策略周报：TMT和科技赛道结构性复苏成为主线

[Table_Title] 策略周报 TMT和科技赛道结构性复苏成为主线 2023 年 01 月 03 日 [Table_Summary] 【策略观点】 ◆ 本周（12 月 26 日-30 日）上证指数涨 1.42%，深成指涨 1.53%，创业板指涨 2.65%。表现相对较好的指数分别是科创 50（4.30%）、创成长（4.21%）、科创创业 50（3.71%）。 ◆ 申万一级行业角度，本周涨跌幅前五的分别是国防军工（4.55%）、公用事业（4.23%）、美容护理（3.88%）、电力设备（3.81%）、环保（2.38%）。本周下跌前五位的分别是房地产（-2.76%）、建筑材料（-1.05%）、食品饮料（-0.79%）、家用电器（-0.68%）、煤炭（-0.41%）。 ◆ 本周（12 月 26 日-30 日）主力资金净流入居前的概念板块分别是宁组合（本周净流入 30.70 亿）、基金重仓（本周净流入 22.69 亿）、茅指数（本周净流入 18.29 亿）、风能（本周净流入 15.94 亿）、充电桩（本周净流入 13.56 亿）；本周主力资金净流出居前的概念板块是融资融券（本周净流出 500.92 亿）、标准普尔（本周净流出 299.87 亿）、富时罗素（本周净流出 286.77 亿）、深股通（本周净流出 215.30 亿）、MSCI 中国（本周净流出 197.43 亿）。 ◆ 北向资金本周累计成交 2192.34 亿元，成交净买入 29.01 亿元，沪股通合计净买入 45.72 亿元，深股通合计净卖出 16.71 亿元。个股层面，药明康德本周净买入 6.76 亿元，东方财富本周净买入 6.41 亿元位居第二，招商银行、工商银行、紫光国微等个股本周加仓规模居前。 ◆ 两融资金方面，截至 12 月 29 日，沪深两融余额为 15484.59 亿元，融资余额 14524.47 亿元。本周融资净流出 37.43 亿元。 ◆ 截至 12 月 30 日，本周融资净买入居前的个股分别是宁德时代、中天科技、格力地产、中泰化学、萤石网络。 ◆ 本周观点： 2022 年 A 股三大指数年线全部收跌，全年沪指跌 15.13%，深成指跌 25.85%，创业板指跌 29.37%。12 月 A 股成交量每周都在缩量，交投趋于谨慎。大部分主要城市第一波疫情峰值已过，经济重新恢复活跃动能正在积聚。目前 A 股主要指数 PE 估值处于历史 25%百分位以下，依然具备较高投资价值。叠加人民币兑换美元重新破 7，美国无风险收益率停留在 3.9%，国内大规模投放流动性隔夜利率创新低，使得年前 A 股有望继续延续弱复苏。作为国企改制升级新的元年，双碳赛道中传统电力和新能源，和大量军民融合的国防军工赛道都有望持续走强，此外以社会服务、美容护理、食品饮料、农林牧渔为主的消费赛道，仍将是最清晰的经济复苏主线。 【风险提示】 ◆ 市场流动性风险 ◆ 全球地缘政治风险 [Table_Author] 东方财富证券研究所 证券分析师：曲一平 证书编号：S1160522060001 联系人：陈然 电话： 18811464006 [Table_Reports] 相关研究 《A 股结构性反弹开始，计算机、国防、新能源、芯片赛道持续走好》 2022-11-07 《A 股的长期价值区域接近，短期布局计算机、国防等防御赛道》 2022-10-31 《策略周报等待海外市场冲击 放缓，价值底部逐渐临近》 2022-10-24 挖掘价值 投资成长 [T策略研究 / Ａ股策略 / 证券研究报告 2017 敬请阅读本报告正文后各项声明 [Table_yemei] 策略周报 2 正文目录 1. A 股市场概览 ......................................................................................................... 3 1.1 市场涨跌概览 ..................................................................................................... 3 1.2 资金流向概览 ..................................................................................................... 4 1.3 沪深融资融券情况 ............................................................................................. 6 2. 全球宏观日历 ........................................................................................................ 7 2.1 工业企业利润下降趋势不变，但结构改善 ...................................................... 8 2.2 疫情短期波动，经济景气度下行 .................................................................... 10 3. 全球财经大事概览 ............................................................................................. 11 3.1 国际机构下调全球经济增速预期，经济前景黯淡 ....................................... 11 3.2 台积电量产 3 nm 芯片，力保全球半导体龙头地位 ..................................... 12 3.3 中国开建全球最大漂浮式海上风电发电项目 ............................................... 13 3.4 出入境政策优化，国际航班全面复苏可期 ................................................... 14 图表目录 图表 1 ：主要指数近期情况 ................................................................................... 3 图表 2 ：申万一级行业近期表现 ......