交通运输行业周报(11月第4周)：南航非公开发行8.04亿股，PDCI指数环比增长2.7%

证券研究报告 | 行业周报 | 交通运输 http://www.stocke.com.cn 1/17 请务必阅读正文之后的免责条款部分 交通运输 报告日期：2022 年 11 月 26 日 南航非公开发行 8.04 亿股，PDCI 指数环比增长 2.7% ——交通运输行业周报（11 月第 4 周） 投资要点 ❑ 本周交通运输行业行情回顾 1）在 30 个中信一级行业中，本周（11 月 21 日-11 月 25 日）交通运输行业累计涨幅为-0.13%，位列第 11 位；沪深 300 指数涨幅为-0.68%。 2）在 285 个中信三级行业中，本周（11 月 21 日-11 月 25 日），物流、航运、航空、机场，综合累计涨幅分别为 1.93%、1.86%、-3.18%和-3.88%，分别位列第 43、44、219、228 位。 ❑ 新冠疫情跟踪 新冠肺炎确诊情况：11 月 19 日-11 月 25 日，1）中国：我国新增报告本土确诊及无症状病例累计 206869 例，环比上周+46.5%；新增死亡病例 6 例。截至 2022年 11 月 25 日 6 时，我国共有 20115 个高风险地区和 1266 个低风险地区。2）海外（不含中国）：新增新冠肺炎确诊病例约 199.54 万例，环比-3.8%；新增死亡人数 7899 例，环比-16.7%。3）美国：累计新增确诊 29.97 万例，环比+12.8%；累计新增死亡 2304 例，环比-0.6%。4）新加坡：累计新增确诊 1.1 万例，环比-21.9%；累计新增死亡 3 例，环比-50%。5）韩国：累计新增确诊 37.8 万例，环比+2.9%；累计新增死亡 340 例，环比-8.8%。6）中国香港：累计新增确诊 6525例，环比+7.2%；累计新增死亡 86 例，环比+30.3%。 ❑ 航空&机场：航班量环比下降 1.9% 本周重要事件：南方航空完成向控股股东南航集团非公开发行 803,571,428 股股份，发行价格为 5.60 元/股，募集资金总额约为 45 亿元。 行业：本周航班执行量环比下降。根据航班管家数据，11 月 19 日-11 月 25 日，我国国内、国际航线客运航班日均执行量 4303 班次，环比上周-1.9%，同比 2021年-33.7%，同比 2019 年-70.0%。 航司：11 月 19 日-11 月 25 日，国航、南航、东航、春秋、吉祥、华夏合计执飞航班量分别为 2738、4230、4996、1205、1276、635 班次，环比上周分别-12.2%、0.5%、2.3%、6.6%、4.1%、-3.6%。 本周飞机利用率环比下降。11 月 19 日-11 月 25 日，全民航机队利用率约为 2.2小时/天，环比上周-0.2 小时，其中宽体机利用率为 1.2 小时/天，环比-0.1 小时/天；窄体机为 2.4 小时/天，环比-0.2 小时/天；支线飞机为 1.3 小时/天，环比-0.3小时。国航、南航、东航、春秋、吉祥、华夏日均利用率分别为 1.8、2.1、2.3、3.2、4.5、2.2 小时/天，环比上周分别-0.3、+0.0、+0.1、+0.3、+0.3、-0.1 小时/天。 机场：11 月 19 日-11 月 25 日，上海浦东、上海虹桥、首都机场、大兴机场、白云机场、深圳机场日均进出港航班量分别为 408、450、185、98、114、582 架次，环比上周分别+4.2%、-0.3%、-14.2%、-25.5%、-4.8%、+3.0%。 香港机场数据：11 月 19 日-11 月 25 日，香港机场航班量合计 1495 班次，环比上周+2.3%；客流量共计 19.9 万人次，环比上周+5.6%。 海外主要机场：11 月 19 日-11 月 25 日，纽约肯尼迪机场、伦敦希思罗机场、新加坡樟宜机场、日本成田机场、韩国仁川机场、泰国曼谷廊曼机场日均进出港航班量分别为 1225、1099、746、501、660、471 架次，环比分别-2.0%、-0.5%、+0.4%、+0.6%、+0.2%、+1.9%，分别恢复至疫情前同期的 99%、86%、71%、71%、61%、65%。 ❑ 航运：出口集装箱运价指数环比下降 5.3%，内贸集运价格指数环比上涨 2.7% 集运市场：1）外贸市场：11 月 25 日，中国出口集装箱运价指数 CCFI 为1563.46 点，环比上周-5.3%，分航线看，美东/美西/欧洲/东南亚航线环比分别- 行业评级: 看好(维持) 分析师：李丹 执业证书号：S1230520040003 lidan02@stocke.com.cn 研究助理：秦梦鸽 qinmengge@stocke.com.cn 相关报告 1 《22 冬春航季航班计划更新，多条国际航线复航 ——交通运输行业周报（10 月第 3周）》 2022.10.22 2 《9 月快递企业量价环比回升，关注旺季行情及中长期量价成长性——快递行业专题报告》 2022.10.20 3 《海航基础摘帽，达美航空22Q3 营收再创新高——交通运输行业周报（10 月第 2 周）》 2022.10.15 仅供内部参考，请勿外传行业周报 http://www.stocke.com.cn 2/17 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5.8%/-4.7%/-8.7%/-0.4%；上海出口集装箱运价指数 SCFI 为 1229.90 点，环比-5.9%。2）内贸市场：11 月 12 日至 11 月 18 日，中国内贸集装箱运价指数 PDCI为 1796 点，较上周上涨 47 点，环比上涨 2.7 %，同比提升 70 点，增幅为4.1%。 油运市场：本周原油运输指数（BDTI）平均为 2486，环比提升 19.0%；成品油运输指数（BCTI）平均为 1677，环比上涨 20.4%。1）原油运输市场：VLCC TCE 本周运价为 85350 美元/天，环比下跌 19.6%，同比上涨 2229.1%；Suezmax TCE 本周运价为 112627 美元/天，环比上涨 6.9%，同比上涨 2097.8%；Aframax TCE 本周运价为 142987 美元/天，环比上涨 25.9%，同比上涨 1941.5%。2）成品油运输市场：MR 船型 TCE 本周运价 52198 美元/天，环比上涨 21.8%，同比上涨 630.1%；Handy 船型 TCE 本周运价 72083 美元/天，环比上涨 18.5%，同比上涨 743.1%。 ❑ 投资建议 1）推荐上海机场、白云机场：国内出行需求边际向上，一旦国际客流恢复，机场免税销售额亦有望恢复，公司有望迎来业绩&估值双重修复。 2）推荐三大航：国际运力占比高，行业供给确定性降速，需求恢复后有望出现供需错配，公司有望显现较大利润弹性。 3）推荐春秋航空：低成本优势下业绩相对稳健，有望受益于休闲旅游需求率先复苏。 4）推荐吉祥航空：国内运力占比较大，业绩率先回暖，国门放开前盈利表现更为稳健，长期成长性高，洲际航线有望成为新增长点。 5）推荐中谷物流：内贸集装箱运输行业龙头，散改集&多式联运打