通信业月报：市场反攻号角吹响，运营商等国企迎来价值重估

通信| 证券研究报告 — 行业周报 2022 年 12 月 9 日 [Table_IndustryRank] 强于大市 通信行业相对沪深 300 指数表现 资料来源：万得，中银证券 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 [Table_Industry] 通信 [Table_Analyser] 证券分析师：庄宇 (8610)66229000 yu.zhuang@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300520060004 证券分析师：吕然 (8610)66229185 ran.lv@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300521050001 [Table_Title] 通信业月报（1201-1231） 市场反攻号角吹响，运营商等国企迎来价值重估 上月（1101-1130）通信板块表现两极分化，从大板块来看，通信运营、通信配套服务呈现上升状态，涨幅为 16.44%、0.71%；终端设备和通信传输设备均略微下降。全周（1101-1130） 建议关注标的组合阶段性表现一般，按照算数平均计算组合周跌幅为-3.20%，跑输通信(申万)板块指数（1.17%）、上证指数（8.91%）、创业板指（3.52%）和沪深 300 指数（9.81%）。持续关注“融合+创新”的行业主线，把握“通信+”投资机会。 投资观点：  从政策底到市场底，反攻号角渐进，应重视最后的“黄金行情”。继续推荐东数西算产业链，有望成为未來行业主线。融合：跨界挖掘新动能，注重价值发现。创新：未来已来，注重价值重估。给予通信行业“强于大市”评级。  我们提出主线依旧是业绩表现优秀、景气度高增的公司，建议关注受疫情影响小、下半年成长性好的公司。  建议关注：光通信(中天科技、天孚通信)、IDC(科华数据、英维克)、连接器(瑞可达、意华股份)、物联网（移为通信、广和通）、网络设备（亿联网络）、电子仪器（普源精电） 风险提示：  中美贸易摩擦造成的不确定性因素，5G 建设速度未达预期，疫情反复导致国内经济承压，“东数西算”项目推进进度受疫情影响，政策落地不及预期。 2022 年 12 月 9 日 通信业月报 2 目录 1.上月行情：市场反攻号角吹响，运营商等国企迎来价值重估 ............. 4 1.1 板块行情回顾 ....................................................................................................................... 4 1.2 子板块以及个股行情回顾 ..................................................................................................... 4 1.3 行业资金流向 ....................................................................................................................... 6 1.4 行业资金流向 ....................................................................................................................... 8 2 行业动态 .......................................................................................... 10 2.1 运营商 ................................................................................................................................ 10 2.2 5G ....................................................................................................................................... 10 2.3 光通信 ................................................................................................................................ 11 2.4 物联网 ................................................................................................................................ 11 2.5 IDC ...................................................................................................................................... 12 3.本月观点：运营商等国企价值重估持续推动 .................................... 13 4.风险提示 ......................................................................................... 15 2022 年 12 月 9 日 通信业月报 3 图表目录 图表 1. 申万一级行业 11 月涨跌幅情况 ................................................................................ 4 图表 2.通信子板块 11 月涨跌幅情况 ..................................................................................... 4 图表 3.通信分子板块 11 月涨跌幅情况 ................................................................................. 5 图表 4. 涨幅前 10 个股 .............................................................................................................. 6 图表 5. 跌幅前 10 个股 ............