计算机行业月报：重点关注信创、金税、医疗信息化

第 1 页 / 共 13 页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 计算机 分析师：唐月 登记编码：S0730512030001 tangyue@ccnew.com 021-50586737 重点关注信创、金税、医疗信息化 ——计算机行业月报 证券研究报告-行业月报 同步大市(维持) 计算机相对沪深 300 指数表现 资料来源：聚源，中原证券 相关报告 《计算机行业点评报告：从中央积极工作会议看计算机行业机会》 2022-12-27 《计算机行业月报：重点关注医疗信息化和工业软件》 2022-12-07 《计算机行业半年度策略：五大方向，择机而动》 2022-11-27 联系人： 马嶔琦 电话： 021-50586973 地址： 上海浦东新区世纪大道1788 号16 楼 邮编： 200122 发布日期：2023 年 01 月 05 日 投资要点：  12 月申万计算机指数下跌 1.62%，跑赢大盘 0.35 个百分点，跑输创业板 1.68 个百分点，在 31 个申万一级行业中排名第 14，较 11月表现有所回升。12 月计算机行业个股 71 只上涨、268 只下跌，79%个股下跌。行业相关概念悉数下跌，其中数字经济以-1.03%跌幅最小，量子计算、智能电网跌幅在 7%以上。1 月 4 日申万计算机行业 TTM 整体法估值为 43.51 倍，位于长期均值之间，并无明显低估迹象。  12 月由于疫情因素的影响，国内经济活动受到了不同程度的影响。从交通数据来看，各地都已经度过了了感染高峰期，阳康人员返工趋势明显，经济活动也在逐渐恢复过程中。1 月来看，今年新年即将到来，受到疫情和新年因素的影响，短期难以形成对于经济活动恢复情况有说服力的观测结果。整体经济恢复形势，还需要在年后生产和人员到位以后再做观察。因而我们判断短期是经济因素对行情影响的真空期。  建议关注以下板块： （1）信创：从本次中央经济工作会议中，和信创相关的内容被给予了较重的笔墨，而在 2021 年基本没有涉及相关的内容，因而我们认为 2023 年相关的工作是计算机行业投资需关注的重点。此外，HPE 出售新华三股权，我们认为也是中美科技领域脱钩的标志性事件。 （2）金税四期：近期地方城投债展期 20 年以后，市场对于政府债务和财政困难问题给予了更多关注，因而作为财政收入来源，金税四期的作用和系统建设的紧迫性进一步凸显。 （3）医疗信息化：医疗系统缺口在短期集中的感染冲击下暴露无遗，从海外经验来看，后续疫情在峰值期间还将给医疗系统带来较大的冲击，因而长期来看，医疗信息化将成为提升医院效率的重要抓手。 风险提示：病毒演绎超出预期；国际局势的不确定性；通货膨胀下上游企业削减开支；地方债务风险释放。 -38%-32%-27%-21%-16%-10%-5%1%2022.012022.052022.092023.01计算机沪深300仅供内部参考，请勿外传第 2 页 / 共 13 页 计算机 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 内容目录 1. 11 月行情走势 ............................................................................................... 3 1.1. 行业涨跌幅 .................................................................................................................... 3 1.2. 个股及概念涨跌幅 ......................................................................................................... 3 1.3. 行业估值 ....................................................................................................................... 4 2. 行业重要新闻 ................................................................................................ 5 3. 行业数据及分析 ............................................................................................ 5 3.1. 软件行业数据：10 月、11 月行业收入、利润增速持续回升 ......................................... 5 3.2. 分区域来看：山东、湖北表现最为强劲，浙江垫底 ...................................................... 6 3.3. 子行业：11 月工业软件增速提升最为明显，信息安全景气度转弱 ............................... 6 3.4. 运营商新兴业务继续保持 32.6%的高增速 .................................................................... 7 3.5. TMT 行业对比：软件、电信维持高景气度 .................................................................... 8 3.6. 汽车：11 月乘用车新四化指数增幅亮眼 ....................................................................... 9 3.7. 数据库：未来 4 年关系型数据库预计还将保持较快的增速 ......................................... 10 3.8. 经济恢复指标：上海地铁人流量恢复约 7 成 ............................................................... 11 4. 行业基本观点 .............................................................................................. 11 5. 风险提示 ..................................................................................................... 12 图表目录 图 1：12 月申万一级子行业涨跌幅 .....