银行业2022年三季报综述：宽信用加码规模提速，疫情缓解不良趋稳

银行 | 证券研究报告 — 行业点评 2022 年 11 月 24 日 [Table_IndustryRank] 强于大市 相关研究报告 [Table_relatedreport] 《银行业周报点评— PMI 底部修复，重申看好银行股》2022904 《银行业周报点评— 票据利率上行原因，无碍银行修复逻辑》2022829 《降息点评— 1 年 5 年 LPR 如期下调，重申看好银行行情》20220822 《银行理财半年报点评— 规模增长略缓，收益波幅扩大》20220822 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 [Table_Industry] 银行 [Table_Analyser] 证券分析师：林媛媛 (86755)82560524 yuanyuan.lin@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300521060001 联系人：丁黄石 (86755)82560525 huangshi.ding@bocichina.com 一般证券业务证书编号：S1300122030036 [Table_Title] 银行业 2022 年三季报综述 宽信用加码规模提速，疫情缓解不良趋稳 2022 年三季度，宏观经济需求持续放缓，我们统计的 38 家上市银行营业收入同比增长 2.8%，归母净利润同比增长 8.0%，营收增速持续放缓，拨备反哺力度增加，归母净利润增速略有提升。稳增长宽信用强化发力，国有行支撑规模增长提速，息差和手续费偏弱，边际压力趋缓，其他非息受大行影响走弱，其他银行仍积极。疫情冲击减弱，资产质量趋稳，增量非贷款拨备反哺，信贷存量拨备平稳。城商行仍是表现最优的板块，主要指标均处于各类银行最好水平。整体看，成都、江苏、宁波、杭州、南京等均表现突出，长沙边际改善。此外农商行中，常熟、张家港等亦表现较好。 开弓没有回头箭，过程或波折，方向却明确，目的不达，政策不息。稳地产和经济政策持续强化，修正过度悲观预期。重申看好银行业行情，股份行首选招商银行，推荐优质区域银行江苏银行、苏州银行、成都银行、杭州银行、常熟银行等，关注低估值品种投资价值。  宽信用政策加码，国有行支撑规模增长提速 前三季度上市银行总资产同比增长 11.1%，增速较中期提升 1.1 个百分点，贷款同比增长 11.5%，增速较中期提升 0.3 个百分点；专项债发行趋缓，基数抬高，债券投资同比增速放缓，同比增长 10.7%，负债端，存款增长提速，主动负债放缓。规模提速主要来自国有行带动，国有行总资产、贷款和存款同比增速 12.5%、12.8%和 11.7%，分别较中期提速 1.8、0.7 和 2.3 个百分点，其他类银行贷款和存款均放缓。  息收入持续放缓，净息差同比降幅扩大，单季环比降幅收窄。 上市银行前三季度净利息收入同比增长 4.2%，延续中期增速下降态势，前三季度净息差 1.94%，同比降 10BP，降幅扩大，而平均生息资产规模提速。息差同比来看，四季度基数更高，息差压力或延续。3 季度测算单季度净息差 1.91%，环比 2 季度下降 1 BP，降幅收窄，绝大部分银行环比降幅收窄或者环比上升。城商行仍表现较好。重定价来看本次 LPR 和存款影响在 3 季度影响有限，主要在四季度和明年年初开始显现。  其他非利息收入转降，手续费净收入继续放缓。 上市银行前三季度其他非息收入同比下降 0.8%，负增主要源于国有行拖累，国有行受到权益市场波动影响，其他非息同比下降 12.3%。其他类银行整体增长较快，股份行和农商行增速分别为 17.6%、30.6%，增速较中期高位略有下行；城商行增速较中期略升 0.8 个百分点至29.4%。市场波动和减费让利持续压制手续费，前三季度上市银行净手续费同比下降 0.8%，年内首次负增，放缓态势延续，降幅略收窄。  疫情缓解资产质量略有改善， 增量拨备反哺力度加大 上市银行不良率微降，不良额微增。三季度末上市银行不良率 1.32%，较半年末环比下降 1bp，国有行、股份行、城商行不良率均有改善，农商行不良率较半年末上升 2bp 至 1.19%，略有上行。三季度末不良贷款余额较半年末略升，环比上行 0.93%，增速趋缓。延续中报，资产减值少提反哺力度加大，信贷拨备平稳，非贷拨备少提贡献反哺贡献较多。城商行资产质量和拨备表现最优。  风险提示：稳增长稳地产政策低预期，对银行资产质量影响超预期。 仅供内部参考，请勿外传 2022 年 11 月 24 日 银行业 2022 年三季报综述 2 目录 1、盈利增速略有提升，城商行表现突出 .............................................. 5 业绩驱动来自规模扩张、拨备反哺以及税收贡献，非息收入贡献由正转负 ......................................... 5 城商行持续表现较好 ............................................................................................................................ 5 2、规模：宽信用推动下，国有行带动行业规模增速提升 ................... 10 3、息：息收入仍趋缓，息差环比降幅收窄 ........................................ 14 4、非息：手续费继续放缓，投资相关非息增速下降 .......................... 16 手续费增速继续放缓 .......................................................................................................................... 16 其他非利息收入转降，主要源于国有行拖累 ...................................................................................... 16 5、资产质量边际改善 ........................................................................ 18 6、增量拨备反哺盈利，信贷拨备覆盖率和拨贷比基本平稳 ............... 19 7、资本：核心一级资本平稳，部分城商行补充需求较迫切 ............... 21 风险提示............................................................................................ 23 仅供内部参考，请勿外传 2022 年 11 月 24 日 银行业 2022 年三季报综述 3 图表目录 图表 1. 上市银行归母净利润同比增速 .................................