房地产行业跟踪周报：销售环比出现回暖，各地继续推出放松政策

证券研究报告·行业跟踪周报·房地产 东吴证券研究所 1 / 16 请务必阅读正文之后的免责声明部分 房地产行业跟踪周报 销售环比出现回暖，各地继续推出放松政策 2023 年 02 月 15 日 证券分析师 房诚琦 执业证书：S0600522100002 fangcq@dwzq.com.cn 研究助理 白学松 执业证书：S0600121050013 baixs@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《自然资源部提出完善集中供地政策，各地放松态势延续》 2023-02-06 《销售环比继续下滑，各地放松态势延续》 2023-01-30 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 上周（2023.2.04-2023.2.10，下同）：上周房地产板块（SW）涨跌幅+1.13%，同期沪深 300、万得全 A 指数涨跌幅分别-0.85%，-0.11%，超额收益分别为+1.99%、+1.24%。 ◼ 房地产基本面与高频数据：（1）房产市场：上周60城新房成交面积299.54万平，环比+17.5%，同比+269.3%；2023 年 2 月 1 日-2 月 10 日累计成交 426.23 万平，同比-8.5%。上周 20 城二手房成交面积 149.29 万平，环比+6.05%，同比+1301.87%；2023 年 2 月 1 日-2 月 10 日累计成交217.58 万平，同比+14.42%。上周 16 城新房累计库存 9393 万平，环比-0.36%，同比持平。16 城新房去化周期为 14.6 个月，环比变动-0.1 个月，同比变动+2.9 个月。一线、二线、三四线城市去化周期分别为 13.0个月、14.2 个月、58.2 个月，环比分别变动-0.1 个月、0 个月、-6.68 个月。（2）土地市场：2023 年 2 月 6 日-2023 年 2 月 12 日百城供应土地数量为 244 宗，环比-1.2%，同比-5.1%，供应土地建筑面积为 1486.6 万平方米，环比+12.4%，同比-35.2%。百城土地成交建筑面积 1406.3 万方，环比-35.1%，同比-22.9%；成交楼面价 1720 元/平，环比+154.8%、同比+73.0%；土地溢价率+4.8%，环比+2.6pct，同比-0.1pct。 ◼ 重点数据与政策：各地继续推出相关放松政策。临沂市将购买首套住房申请公积金贷款最低首付款比例降至 20%；武汉市在住房限购区域购房的居民家庭可新增一个购房资格；哈尔滨市通过发放购房补贴等促进房地产消费，推行“带押过户”模式；合肥市将合肥住房公积金月最低缴存额调整；赣州市将购房契税补贴政策延续至 2023 年 6 月 30 日。 ◼ 周观点：近期房地产地方政策频出，房贷利率下降和限购限贷政策的放松对需求端产生积极影响。叠加春节后一二线城市人口回流，上周新房及二手房销售同环比数据均为正，是否为常态化趋势性的回暖仍需进一步观察。行业供给侧出清已接近尾声，我们认为后续供需两端政策仍将继续加码直至销售市场出现明显复苏拐点，基本面数据实质复苏将有效推动地产板块行情。推荐关注土储充裕、布局聚焦核心城市、信用资质良好的房企，未来有望率先受益于市场复苏和政策放松；同时建议关注物业行业的投资机会。推荐标的：1）开发商：保利地产、招商蛇口、滨江集团，建议关注华发股份。2）物业公司：华润万象生活、雅生活服务，建议关注保利物业、越秀服务。 ◼ 风险提示：房地产调控政策放宽不及预期；行业下行持续，销售不及预期；行业信用风险持续蔓延,流动性恶化超预期；疫情反复、发展超预期。 -24%-20%-16%-12%-8%-4%0%4%8%12%2022/2/152022/6/162022/10/152023/2/13房地产沪深300 请务必阅读正文之后的免责声明部分 行业跟踪周报 东吴证券研究所 2 / 16 内容目录 1. 板块观点 .............................................................................................................................................. 4 2. 房地产基本面与高频数据 .................................................................................................................. 6 2.1. 房产市场情况 ............................................................................................................................. 6 2.2. 土地市场情况 ............................................................................................................................. 9 2.3. 房地产行业融资情况 ............................................................................................................... 10 3. 行业和公司动态跟踪 ........................................................................................................................ 11 3.1. 行业政策跟踪 ........................................................................................................................... 11 3.2. 板块上市公司重点公告梳理 ................................................................................................... 12 4. 行情回顾 ............................................................................................................................................ 14 5. 投资建议 ..............................................................................