通信电子行业周观点第45期：中芯国际上调资本开支，中国联通获批重耕900MHz

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2022 年 11 月 12 日 行业研究 中芯国际上调资本开支，中国联通获批重耕 900MHz ——光大证券通信电子行业周观点第 45 期（20221112） 电子行业：买入（维持） 涨跌幅情况：通信行业上周下跌 1.43%，行业排序第 25 位；电子行业上周下跌3.52%，行业排序第 30 位。上周中信一级行业中，通信行业下跌 1.43%，在所有中信一级行业中排第 25 位。电子行业下跌 3.52%，排第 30 位。沪深 300 上涨 0.56%，电子行业跑输沪深 300 指数 4.08pct，通信行业跑输沪深 300 指数2pct，创业板指下跌 1.87%，万得全 A 指数上涨 0.20%。 半导体：中芯国际上调资本支出至 66 亿美元。根据中芯国际前三季度业绩和四季度指引中值，公司全年收入预计在 73 亿美元左右，同比增长约 34%，毛利率预计在 38%左右。全年资本支出计划从 50 亿美元上调为 66 亿美元。 半导体建议关注：（1）DDR5：聚辰股份、澜起科技；（2）车规 SoC & MCU：国芯科技、晶晨股份、富瀚微等；（3）打印机：纳思达；（4）半导体设备：至纯科技、北方华创、中微公司等；（5）半导体材料：江丰电子等。 消费电子：索尼PSVR2预计将于 2023 年 2月 22日正式发售。据索尼官网，PSVR2将于 2023 年 2 月 22 日正式发售，并于 22 年 11 月 15 日起接受预定，预定价格为 549.99 美元，约合人民币 4020 元。PSVR2 进行全面升级，分辨率达到单眼 2000×2040，视野范围达到 110°，Sense 技术结合了眼球追踪、头戴设备反馈、3D 音效及直觉化的全新 PS VR2 Sense 控制器。 消费电子建议关注：（1）VR：创维数字、三利谱、杰普特、华兴源创；（2）汽车电子：立讯精密、东山精密、创世纪；（3）机器人：安洁科技、世运电路。 通信：中国联通获批重耕 900MHz。工信部发布消息称已正式批准中国联通将现用于 2G/3G/4G 系统的 904-915/949-960MHz 频段（900MHz 频段）频率资源重耕用于 5G 系统。900MHz 频段具有传播损耗低、覆盖范围广、穿透能力强、网络部署成本低等特点，也是早期 2G 公众移动通信系统使用的主要频段。长期看好运营商投资价值，建议关注中国移动（A/H）、中国电信（A/H）、中国联通（A/H）。 通信行业建议关注：（1）光模块产业链：天孚通信、中际旭创、光库科技。（2）IDC：光环新网、奥飞数据、科华数据、英维克；（3）三大运营商：中国移动（A/H）、中国电信（A/H）、中国联通（A/H）。 “新能源+硬科技”：欧盟动用新冠复苏基金投资可再生能源。 “新能源+硬科技”建议关注：（1）海风：中天科技、东方电缆、亨通光电等；（2）IGBT：斯达半导、时代电气等；（3）碳化硅：天岳先进、三安光电等；（4）光伏：江海股份、意华股份。 汽车电子：上海首批自动驾驶高速公路正式开放，比亚迪发布高端品牌。 汽车电子建议关注：（1）智能座舱：均胜电子、华安鑫创；（2）连接器：永贵电器、鼎通科技、电连技术、瑞可达、徕木股份等；（3）传感器：四方光电、奥迪威等；（4）卫星导航定位：华测导航；（5）AR-HUD：水晶光电等。 风险分析：半导体下游需求不及预期；中美贸易摩擦反复风险；疫情加剧风险。 通信行业：买入（维持） 作者 分析师：刘凯 执业证书编号：S0930517100002 021-52523849 kailiu@ebscn.com 分析师：石崎良 执业证书编号：S0930518070005 021-52523856 shiql@ebscn.com 分析师：蔡微未 执业证书编号：S0930522040001 021-52523856 caiweiwei@ebscn.com 分析师：何昊 执业证书编号：S0930522090002 021-52523869 hehao1@ebscn.com 分析师：林仕霄 执业证书编号：S0930522090003 021-52523818 linshixiao@ebscn.com 分析师：朱宇澍 执业证书编号：S0930522050001 021-52523821 zhuyushu@ebscn.com 联系人：孙啸 021-52523587 sunxiao@ebscn.com 联系人：杨德珩 021-52523805 yangdh@ebscn.com 联系人：于文龙 021-52523587 yuwenlong@ebscn.com 联系人：王之含 wangzhihan@ebscn.com 行业与沪深 300 指数对比图 资料来源：Wind 要点 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 电子行业、通信行业 目 录 1、 重点行业跟踪 ................................................................................................................... 4 1.1、 消费电子：22Q3 中国平板电脑出货量同降 4.5%，PSVR2 将于 23Q1 发布 ......................................... 4 1.2、 汽车电子：上海首批自动驾驶高速公路正式开放，比亚迪发布高端品牌 .............................................. 5 1.3、 半导体：中芯国际 2022Q3 营收 19.07 亿美元，上调资本支出至 66 亿美元 ........................................ 6 1.4、 通信：中国联通获批重耕 900MHz，进一步推动 5G 高质量发展 .......................................................... 7 1.5、 新能源+硬科技：欧盟动用新冠复苏基金投资可再生能源 ..................................................................... 7 2、 近期外发报告 ................................................................................................................... 9 2.1、 三安光电（600703.SH）：跟踪报告之四，签署 38 亿元碳化硅采购协议，碳化硅全产业链龙头地位领先 ............................