通信业周报：中国特色估值体系推进，运营商、央企背景标的走强

通信| 证券研究报告 — 行业周报 2022 年 11 月 29 日 [Table_IndustryRank] 强于大市 通信行业相对沪深 300 指数表现 资料来源：万得，中银证券 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 [Table_Industry] 通信 [Table_Analyser] 证券分析师：庄宇 (8610)66229000 yu.zhuang@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300520060004 证券分析师：吕然 (8610)66229185 ran.lv@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300521050001 [Table_Title] 通信业周报（1128-1204） ——中国特色估值体系推进，运营商、央企背景标的走强 行情回顾： 上周（1121-1127）通信板块受大盘影响较大，从大板块来看，通信运营呈现上升趋势，涨幅为 7.50%，终端传输设备、通信配套服务和终端设备均呈现下降趋势。全周（1121-1127） 建议关注标的组合阶段性表现较好，按照算数平均计算组合周涨幅为-2.45%，跑赢通创业板指（-3.36%），跑输信(申万)板块指数（-2.18%）、沪深 300 指数（-0.68%）、上证指数（0.17%）。 投资观点：  从政策底到市场底，反攻号角渐进，应重视最后的“黄金行情”。继续推荐东数西算产业链，有望成为 22 年行业主线。融合：跨界挖掘新动能，注重价值发现。创新：未来已来，注重价值重估。给予通信行业“强于大市”评级。  我们提出大反攻的背景下，主线依旧是业绩表现优秀、景气度高增的公司，建议关注受疫情影响小、下半年成长性好的公司。  建议关注：光通信(中天科技、天孚通信)、IDC(科华数据、英维克)、连接器(瑞可达、意华股份)、物联网（移为通信、广和通）、网络设备（亿联网络）、电子仪器（普源精电）。 风险提示：  中美贸易摩擦造成的不确定性因素，5G 建设速度未达预期，疫情反复导致国内经济承压，“东数西算”项目推进进度受疫情影响，政策落地不及预期。 2022 年 11 月 29 日 通信业周报 2 目录 1.上周行情：板块走势略有下降，价值重估时机到来 ........................... 4 1.1 板块行情回顾 ....................................................................................................................... 4 1.2 子板块以及个股行情回顾 ..................................................................................................... 4 1.3 行业资金流向 ....................................................................................................................... 6 2.行业动态 ............................................................................................ 9 2.1 运营商 .................................................................................................................................. 9 2.2 5G ......................................................................................................................................... 9 2.3 光通信 ................................................................................................................................ 10 2.4 物联网 ................................................................................................................................ 10 2.5 IDC ...................................................................................................................................... 11 3.投资观点:融合＋创新 ，注重价值重估 .............................................. 12 4.风险提示 ......................................................................................... 14 2022 年 11 月 29 日 通信业周报 3 图表目录 图表 1. 申万一级行业上周涨跌幅情况 ................................................................................. 4 图表 2.通信子板块上周涨跌幅情况 ....................................................................................... 4 图表 3.通信分子板块上周涨跌幅情况 .................................................................................. 5 图表 4. 涨幅前 10 个股 .............................................................................................................. 6 图表 5. 跌幅前 10 个股 .............................................................................................................. 6 图表 6. 申万一级行业上