纺织服装行业周报：关注春节前服装旺季表现，继续推荐优质龙头

3,870.9478 点 3,870.9478 点 C 关注春节前服装旺季表现，继续推荐优质龙头 [Table_Industry] ——纺织服装行业周报 [Table_ReportTime] 2023 年 1 月 8 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 行业研究 [Table_ReportType] 行业周报 [Table_StockAndRank] 行业名称 纺服 投资评级 看好 上次评级 看好 [Table_Author] 汲肖飞纺织服装行业首席分析师 执业编号：S1500520080003 邮箱： jixiaofei@cindasc.com 李媛媛 研究助理 邮箱: liyuanyuan@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 [Table_Title] 关注春节前服装旺季表现，继续推荐优质龙头 [Table_ReportDate] 2023 年 1 月 8 日 本期内容提要: [Table_Summary] [Table_Summary] ➢ 本周行情回顾：本周上证综指、深证成指、沪深 300 涨幅分别为 2.21 %、3.19%、2.82%，纺织服装板块涨幅为 0.75%，位居全行业第 24 名。恒生指数周涨幅为 6.12%，耐用消费品与服装板块涨幅为 5.04%。A股纺织服装个股方面，本周涨幅前五位分别为洪兴股份、万事利、如意集团、欣龙控股、台华新材，跌幅前五位分别为朗姿股份、三夫户外、乔治白、凤竹纺织、曼卡龙。港股耐用消费品与服装板块涨幅前五位分别为拉夏贝尔、维珍妮、思捷环球、中国动向、互太纺织；跌幅前五位分别为波司登、特步国际、李宁、周大福、安踏体育。 ➢ 行业动态： 1）疫情因素与运动场景多元化驱动下，功能性服装需求激增，老牌与新锐品牌纷纷崛起。2）近年来 Zara 在中国市场不断关店，母公司 Inditex 集团得益于高端化策略，净利润上涨 24%至 31 亿欧元。 ➢ 上市公司公告： 1）棒杰股份股东陶建锋减持 458 万股，占公司总股本比例 1.00%。2）伟星股份拟非公开发行股票，数量不超过 3.11 亿股，占总股本的 30%，募集资金总额不超过 12 亿元。3）华茂股份控股股东安徽华茂集团股权结构发生变更，新股东为蚌埠阳光投资股份有限公司。4）安正时尚副总裁赵颖辞职，持有公司无限售流通股份66.20 万股，占公司总股本比例 0.17%。5）新野纺织及子公司收到政府补助 3364.38 万元。6）鲁泰 A 累计回购 B 股 2131.88 万股，占公司总股本的比例为 2.40%。7）贵人鸟全资子公司金鹤米程莱农业拟以3.73 亿元购买和美泰富固定资产、土地使用权、在建工程，全资子公司齐齐哈尔金鹤农业拟以 0 元收购和美泰富持有的全部知识产权。 ➢ 行业数据跟踪：1）棉市成交增量有限，国内棉价微幅上涨。中国 328级棉价、Cotlook 价格指数市场价分别为 15103 元/吨、97.60 美分/磅，周涨跌幅为 0.39%、-3.37%。临近春节上下游销售情况均有放缓趋势，新疆个别纺企原料补库存意愿较高，内地多适量采购，棉花企业报价小幅提升。国际方面，棉价承压，市场对于 2023 年经济前景偏悲观，全球经济疲弱预期之下，美棉需求有所减弱，拖累棉价下行。展望后市，市场对年后消费预期持续升温，企业对纱线报价普遍坚挺，节后棉花需求能否如期复苏仍有待观察。国际棉价方面，在全球经济持续放缓压力下，海外消费下滑态势难止，预计国际棉价仍将弱势运行。2）2022 年 12 月越南纺织品、鞋类出口金额为 28.50 亿美元、19 亿美元，同增-20.83%、5.56%。受到全球主要经济体需求疲软影响，越南纺服及鞋类出口企业面临订单下降的情况，22Q4 持续降低产能，据中国棉花信息网，预计越南鞋服订单压力将持续至 2023H1。 ➢ 投资建议：我们认为要持续关注服装企业下游需求和库存表现，港股优质服装公司值得关注。我们建议把握两条主线：服装板块，2023 年1 月份春节提前、且疫情影响改善，销售旺季有望来临，服装行业精细 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 化运营能力强、直营渠道占比高、供应链柔性化的优质公司管理能力强，有望率先恢复增长；长期来看受益于高景气度延续和国潮崛起，运动鞋服细分赛道有望率先恢复业绩增长，重点关注安踏体育、李宁、特步国际、波司登，关注防疫物资龙头稳健医疗防疫产品需求增长。纺织板块在出口疲软环境下短期增长压力大，关注优质行业龙头及国内收入占比高、业绩有望改善的皮革龙头公司，重点关注华利集团、申洲国际、明新旭腾，此外关注毛纺行业龙头新澳股份、南山智尚及反光材料行业龙头星华新材。 ➢ 风险因素：终端消费疲软风险、人民币汇率波动风险、新冠肺炎疫情影响风险。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 4 目 录 本周行情与观点 .................................................................................................................................. 5 纺织服装在板块涨幅排名位列第 24 名 .................................................................................... 5 本周行业动态 ...................................................................................................................................... 6 新闻一：SHEIN 拿什么做“亚马逊”？ ................................................... 错误!未定义书签。 新闻二：Lululemon 业绩大涨、赛道融资数增加，功能性服饰品牌正在崛起！ ................. 6 新闻三：营业 16 年 ZARA 国内首店关闭 ............................................................................... 6 行业数据跟踪 ...................................................................................................................................... 7 上游数据跟踪：纺企成品降库持续，国