ETF期权加速指数生态的完善

国海证券研究所 请务必阅读正文后免责条款部分 2022 年 12 月 14 日 深度研究 金融工程研究 研究所 证券分析师： 李杨 S0350522070001 liy19@ghzq.com.cn [Table_Title] ETF 期权加速指数生态的完善 投资要点： ◼ 期权品种密集上市 期权市场再添两个新品种，深证 100ETF 期权在 2022 年 12 月 12 日上市，而上证 50 股指期权将在 2022 年 12 月 19 日上市。加上此前上市的中证 1000 股指期权、500ETF 期权、创业板 ETF 期权，今年一共有 5个指数期权品种上市。 ◼ 期权的上市带来的影响 一方面，最近期权市场显著扩容，给期权投资者提供了多样化的工具，有望吸引更多资金入市。新期权品种上市意味着产品体系更为完备化，产品增多之后，国海金工认为跨品种交易活跃度有望提升，中期提升场内期权市场流动性。另一方面，因为期权品种变多，国海金工认为短期来看可能对现存品种的流动性产生影响。 ◼ 国海金工认为未来还有哪些 ETF 期权有可能上市 中证 500、创业板 50、创业板指、科创 50 和深证 100 的股指期权可能在未来上市。而在 ETF 期权中，中证 1000、创业板 50 和科创 50 的 ETF期权更有可能上市，这些可能发行 ETF 期权的指数标的会成为公募基金布局的重点。 ◼ 风险提示 本报告所有分析均基于公开信息，不构成任何投资建议；若市场环境或政策因素发生不利变化将可能造成行业发展表现不及预期。报告采用的样本数据有限，存在样本不足以代表整体市场的风险，且数据处理统计方式可能存在误差。未来指数估值存在不确定性。 证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分 2 内容目录 1、 期权市场扩容推动指数生态重构 ............................................................................................................................ 4 1.1、 股票期权再添两个新品种 ................................................................................................................................ 4 1.2、 国海金工认为未来还有哪些 ETF 期权有可能上市 .......................................................................................... 5 1.3、 深 100ETF 期权介绍 ....................................................................................................................................... 6 1.4、 上证 50 股指期权介绍 ..................................................................................................................................... 8 2、 期权市场概况 ......................................................................................................................................................... 9 2.1、 期权市场整体情况 ........................................................................................................................................... 9 2.2、 期权市场各品种情况 ..................................................................................................................................... 11 2.2.1、 期权市场各品种波动率 ....................................................................................................................... 11 2.2.2、 期权市场各品种成交额 ....................................................................................................................... 18 3、 风险提示 .............................................................................................................................................................. 22 pOoNrQmMxPrPoPrOmRoOuM6M9R7NmOnNnPmOiNnMpNeRrQtO7NnMoQNZqNoPNZoOuM证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分 3 图表目录 图 1：股票期权发行时间轴 ........................................................................................................................................... 4 图 2：深证 100 指数中信一级行业分布图 ..................................................................................................................... 7 图 3：深证 100 指数最新前十大权重股 ......................................................................................................................... 7 图 4：上证 50 指数中信一级行