金股数据库及金股组合增强策略（三）

证券研究报告 | 金融工程深度 http://www.stocke.com.cn 1/15 请务必阅读正文之后的免责条款部分 金融工程深度 报告日期：2023 年 02 月 09 日 金股数据库及金股组合增强策略（三） 核心观点 金股数据库 3.0 版本，新增分析师状态稳定性跟踪方法，利用该增量信息对历史胜率进行加强并构建金股增强组合。新策略能够提升组合获取收益的效率，增强组合控制回撤的能力。 ❑ 分析师状态稳定性跟踪方法 对所有分析师，根据统计期推荐胜率进行分类。时序上，跟踪分析师分类的转移并建立状态转移矩阵。状态稳定的分析师，其类别间状态转移的频次较低，类别内的转移频次较高。反之，则认为分析师状态有波动。 ❑ 状态稳定性信息对胜率增强 根据分析师状态转移矩阵，对其分类进行重采样。状态波动较大的分析师，被重采样到其它组别的概率较高，相反，则较低。根据重采样后的分类结果，持有相应类别分析师推荐的金股作为金股组合。 ❑ 改进后策略优劣共存 重采样能提升组合获取收益的效率以及控制回撤的能力。但重采样过程具有随机性，随机性会对组合回测结果产生影响。 ❑ 风险提示 本文结果基于历史数据建模推算，未来实际情况的不确定性与模型推测结果存在偏差，不作为投资参考建议。 分析师：陈冀 执业证书号：S1230522110001 chenji@stocke.com.cn 研究助理：陆达 luda@stocke.com.cn 相关报告 1 金股数据库及金股组合增强策略（一） 2022.08.21 2 金股数据库及金股组合增强策略（二） 2022.12.12 金融工程深度 http://www.stocke.com.cn 2/15 请务必阅读正文之后的免责条款部分 正文目录 1 金股数据库 3.0 版本 .................................................................................................................................... 4 1.1 金股数据库 2.0 版本提升及缺陷 ...................................................................................................................................... 4 1.2 金股数据库 3.0 版本更新 .................................................................................................................................................. 4 1.2.1 跟踪分析师状态稳定性 .......................................................................................................................................... 4 1.2.2 重采样构建金股增强组合 ...................................................................................................................................... 6 1.2.3 状态转移描述统计及分布 ...................................................................................................................................... 6 2 重采样后金股增强策略 ............................................................................................................................... 7 2.1 2 分类 ................................................................................................................................................................................... 8 2.2 3 分类 ................................................................................................................................................................................... 9 2.3 5 分类 ................................................................................................................................................................................. 11 2.4 小结 ................................................................................................................................................................................... 14 3 结论 ............................................................................................................................................................. 14 4 风险提示 ..................................................................................................................................................... 14 mNsRoOmMzRrPtOsOoOrNpM6MdN9PtRpPtRmPfQmMtRiNpPvM7NoPoQMYmRn