家电行业周报：双节临近，有望拉动家电消费

家电行业周报 请务必阅读正文之后的声明 渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 1 of 12 [Table_MainInfo] 双节临近，有望拉动家电消费 ――家电行业周报 分析师： 尤越 SAC NO： S1150520080001 2022 年 12 月 29 日 [Table_Summary] 投资要点：  行业相关数据 据奥维云网（AVC）数据统计，2022 年第 52 周（2022.12.19-2022.12.25）家电全品类合计线上销额同比下降 13.79%，销量同比下降 7.43%，均价同比下降 6.87%；线下销额同比下降 47.28%，销量同比下降 42.32%，均价同比下降13.25%。 白 电 方 面 ： 据 奥 维 云 网 （ AVC ） 数 据 统 计 ， 2022 年 第52周（2022.12.19-2022.12.25）空调线下销额同比下降 46.68%，销量同比下降48.61%；线上销额同比下降 10.84%，销量同比下降 8.68%。冰箱线下销额同比下降 49.73%，销量同比下降 49.97%；线上销额同比下降 5.39%，销量同比下降 7.02%。洗衣机线下销额同比下降 54.1%，销量同比下降 50.59%；线上销额同比下降 4.65%，销量同比上涨 3.5%。 黑 电 方 面 ： 据 奥 维 云 网 （ AVC ） 数 据 统 计 ， 2022 年 第52周（2022.12.19-2022.12.25）彩电线下销额同比下降 52.23%，销量同比下降46.9%，线下产品均价为 5693 元，均价同比下降 362 元；线上销额同比下降24.57%，销量同比下降 13.38%，线上产品均价为 2261 元，均价同比下降 336元。 厨 电 方 面 ： 据 奥 维 云 网 （ AVC ） 数 据 统 计 ， 2022 年 第52周（2022.12.19-2022.12.25）油烟机、燃气灶和集成灶线下销额分别同比上涨-46.2%、-48.77%和 12.09%，销量分别同比上涨-48.74%、-49.98%和 10.67%；线上销额分别同比上涨-14.58%、-11.84%和-12.01%，销量分别同比上涨-11.52%、-3.47%和-10.74%。 小 家 电 方 面 ： 据 奥 维 云 网 （ AVC ） 数 据 统 计 ， 2022 年 第 52 周（2022.12.19-2022.12.25）豆浆机、榨汁机、养生壶、破壁机线下销额分别同比增加-61.81%、-51.32%、39.08%和-60.26%，销量分别同比增加-50.4%、-44.12%、31.02%和-56.54%；线上销额分别同比上涨-28.3%、4.39%、57.31%和-26.69%，销量分别同比上涨-23.86%、-1.97%、61.01%和-23.6%。  投资建议 接近年尾，元旦、春节“双节”已经临近，有望拉动家电消费。为促进消费，提振市场信心，已经有部分城市给消费者发放消费券。12 月 28 日，郑州市政府宣布双节促消费活动正式启动，共有 260 多场系列活动，涉及全市 16 个区县市，各级财政直接投入资金将达到 2.5 亿元，促销费活动涉及百货、餐饮、家电等五大版块。近期，政策端利好不断，随着地产政策的回暖以及扩大内需战略规划的贯彻落实，有望改善家电行业终端需求，提振市场信心。目前，家电行业已经位于历史估值底部区间，配置价值凸显，建议把握行业 行业研究 证券研究报告 行业周报 [Table_Author] 证券分析师 尤越 022-23839033 youyue@bhzq.com [Table_Contactor] [Table_IndInvest] 子行业评级 白色家电 看好 黑色家电 中性 小家电 看好 厨房电器 看好 照明电工及其他 中性 [Table_StkSuggest] 重点品种推荐 美的集团 增持 海尔智家 增持 格力电器 增持 亿田智能 增持 火星人 增持 新宝股份 增持 [Table_IndQuotePic] 最近一季度行业相对走势 [Table_Doc] 相关研究报告 10623111231162312123126231312322-0922-1022-1022-1022-1022-1122-1122-1122-1122-1222-1222-1222-1222-12家电(中信)沪深300仅供内部参考，请勿外传 家电行业周报 请务必阅读正文之后的声明 渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 2 of 12 优质龙头标的。 综上，暂时给予行业“看好”评级，建议关注美的集团（000333）、海尔智家（600690）、格力电器（000651）、亿田智能（300911）、火星人（300894）和新宝股份（002705）。  风险提示 宏观经济环境波动的风险；疫情反复的风险；汇率波动造成汇兑损失的风险； 行业终端需求严重下滑的风险；海外出口景气度下滑的风险。 仅供内部参考，请勿外传 家电行业周报 请务必阅读正文之后的声明 3 of 12 目 录 1、行业相关数据 ............................................................................................................................................................ 5 2、家电行业要闻 ............................................................................................................................................................ 7 3、重点公司动态 ............................................................................................................................................................ 7 4、市场表现 ..........................................................................................................................