通信业周报:中国特色估值体系推进,运营商、央企背景标的走强
通信| 证券研究报告 — 行业周报 2022 年 11 月 29 日 [Table_IndustryRank] 强于大市 通信行业相对沪深 300 指数表现 资料来源:万得,中银证券 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 [Table_Industry] 通信 [Table_Analyser] 证券分析师:庄宇 (8610)66229000 yu.zhuang@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号:S1300520060004 证券分析师:吕然 (8610)66229185 ran.lv@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号:S1300521050001 [Table_Title] 通信业周报(1128-1204) ——中国特色估值体系推进,运营商、央企背景标的走强 行情回顾: 上周(1121-1127)通信板块受大盘影响较大,从大板块来看,通信运营呈现上升趋势,涨幅为 7.50%,终端传输设备、通信配套服务和终端设备均呈现下降趋势。全周(1121-1127) 建议关注标的组合阶段性表现较好,按照算数平均计算组合周涨幅为-2.45%,跑赢通创业板指(-3.36%),跑输信(申万)板块指数(-2.18%)、沪深 300 指数(-0.68%)、上证指数(0.17%)。 投资观点: 从政策底到市场底,反攻号角渐进,应重视最后的“黄金行情”。继续推荐东数西算产业链,有望成为 22 年行业主线。融合:跨界挖掘新动能,注重价值发现。创新:未来已来,注重价值重估。给予通信行业“强于大市”评级。 我们提出大反攻的背景下,主线依旧是业绩表现优秀、景气度高增的公司,建议关注受疫情影响小、下半年成长性好的公司。 建议关注:光通信(中天科技、天孚通信)、IDC(科华数据、英维克)、连接器(瑞可达、意华股份)、物联网(移为通信、广和通)、网络设备(亿联网络)、电子仪器(普源精电)。 风险提示: 中美贸易摩擦造成的不确定性因素,5G 建设速度未达预期,疫情反复导致国内经济承压,“东数西算”项目推进进度受疫情影响,政策落地不及预期。 2022 年 11 月 29 日 通信业周报 2 目录 1.上周行情:板块走势略有下降,价值重估时机到来 ........................... 4 1.1 板块行情回顾 ....................................................................................................................... 4 1.2 子板块以及个股行情回顾 ..................................................................................................... 4 1.3 行业资金流向 ....................................................................................................................... 6 2.行业动态 ............................................................................................ 9 2.1 运营商 .................................................................................................................................. 9 2.2 5G ......................................................................................................................................... 9 2.3 光通信 ................................................................................................................................ 10 2.4 物联网 ................................................................................................................................ 10 2.5 IDC ...................................................................................................................................... 11 3.投资观点:融合+创新 ,注重价值重估 .............................................. 12 4.风险提示 ......................................................................................... 14 2022 年 11 月 29 日 通信业周报 3 图表目录 图表 1. 申万一级行业上周涨跌幅情况 ................................................................................. 4 图表 2.通信子板块上周涨跌幅情况 ....................................................................................... 4 图表 3.通信分子板块上周涨跌幅情况 .................................................................................. 5 图表 4. 涨幅前 10 个股 .............................................................................................................. 6 图表 5. 跌幅前 10 个股 .............................................................................................................. 6 图表 6. 申万一级行业上
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