算，受市场不确定性影响可能存在失效风险。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 4 目 录 权益市场资金流向追踪（2023W5） ................................................................................................. 5 1. 公募：最新主动权益型平均测算仓位 86.69% ............................................................................. 5 2. 私募：12 月股票多头平均仓位 62.58%，2022 年以来规模、仓位都有下降 ........................... 7 3. 保险：12 月估算仓位 12.71%，为年内相对高位 ........................................................................ 7 4. 信托：2022Q3 估算仓位 4.30%，低于年初水平 0.52pct ............................................................ 8 5. 大中小单：2023W5 交易周主力流出幅度加深 ........................................................................... 8 6. 外资：本周北向资金净流入超 29.33 亿元 ................................................................................. 11 7. 两融：两融交易活跃度提升，融资余额稳步上行 .................................................................... 12 8. 一级首发：2023M2 至今沪深上市新股共计 6 只，首发募资金额 143 亿元 .......................... 12 9. 限售