中小盘IPO专题：次新股说，本批聚和股份等值得重点跟踪（2022年批次41、42、43）

伐谋-中小盘 IPO 专题 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 16 2022 年 11 月 06 日 《全渠道战略韧性凸显，盈利能力环比 改 善 — 中 小 盘 信 息 更 新 》-2022.11.2 《Q3 业绩向好，拟定增募资助力未来发展—中小盘信息更新》-2022.11.1 《2022 Q3 经营稳健，多项业务有序推进—中小盘信息更新》-2022.11.1 次新股说：本批聚和股份等值得重点跟踪（2022 批次 41、42、43） ——中小盘 IPO 专题 任浪（分析师） 周佳（联系人） renlang@kysec.cn 证书编号：S0790519100001 zhoujia@kysec.cn 证书编号：S0790121080046  本批核发新股 1 家，本批科创板和创业板注册 9 家 本批证监会核发新股 1 家，科创板和创业板注册 9 家。主板：永顺泰。科创板：聚和股份、杰华特、燕东微、美埃科技、美腾科技。创业板：丰立智能、川宁生物、星源卓镁、华新环保。其中聚和股份值得重点跟踪。 公司主要从事光伏正面银浆的生产，并凭借在研发技术、产品结构、客户结构、全方位服务等方面建立的竞争优势，实现了正面银浆产品销量的年年攀升，2021 年度公司正面银浆产品销量达 944.32 吨，第一次替代境外银浆厂商成为全球正面银浆出货第一的企业。在技术方面，公司掌握了高效晶硅太阳能电池主栅及细栅银浆技术、TOPCon 高效电池成套银浆技术、超低体电阻低温银浆技术等多项核心技术，已累计取得 297 项发明专利，形成了较高的技术壁垒。在产品方面，公司研发生产的光伏银浆产品能够适用于多种太阳能电池，包括单/多晶 PERC 电池等主流 P 型电池以及 TOPCon、HJT 等新型 N 型硅电池，并向非光伏领域拓展。在客户方面，公司已与通威太阳能、东方日升、横店东磁、晶澳科技、中来光电、润阳悦达、阿特斯、金寨嘉悦、英发睿能等规模较大的太阳能电池片生产商建立了良好的合作关系。同时，公司通过为下游太阳能电池片生产商提供全方位跟踪服务以持续提升客户满意度。展望未来，公司将继续巩固在光伏银浆行业的市场地位，通过提高生产能力、优化研发环境、扩充产品品类等措施加速提升公司产品在国际市场及国内市场的份额；同时，公司在非光伏领域以市场需求为导向，已逐步开展 5G 射频器件、电子元件、柔性电路、电致变色玻璃等领域用银浆的研发、推广，未来非光伏领域用银浆产品的放量有望进一步打开公司成长空间。  本期科创板和创业板上会 41 家，主板上会 28 家 本期科创板和创业板上会 41 家，过会率为 95.12%。主板上会 28 家，过会率92.86%。本期科创板与创业板平均募资约 9.87 亿元，主板平均募资额约 5.55 亿元。新股涨幅方面，主板开板新股 3 只，平均开板涨幅 158.63%，高于上期的79.08%；科创板 7 家新股上市，上市首日平均涨幅 53.8%，高于上期的 0.3%；创业板 8 家新股上市，上市首日平均涨幅 32.05%，低于上期的 40.06%。  开源中小盘次新股重点跟踪组合 经纬恒润（本土汽车电子龙头厂商，自动驾驶业务有望迎来快速增长）、纳芯微（国内模拟 IC 龙头，车规级芯片有望持续放量）、中复神鹰（国内高性能碳纤维龙头，充分受益于行业国产替代）、炬光科技（高功率半导体激光器龙头，进军激光雷达打开千亿市场）、长光华芯（国产高功率半导体激光芯片龙头，充分受益于行业渗透率提升和进口替代）、莱特光电（国内 OLED 有机材料领导者，受益于 OLED 面板行业的产能释放和进口替代）。  风险提示：宏观经济风险、新股发行制度变化。 相关研究报告 中小盘研究团队 开源证券 证券研究报告 中小盘IPO专题 中小盘研究 中小盘 IPO 专题 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 16 目 录 1、 深次新股指数本期上涨 6.20%，表现优于大盘 ...................................................................................................................... 3 2、 聚和股份（A21258.SH） .......................................................................................................................................................... 5 2.1、 全球正面银浆龙头，2021 年营收、净利显著提升 ...................................................................................................... 5 2.2、 公司亮点：多年积累成就全球光伏正银龙头，向 N 型高效电池进军打开新一轮成长空间 .................................. 6 2.3、 行业大观：正面银浆进口替代加速，N 型硅电池用银浆需求有望进一步提升 ....................................................... 7 3、 杰华特（A22039.SH） .............................................................................................................................................................. 8 3.1、 国内虚拟 IDM 模拟芯片设计企业先行者，2021 年营收、盈利显著提升 ................................................................. 8 3.2、 公司亮点：工艺-设计-系统技术体系架构完整，实现低功率到高功率模拟芯片全系列产品布局 ......................... 9 3.3、 行业大观：模拟芯片向差异化、集成化、高效化、智能化发展，2022 年中国模拟芯片市场规模将达 2956 亿元 .................................................................................................................................................................................................. 10 4、 燕东微（A22054.SH） ........................................................................