ESG专题报告：基金相关ESG指数选股策略与跟踪分析

敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 1/24 [table_page] 宏观策略专题报告 分析师：张锦 执业证书编号：S0890521080001 电话：021-20321304 邮箱：zhangjin@cnhbstock.com 研究助理：曾文婉 电话：021-20321380 邮箱：zengwenwan@cnhbstock.com 研究助理：张后来 邮箱：zhanghoulai@cnhbstock.com 研究助理：程秉哲 邮箱：chengbingzhe@cnhbstock.com 销售服务电话： 021-20515355 [table_product] [table_main] 华宝财经评论类模板 ◎ 投资要点：  根据 WIND 统计数据显示，截至 2022 年 10 月，在纯 ESG 基金中，包括被动指数型和指数增强型在内的指数型纯 ESG 基金共有 12 支，数量占纯 ESG 基金总体的 28.57%。  目前市场上大部分指数型纯 ESG 基金还主要聚焦在大市值公司。根据基金招募说明书披露的信息，12 支指数型纯 ESG 基金主要跟踪 9 个指数。其中有 8 支基金的样本以沪深 300、上证 180 类大市值公司为主。3 支基金的样本空间没有规模特征（鹏华国证 300ESG、银华华证 ESG 领先、华宝MSCI 中国 A 股国际通 ESG），1 支基金的样本以中小市值公司为主（富国中证 500ESG 基金）。整体来看，目前市场上大部分指数型纯 ESG 基金还主要聚焦在大市值公司。  负面、正面、负面+正面筛选是目前 ESG 指数的主要策略。9 个 ESG指数中有 2 个是在母指数样本空间进行 ESG 评分正面筛选形成（中证财通中国可持续发展 100（ECPI ESG）指数、中证可持续发展 100 指数）；有4 个是在母指数样本空间中进行 ESG 评分，尾部剔除方式形成（中证 180 ESG 指数、沪深 300ESG 基准指数、中证 500ESG 基准指数、华宝 MSCI中国 A 股国际通 ESGA）；有 3 个是在母指数样本空间中进行 ESG 评分尾部剔除+ESG 评分正向入围方式形成（中证 ESG 120 策略指数、国证 ESG300 指数、华证 ESG 领先指数）。  从指数的行业权重来看，食品饮料是大部分 ESG 指数重点配置行业（6个指数第一大权重行业是食品饮料），其次是银行业（2 个指数第一大权重行业，4 个指数的第二大权重行业），再次是电新行业（3 个指数第二大权重行业，3 个指数的第三大权重行业）。  从 ESG 指数市场表现对比来看，从基日至 2022-10-28 的年化收益率来看大部分均跑赢母指数，此外在波动率、夏普比率、最大回撤、卡玛比率等方面，从基日起的回溯结果来看，大部分 ESG 指数表现也优于母指数；此外与沪深 300 比较，大部分 ESG 指数在今年以来的区间收益率表现更优。  风险提示：本报告所提及的基金仅用于对 ESG 基金的选股策略和评价体系研究，不构成任何投资建议。 相关研究报告 [table_subject] 撰写日期：2022 年 11 月 2 日 证券研究报告--宏观策略专题报告 基金相关 ESG 指数选股策略与跟踪分析 ESG 专题报告 敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 2/24 [table_page] 宏观策略专题报告 内容目录 1. 指数型纯 ESG 投资基金发展现状 ............................................................................................................ 4 2. 指数型纯 ESG 基金与相关指数 ................................................................................................................ 7 3. ESG 指数的选股策略和评价体系 .............................................................................................................. 9 4. ESG 指数业绩跟踪 ................................................................................................................................. 11 4.1. 中证 ESG120 策略指数 .......................................................................................................................................... 11 4.2. 中证财通中国可持续发展 100（ECPI ESG）指数 .................................................................................................. 12 4.3. 中证可持续发展 100 指数 ....................................................................................................................................... 13 4.4. 中证 180ESG 指数 ................................................................................................................................................. 15 4.5. 沪深 300ESG 基准指数 ........................................................................................................................................