通信行业月报：经济发展新引擎，关注数据要素产业链投资机遇

通信 | 证券研究报告 — 行业月报 2023 年 2 月 7 日 强于大市 通信行业相对沪深 300 指数表现 资料来源：万得，中银证券 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 通信 [Table_Analyser] 证券分析师：庄宇 (8610)66229000 yu.zhuang@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300520060004 证券分析师：吕然 (8610)66229185 ran.lv@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300521050001 通信行业月报(0201-0228) 经济发展新引擎，关注数据要素产业链投资机遇 数字经济快速增长，数字作为新的生产要素参与经济发展。数字经济成为驱动我国经济发展的关键力量。2020 年 4 月 9 日，中共中央、国务院印发《中共中央、国务院关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》将数据明确为生产要素。国家及地方政策不断出台，为数据要素产业发展注入强心剂。数据要素市场广阔，产业链迎来发展良机。国资云作为数据服务方将迎来更大发展机会，建议关注国资云等数据要素产业链投资机遇。 本月观点：  题材面：数字经济快速增长，数字作为新的生产要素参与经济发展。数字经济成为驱动我国经济发展的关键力量，根据国家工业信息安全发展研究中心发布的数据，2021 年，数据要素对 GDP 增长的贡献率和贡献度分别为 14.7%和 0.83 个百分点，数据要素有望成为我国经济发展的又一引擎 。2020 年 4 月 9 日，中共中央、国务院印发《中共中央、国务院关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》将数据明确为生产要素。国家及地方政策不断出台，为数据要素产业发展注入强心剂。2022年 12 月 19 日，作为我国首份专门针对数据要素的基础性文件，“数据二十条”《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》发布，为我国数据要素市场建设起到“指南针”的作用。数据要素市场广阔，产业链迎来发展良机。国资云作为数据服务方将迎来更大发展机会，建议关注国资云等数据要素产业链投资机遇。  建议关注：光通信(中天科技、天孚通信)、IDC(科华数据、英维克)、连接器(瑞可达、意华股份)、物联网（移为通信、广和通）、网络设备（亿联网络）、半导体（唯捷创芯）、电子仪器（普源精电）。 行情回顾：  上月（0101-0131）通信板块子版块景气度均有所上升，从大板块来看，通信运营上升幅度最大，涨幅为 17.93%；终端设备、通信配套服务和终端传输设备上升幅度分别为 10.90%、10.02%和 6.15%。全月（0101-0131） 建议关注标的组合阶段性表现较好，按照算数平均计算组合月涨幅为5.39%，跑输上证指数（5.39%）、通信(申万)板块指数（9.24%）、创业板指数（9.97%）、沪深 300 指数（7.37%）。 风险提示：  中美贸易摩擦造成的不确定性因素，5G 建设速度未达预期，疫情反复导致国内经济承压，“东数西算”项目推进进度受疫情影响，政策落地不及预期。 2023 年 2 月 7 日 通信行业月报 2 目录 1.上月行情：市场回暖，持续看好 ................................................................. 4 1.1 板块行情回顾 .................................................................................................................................. 4 1.2 子板块以及个股行情回顾 ............................................................................................................... 4 1.3 行业资金流向 .................................................................................................................................. 6 1.4 运营商数据解析............................................................................................................................... 8 1.5 2022 年 Q4 基金持仓情况汇总 ....................................................................................................... 9 2. 数据要素是经济发展新引擎，关注产业链投资机遇 ................................. 12 2.1 数字作为新的生产要素，驱动数字经济增长 ............................................................................. 12 2.2 国资云作为数据服务方将迎来更大发展机会 ............................................................................. 15 2.3 建议关注标的 ................................................................................................................................ 16 3.行业动态 ........................................................................................................ 17 3.1 运营商 ............................................................................................................................................ 17 3.2 5G .................................................................................................................................................... 18 3.3