交通运输行业周报(12月第1周)：多地推进精准防控，成品油运价持续上涨

证券研究报告 | 行业周报 | 交通运输 http://www.stocke.com.cn 1/19 请务必阅读正文之后的免责条款部分 交通运输 报告日期：2022 年 12 月 03 日 多地推进精准防控，成品油运价持续上涨 ——交通运输行业周报（12 月第 1 周） 投资要点 ❑ 本周交通运输行业行情回顾 1）在 30 个中信一级行业中，本周（11 月 28 日-12 月 2 日）交通运输行业累计涨幅为+2.26%，位列第 17 位；沪深 300 指数涨幅为+2.52%。 2）在 285 个中信三级行业中，本周（11 月 28 日-12 月 2 日），航空、机场、物流综合、航运累计涨幅分别为+6.34%、+4.72%、+2.26%和-5.83%，分别位列第38、62、154、283 位。 ❑ 新冠疫情跟踪 新冠肺炎确诊情况：11 月 26 日-12 月 2 日，1）中国：我国新增报告本土确诊及无症状病例累计 258990 例，环比上周+25.2%；新增死亡病例 1 例，环比上周-83.3%。截至 2022 年 12 月 2 日 6 时，我国共有 37792 个高风险地区和 1953 个低风险地区。2）海外（不含中国）：新增新冠肺炎确诊病例约 194.24 万例，环比-2.7%；新增死亡人数 6775 例，环比-14.2%。3）美国：累计新增确诊 33.12 万例，环比+10.7%；累计新增死亡 1864 例，环比-19.1%。4）新加坡：累计新增确诊 0.9 万例，环比-19.6%；累计新增死亡 3 例，环比+0%。5）韩国：累计新增确诊 37.1 万例，环比+1.8%；累计新增死亡 339 例，环比-0.3%。6）中国香港：累计新增确诊 7127 例，环比+9.2%；累计新增死亡 110 例，环比+27.9%。 ❑ 11 月 29 日国务院联防联控机制发布会提出“封控管理要快封快解、应解尽解，坚决治理一刀切。”北京、广州、天津等多地积极响应，推进精准防控。 ❑ 航空&机场：航班量环比下降 24.9% 行业：本周航班执行量环比下降。根据航班管家数据，11 月 26 日-12 月 2 日，国内、国际航线客运航班日均执行量 3236 班次，环比上周-24.9%，同比 2021 年-61.3%，同比 2019 年-77.3%。 航司：11 月 26 日-12 月 2 日，国航、南航、东航、春秋、吉祥、华夏合计执飞航班量分别为 1937、3214、3397、1089、941、508 班次，环比上周分别-29.3%、-24.0%、-32.0%、-9.6%、-26.3%、-20.0%。 本周飞机利用率环比下降。11 月 26 日-12 月 2 日，全民航机队利用率约为 1.7 小时/天，环比上周-0.6 小时，其中宽体机利用率为 1.1 小时/天，环比-0.1 小时/天；窄体机为 1.8 小时/天，环比-0.6 小时/天；支线飞机为 1.0 小时/天，环比-0.4 小时。国航、南航、东航、春秋、吉祥、华夏日均利率用分别为 1.3、1.6、1.6、2.8、3.3、1.8 小时/天，环比上周分别-0.5、-0.5、-0.7、-0.4、-1.2、-0.4 小时/天。 机场：11 月 26 日-12 月 2 日，上海浦东、上海虹桥、首都机场、大兴机场、白云机场、深圳机场日均进出港航班量分别为 322、339、135、84、124、355 架次，环比上周分别-21.2%、-24.7%、-27.2%、-15.0%、+8.4%、-38.9%。 香港机场数据：11 月 26 日-12 月 2 日，香港机场航班量合计 1580 班次，环比上周+5.7%；客流量共计 21.5 万人次，环比上周+5.6%。 海外主要机场：11 月 26 日-12 月 2 日，纽约肯尼迪机场、伦敦希思罗机场、新加坡樟宜机场、日本成田机场、韩国仁川机场、泰国曼谷廊曼机场日均进出港航班量分别为 1166、1101、767、506、676、477 架次，环比分别-2.0%、+0.8%、+1.6%、+0.6%、+2.6%、+0.4%，分别恢复至疫情前同期的 101%、88%、72%、71%、62%、65%。 ❑ 航运：出口集装箱运价指数环比下降 6.3%，内贸集运价格指数环比上涨 1.6% 集运市场：1）外贸市场：12 月 2 日，中国出口集装箱运价指数 CCFI 为 1464.76点，环比上周-6.3%，分航线看，美东/美西/欧洲/东南亚航线环比分别-7.0%/-6.2%/-5.8%/-2.8%；上海出口集装箱运价指数 SCFI 为 1171.36 点，环比-4.8%。 行业评级: 看好(维持) 分析师：李丹 执业证书号：S1230520040003 lidan02@stocke.com.cn 研究助理：秦梦鸽 qinmengge@stocke.com.cn 相关报告 1 《22 冬春航季航班计划更新，多条国际航线复航 ——交通运输行业周报（10 月第 3周）》 2022.10.22 2 《9 月快递企业量价环比回升，关注旺季行情及中长期量价成长性——快递行业专题报告》 2022.10.20 3 《海航基础摘帽，达美航空22Q3 营收再创新高——交通运输行业周报（10 月第 2 周）》 2022.10.15 仅供内部参考，请勿外传行业周报 http://www.stocke.com.cn 2/19 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2）内贸市场：11 月 19 日至 11 月 25 日，中国内贸集装箱运价指数 PDCI 为1825 点，较上周上涨 29 点，环比上涨 1.6%，同比提升 74 点，增幅为 4.2%。 油运市场：本周原油运输指数（BDTI）平均为 2347，环比下跌 5.6%；成品油运输指数（BCTI）平均为 1802，环比上涨 7.5%。1）原油运输：截至 12 月 1 日，VLCC TCE 运价为 39751 美元/天，环比下跌 5.6%，月均环比下跌 0.8%；Suezmax TCE 运价为 107583 美元/天，环比下跌 7.4%，月均环比增长 1.5%；Aframax TCE运价为 108508 美元/天，环比下跌 5.2%，月均环比增长 2.2%。2）成品油运输市场：MR 船型 TC2&TC14 大西洋航线 TCE 运价 62844 美元/天，环比增长 5.2%，月均环比增长 3.5%；LR1 船型 TC5 中东至日本航线 TCE 运价 55709 美元/天，环比增长 0.4%，月均环比增长 3.4%；LR2 船型 TC1 中东至日本航线 TCE 运价 68580美元/天，环比下降 4.4%，月均环比增长 3.9%。 ❑ 投资建议 1）推荐上海机场、白云机场：国内出行需求边际向上，一旦国际客流恢复，机场免税销售额亦有望恢复，公司有望迎来业绩&估值双重修复。 2）推荐三大航：国际运力占比高，行业供给确定性降速，需求恢复后有望出现供需错配，公司有望显现较大利润弹性。 3）推荐春秋航空：低成本优势下业绩相对稳健，有望受益于休闲旅游需求率先复苏。 4）推荐吉祥航空：国内运力占比较