TMT板块精选20组合绩效月报

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 / 7 [Table_Title] 策略周报、月报研究报告 证券研究报告 2023 年 02 月 12 日 TMT 板块精选 20 组合绩效月报（202301） 报告要点：  TMT 精选 20 组合概述 从公募基金重仓的 TMT 股票池出发，通过机构加减仓行为分析，结合个股基本面和交易面等多个维度来对基金重仓 TMT 股票进行打分精选。由持仓行为、基本面、交易面三个维度等权合成的 TMT 复合因子各类选股指标表现出色，基于该因子构造的 TMT 精选 20 组合历史业绩表现优异。  TMT 精选 20 组合业绩表现 从 2012 年至今，TMT 精选 20 组合累积平均年化收益达到了 33.15%，可以持续跑赢基金重仓 TMT 等权组合、中证 TMT150 等基准指数的表现。其中该组合 2022 年对应年化收益为-20.98%，相对基金重仓 TMT 等权组合的超额达到了 5.91%。  2023 年 01 月组合收益表现 2023 年 01 月，TMT 精选 20 组合单月收益为 10.07%，相对于基金重仓 TMT等权组合的超额为 0.83%，相对中证 TMT150 指数超额为 0.95%。组合 2022年相对中证 TMT150 指数超额为 8.83%。  2 月份 TMT 精选 20 组合最新持仓 2023 年 02 月份 TMT 精选 20 组合持仓：中孚信息、工业富联、精研科技、中芯国际、神州泰岳、澜起科技、国能日新、兴瑞科技、景旺电子、普联软件、新华文轩、盛天网络、光线传媒、中国电影、美格智能、聚辰股份、汉威科技、斯达半导、嘉元科技、紫光国微。  风险提示 本报告均基于历史数据与模型进行测试，历史回测结果不代表未来收益，在未来市场环境变化时不排除模型失效的风险，本文仅供投资者参考。 [Table_Index] 主要数据： 上证综指： 3260.67 深圳成指： 11976.85 沪深 300： 4106.31 中小盘指： 4232.76 创业板指： 2545.16 [Table_PicStock] 主要市场走势图 资料来源：Wind [Table_Report] 相关研究报告 《 巧 借 机 构 东 风 ： TMT 板 块 选 股 策 略 》 -2022.08.11 [Table_Author] 报告作者 分析师 朱定豪 执业证书编号 S0020521120002 邮箱 zhudinghao@gyzq.com.cn 电话 021-51097188 联系人 朱涵枫 邮箱 zhuhanfeng@gyzq.com.cn -26%-20%-14%-8%-2%4%22/2/1422/4/1422/6/1422/8/1422/10/1422/12/14上证50上证180沪深300深证100R中小综指 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 / 7 内容目录 1. TMT 精选 20 组合概述 ...................................................................................... 3 2. TMT 精选 20 组合绩效回顾 ............................................................................... 3 3. TMT 精选 20 组合最新持仓 ............................................................................... 5 4. TMT 精选 20 组合构建思路 ............................................................................... 6 5. 风险提示 ............................................................................................................ 6 图表目录 图 1：TMT 精选 20 组合累计净值表现（2012 年 1 月-2022 年 11 月）........... 4 图 2：TMT 精选 20 组合近一年收益率 ............................................................. 5 图 3：TMT 板块精选策略示意图 ....................................................................... 6 表 1：TMT 精选 20 组合策略表现（2012 年 1 月至 2022 年 11 月） .............. 3 表 2：TMT 精选 20 组合分年度收益情况（2012 年 1 月-2022 年 11 月） ....... 3 表 3：TMT 精选 20 组合收益情况（2022 年 1 月-2022 年 11 月） .................. 4 表 4：TMT 精选 20 组合持仓明细（2022 年 12 月） ....................................... 5 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 / 7 1. TMT 精选 20 组合概述 TMT 科技板块是公募基金的核心赛道，是主要选股能力圈之一。近几年 TMT 板块在基金持仓中维持高位，其平均投资权重占比维持在 20%左右，是持仓主线之一。我们在 2022 年 08 月 11 日发布的《巧借机构东风：TMT 板块选股策略》研究报告中从公募基金重仓的 TMT 股票池出发，通过机构加减仓行为分析，结合个股基本面和交易面等多个维度来对基金重仓 TMT 股票进行打分精选。 由持仓行为、基本面、交易面三个维度等权合成的 TMT 复合因子各类选股指标表现出色，基于该因子构造的 TMT 精选 20 组合历史业绩表现优异，可以持续跑赢基金重仓 TMT 等权组合、中证 TMT150 等基准指数。 2. TMT 精选 20 组合绩效回顾 我们根据 TMT 复合因子值在回测的每月末选取因子得分最高的 20 只股票来等权构造 TMT 精选 20 组合。从 2012 年至今，TMT 精选 20 组合累积年化收益达到了33.15%，组合 2022 年对应年化收益为-20.98%，相对基金重仓 TMT 等权组合的超额达到了 5.91%。组合在 2023 年 01 月份单月收益为 10.07%，相对于中证 TMT150指数超额为 0.95%。 表 1：TMT 精选 20 组合策略表现（2012 年 1 月至 2023 年 01 月） 类型 年化收益 年化波动率 最大回撤 夏普比 2023 年 1 月收益率 T