海外电子行业跟踪报告：Skyworks 2022Q3季报总结及业绩说明会纪要

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 | 行业简评报告 2022 年 11 月 07 日 海外电子跟踪报告 TMT 及中小盘/电子 事件： Skyworks 于 11 月 3 日发布 2022Q3（FY22Q4，2022 年 7 月 1 日~2022 年 9月 30 日）业绩。FY22Q4 公司营收 14.07 亿美元，同比+7.33%/环比+14.15%；Non-GAAP 净利润 4.86 亿美元，同比+10.76%/环比+23.48%；GAAP 净利润3.02 亿美元，同比-7.36%/环比+13.1%。综合财报及交流会议信息，总结要点如下： 评论： 1、FY22Q4 收入/净利润同比+7%/+11%，大客户占比持续提升 Skyworks FY22Q4（CQ3）收入为 14.07 亿美元，同比 7.33%/环比+14.15%，收入提升主要受益于多元化的投资策略和不断扩大的客户群。本季度来自头部大客户的收入占比 63%，较去年同期的 59%进一步提升，主要系大客户的新产品带来的新增内容应用所致。本季度毛利率 51.3%，同比/环比均保持持平；Non-GAAP 净利润 4.86 亿美元，同比+10.76%/环比+23.48%，对应净利率 34.54%。每股摊薄收益 3.02 美元，同比+15%/环比+24%，高于此前指引 0.12 美元。全年来看，公司 2022 财年收入同比+7%至 55 亿美元，每股摊薄收益同比+7%至 11.24 美元，均创下记录。 2、FY22Q4 非移动类业务高速增长，汽车季度业绩再创记录 1）移动业务：为三星、谷歌等领先的 5G 智能手机 OEM 提供中高端集成平台，中国市场占比较低。2）物联网业务：不断获得沃达丰、Frontier Communications、亚马逊等新老客户订单，如英国首个 WiFi 6E 平台、三频光纤网关平台等。3）基础设施和工业市场：收购成果超预期，产品优势领先。如为领先的光传输 OEM提供可编程时序解决方案；为三星提供新型 5G 设计，扩大中频容量和覆盖范围等。4）汽车领域：季度业绩再创纪录，与全球电动汽车领导者以及欧洲顶级奢侈品牌合作，此外还获得施耐德电气颁发的关键供应商奖，彰显了公司连接和电源隔离产品组合的竞争力。总体而言，FY22Q4 公司广泛市场业务（非移动业务）总体收入超 5 亿美元，同比+30%；占季度总收入比重提升至 36%，同比+7pct；FY22 财年全年广泛市场业务收入共 20 亿美元，同比+37%。 3、移动业务需求疲软，FY23Q1（CQ4）收入指引中值环比-5.83%；非移动市场业务为长期业绩增长点 FY2023Q1（22CQ4）收入指引在 13.00~13.50 亿美元之间，中值为 13.25 亿美元，环比-5.83%，主要原因为受全球宏观经济下行影响，移动端中国及韩国等下游安卓客户存在库存过剩、需求疲软问题影响下一季度业绩；非移动业务市场下一季度有望实现低个位数同比增长。FY23Q1 毛利率约为51.25%~51.75%，运营费用约为 1.9 亿~1.93 亿美元，其他费用约为 0.16 亿美元；预计稀释后的股份数量为 1.605 亿股，每股摊薄收益 2.59 美元。面向未来，公司：1）在移动业务市场，通过持续降低中国市场的移动业务占比，扩大与其他领先手机厂商合作以开拓移动业务市场。2）在广泛市场业务领域，进行多元化主题投资，非移动业务有望成为 23 财年及以后的关键发力点。 风险提示：全球宏观经济及政策风险，新冠疫情风险，安卓市场需求疲软风险， 行业规模 占比% 股票家数（只） 442 9.1 总市值（亿元） 68581 8.7 流通市值（亿元） 50424 7.7 行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 9.3 31.8 -13.8 相对表现 10.3 38.0 8.8 资料来源：公司数据、招商证券 相关报告 1、《电子行业跟踪报告—高通FY22Q4 季报总结及业绩说明会纪要》2022-11-04 2、《电子行业跟踪报告—索尼2022Q3 季报总结及业绩说明会纪要》2022-11-03 3、《电子行业跟踪报告—恩智浦 2022Q3 季报总结及法说会纪要》2022-11-03 鄢凡 S1090511060002 yanfan@cmschina.com.cn 王恬 S1090522090002 wangtian2@cmschina.com.cn -50-40-30-20-1001020Nov/21Mar/22Jun/22Oct/22(%)电子沪深300Skyworks 2022Q3 季报总结及业绩说明会纪要 敬请阅读末页的重要说明 2 行业简评报告 上游供给不足风险。 （后附 FY22Q4 业绩说明会纪要全文） 图 1：Skyworks 分季度营收及增速（亿美元） 图 2：Skyworks 分季度净利润及增速（亿美元） 资料来源：skyworks，招商证券 资料来源：skyworks，招商证券 -30%-20%-10%0%10%20%30%40%50%60%70%80%02004006008001000120014001600营业收入环比增长同比增长-50%0%50%100%150%200%0100200300400500600净利润环比增长同比增长 敬请阅读末页的重要说明 3 行业简评报告 附录：Skyworks FY22Q4 季报总结及业绩说明会纪要 时间：2022 年 11 月 3 日 出席：Mitch Haws -投资者关系总裁 Liam Griffin -首席执行官兼总裁 Kris Sennesael -首席财务官 注：本次电话会议财务数据基于 non-GAAP 基础 1、FY22Q4 经营情况 （1）详细财务数据 FY22Q4：受益于多元化的投资组合和不断扩大的客户群，Skyworks FY22Q4（CQ3，2022 年 7 月 1 日~9 月 30 日）业绩创下新高。本季度收入 14.07 亿美元，同比+7%/环比+14%，创下四季度记录，高于市场普遍预期。其中广泛市场业务（非移动业务）表现尤其强劲，季度收入超 5 亿美元，同比+30%，占总收入比重提升至 36%。毛利率 51.3%，营业收入 5.29 亿美元，营业利润率 37.6%，净利润 4.86 亿美元。每股摊薄收益 3.02 美元，同比+15%/环比+24%，高于此前指引 0.12 美元。运营费用 1.92 亿美元，占收入的 13.7%，其他费用为 0.15 亿美元。在现金流方面，本季度运营现金流 2.36 亿美元，资本支出 1.42 亿美元。在资本配置方面，本季度公司向股东返还了 1.79 亿美元，支付股息 9900 万美元，并以总计 8000 万美元的价格回购了约 800000 股公司普通股。 FY22 全年：2022 财年年度收入 55 亿美元，同比+7%。其中广泛市场业务创记录的收入 20 亿美元，同比+37%。毛利 28 亿美元。毛利率为 51.2%，同比增长 30 个基点。净利润 18 亿