“打新定期跟踪”系列之九十八：麒麟信安上市表现亮眼，10月打新收益回温

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 麒麟信安上市表现亮眼，10 月打新收益回温 ——“打新定期跟踪”系列之九十八 [Table_RptDate] 报告日期：2022-10-31 [Table_Author] 分析师：严佳炜 执业证书号：S0010520070001 邮箱：yanjw@hazq.com 分析师：钱静闲 执业证书号：S0010522090002 邮箱：qianjx@hazq.com 分析师：吴正宇 执业证书号：S0010522090001 邮箱：wuzy@hazq.com [Table_CompanyReport] 相关报告 1. 《破发再现，打新收益率显著降低——“打新定期跟踪”系列之九十一》 2. 《破发有所改善，但上市涨幅仍维持低迷——“打新定期跟踪”系列之九十二》 3. 《北交所开启网下询价，发行制度实践更加完善——“打新定期跟踪”系列之九十三》 4. 《新股破发率企高，上市涨幅较低——“打新定期跟踪”系列之九十四》 5. 《科创板破发幅度较大，参与账户数显著下降——“打新定期跟踪”系列之九十五》 6. 《科创板股票做市交易业务准备就绪——“打新定期跟踪”系列之九十六》 7. 《破发率降低，打新收益自底部回暖——“打新定期跟踪”系列之九十七》 主要观点 [Table_Summary] [Table_Summary] ⚫ 跟踪不同情景下的打新收益率 由于破发已呈常态化，新股全打策略不一定为最优，不同机构可能采取不同的打新策略，我们估算以下几种情景下的 2022 年打新收益率。在我们的配套打新数据库中也更新了不同测算方式的收益。 情景 1：所有主板、科创板、创业板的股票都打中。A 类 2 亿规模账户打新收益率 3.00%，C 类 2 亿规模账户打新收益率 1.54%； 情景 2：只打上市时公司已实现正盈利的股票，A 类 2 亿规模账户打新收益率 2.98%，C 类 2 亿规模账户打新收益率 1.52%； 情景 3：只打上市时公司已实现正盈利，且上市 PE 不超过同行业市盈率的股票， A 类 2 亿规模账户打新收益率 1.61%，C 类 2 亿规模账户打新收益率 0.47%； 情景 4：为事后估计，假设能够提前预判双创新股的涨跌情况（即机构的新股定价能力很强），例如，假设双创新股上市后上涨的股票中能够打中 100%，且避开所有下跌的股票，A 类 2 亿规模账户打新收益率3.58%，C 类 2 亿规模账户打新收益率 1.95%。 ⚫ 逐月打新收益金额测算 在 2 亿规模账户，新股全部入围的假设下，以网下 A 类平均中签率估计，双创+主板在 2022 年 1、2、3、4、5、6、7、8、9、10 月的打新收益分别为 87.82、18.99、53.03、37.04、50.48、121.93、43.58、139.34、12.90、35.18 万元。 ⚫ 风险提示 新股上市可能破发，打新策略可能取得负向收益。新股上市前面临诸多不确定因素，可能会暂停发行，影响打新收益。新股上市数量、申购新股人数、二级市场情绪波动等因素可能影响打新收益。基金公司历史入围率不代表未来，本文意见仅供参考。 [Table_StockNameRptType] 金融工程 专题报告 [Table_CommonRptType] 金融工程 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 20 证券研究报告 正文目录 1 跟踪不同情景下的打新收益率 ......................................................................................................................................................... 4 2 近期新股打新结果 .............................................................................................................................................................................. 7 3 近期新股日历 ...................................................................................................................................................................................... 8 4 近期打新市场表现 ............................................................................................................................................................................ 10 4.1 近一个月内新上市股票 ............................................................................................................................................................................. 10 5.2 近一个月内新申购股票 ............................................................................................................................................................................. 11 4.3 近一个月打新收益测算 ............................................................................................................................................................................. 13 5 理论打新收益测算 .............................................................................................