碳中和周报：加速补齐县域垃圾焚烧短板，提升行业市场空间

www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 [table_research] 行业周报●碳中和专题 2023 年 1 月 15 日 [table_main] 碳中和周报：加速补齐县域垃圾焚烧 公司深度报告模板 短板，提升行业市场空间 环保公用/建材/煤炭合作撰写 推荐（维持评级） 核心观点 ⚫ 国家发改委发布《关于进一步做好电网企业代理购电工作的通知》，电力市场化改革进一步加速。本次通知延续 809 号文，鼓励支持 10 千伏及以上的工商业用户直接参与电力市场，逐步缩小代理购电用户范围。我们预计后续更多工商业用户将直接参与市场交易，市场化交易电量将持续上升并逐渐取代电网代购电电量。2023 年市场化交易电力或将进一步大幅提高，具有较强运行管理能力的龙头发电企业有望受益。 ⚫ 加速补齐县域垃圾焚烧短板，提升行业市场空间。国家发改委、住建部发文明确，到 2025 年，全国县级地区生活垃圾收运体系进一步健全，收运能力进一步提升，京津冀及周边、长三角、粤港澳大湾区、国家生态文明试验区具备条件的县级地区基本实现生活垃圾焚烧处理能力全覆盖。《通知》的发布，为垃圾焚烧发电行业带来增量空间。 ⚫ 动力煤总体供需格局向好发展。动力煤方面，本周现货价格止跌回升， 2022 年 1-12 月份，我国共进口煤炭 29320.4 万吨，同比下降9.2%，12 月份，我国进口煤炭 3090.8 万吨，同比下降 0.14%，环比下降 4.35%，进口端 2022 年表现为收缩状态，预计在澳煤进口有望逐步放开的背景下，2023 年进口端将有所改善。 ⚫ 消费建材需求回暖可期。水泥：本周水泥价格继续下降，临近春节，下游工地陆续停工，水泥需求显著下降，预计后续两周内水泥价格将保持平稳运行。玻璃：本周浮法玻璃价格继续上涨，涨幅较上周有所扩大。需求方面，本周中下游节前备货拉动价格上涨;供给方面，本周浮法玻璃企业库存维持下降，企业库存压力缓解，但仍处于高位。 ⚫ 投资建议：公用：推荐三峡能源（600905.SH）、龙源电力（001289.SZ）、太阳能（000591.SZ）、中闽能源（600163.SH）、江苏新能（603693.SH）、华能国际（600011.SH ）、国电电力（ 600795.SH）、协鑫能科（002015.SZ）、华能水电（600025.SH）、川投能源（600674.SH）。环保：推荐 ST 龙净（600388.SH）、清新环境（002573.SZ）、仕净科技（301030.SZ）、盛剑环境（603324.SH）、聚光科技（300203.SZ）、伟明环保（603568.SH ）、高能环境（ 603588.SH）、华宏科技（002645.SZ）、天奇股份（002009.SZ）、旺能环境（002034.SZ）、路德环境（688156.SZ ）、山高环能（ 000803.SZ）、英科再生（688087.SH）。建材：推荐东方雨虹（002271.SZ）、公元股份（002641.SZ）、伟星新材（002372.SZ）、北新建材（000786.SZ）、科顺股份（300737.SZ ）、坚朗五金（ 002791.SZ）、中国巨石（600176.SH）、华新水泥（600801.SH）、上峰水泥（000672.SZ）、旗滨集团（601636.SH）、洛阳玻璃（600876.SH）。煤炭：推荐中国神华（601088）、陕西煤业（601225）、中煤能源（601898）、山西焦煤（000983）。 ⚫ 风险提示：原料价格大幅波动的风险；下游需求不及预期的风险；限产落地效果不及预期的风险；政策力度不及预期的风险；行业新增产能超预期的风险；政策调控压力下煤价大幅下跌的风险。 分析师 王婷 ：010-80927672 ：wangting@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130519060002 陶贻功 ：010-80927673 ：taoyigong_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130522030001 严明 ：010-80927667 ：yanming_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130520070002 潘玮 ：010-80927613 ：panwei@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130511070002 特此鸣谢：贾亚萌，梁悠南 碳市场数据 2023.1.13 [table_report] 资料来源：上海环交所，中国银河证券研究院 相关研究 行业周报/碳中和专题 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 I 目 录 一、行业要闻 ...................................................................................... 2 二、行业数据 ...................................................................................... 7 三、行情回顾 ...................................................................................... 8 （一）碳市场行情 ................................................................................... 8 （二）行业行情 ..................................................................................... 9 四、核心观点 ..................................................................................... 13 五、风险提示 ..................................................................................... 15 行业周报/碳中和专题 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 2 一、行业要闻 1.发改委、住建部：加快补齐县级地区生活垃圾焚烧处理设施短板弱项的实施方案 近日，国家发改委、住建部发布《关于加速补齐县级区域生涯垃圾焚烧处置设施短板弱项的实行方案的通知》。《通知》明确，到 2025 年，全国县级地区生活垃圾收运体系进一步健全，收运能力进一步提升，京津冀及周边、长三角、粤港澳大湾区、国家生态文明试验区具备条件的县级地区基本实现生活垃圾焚烧处理能力全覆盖。长江经济带、黄河流域、生活垃圾分类重点城市、“无废城市”建设地区以及其他地区具备条件的县级地区，应建尽建生活垃圾焚烧处理设施。不具备建