纺织和服装行业《户外运动产业发展规划(2022-2025年)》点评：户外运动产业发展规划出台，助力我国体育产业走向多元化、高质量发展

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2022 年 11 月 7 日 行业研究 户外运动产业发展规划出台，助力我国体育产业走向多元化、高质量发展 ——《户外运动产业发展规划（2022—2025 年）》点评 纺织和服装 《户外运动产业发展规划（2022—2025 年）》发布，承接前文、丰富增长极 2022 年 11 月 7 日，国家体育总局联合国家发展改革委等七部门共同印发了《户外运动产业发展规划（2022—2025 年）》（以下简称《规划》），涉及冰雪、山地户外、水上、航空、汽车摩托车、自行车、马拉松、马术等户外运动产业。 本次《规划》的主要目标为到 2025 年户外运动产业总规模超 3 万亿元。从前期发文来看，2014 年《关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》（即“46号文”）和 2021 年《全民健身计划（2021-2025 年）》提出 2025 年体育产业规模目标为达到 5 万亿，2016 年《冰雪运动发展规划》提出 2025 年冰雪产业规模目标为达到 1 万亿，可以看出本次户外运动产业发展规划对前文做出了承接和引申，体系化、多角度将多种户外运动纳入规划、促进其发展，推进我国体育产业高质量发展和体育强国建设。 主要任务聚焦六大方面，多维度促进户外运动产业高质量发展 《规划》从六个方面提出我国户外运动产业发展的主要任务，具体来看，1）优化户外运动产业发展环境：推动自然资源向户外运动开放、推进户外运动装备器材便利化运输、搭建户外运动产业发展平台；2）完善户外运动产业发展布局：促进区域户外运动产业协调发展、优化重点项目空间布局，加强户外运动场地设施建设、到 2025 年建设各类户外运动营地 1 万个；3）优化户外运动产业结构：推进户外运动服务业提质增效、加快户外运动用品制造业转型升级、推动户外运动与其他行业融合发展；4）丰富户外运动产品供给：提升户外赛事与节庆活动品质、到 2025 年打造 100 个全国知名的户外运动赛事与节庆活动品牌，丰富户外健身休闲产品、优化露营产品供给，培育户外运动市场主体、到 2025 年培育一批具有自主品牌、创新能力及竞争实力的户外运动龙头企业；5）释放户外运动消费潜力：加强户外运动技能培训、完善户外运动消费政策、创新户外运动消费新场景、新模式、新业态；6）强化户外运动服务支持：推进户外运动人才培养，到 2025 年力争户外运动管理人才达到十万名，具备专业户外运动技能和服务水平的户外运动从业者达百万名，熟练掌握户外运动技能的深度参与者达千万名），加强户外运动安全防控、健全户外运动救援体系、建立户外运动产业统计制度与标准体系。 投资建议：国产运动鞋服龙头长期受益，户外等新赛道景气待放 我们认为，此次《规划》的出台在前文基础上明确和细化了我国户外运动产业的发展目标和方向，有助于促进户外运动产业发展走向成熟，持续激发户外运动市场活力、释放户外运动消费潜力，从而带动拥有各种户外运动产品相关布局的企业长期实现良好增长。我们认为运动鞋服和户外用品相关上市公司将相应受益，投资标的方面，继续从长期赛道景气度和品牌力的角度，推荐估值回调到位、22Q3 零售流水增速修复且复苏幅度领先于服装行业总体的港股运动服饰龙头，包括安踏体育、李宁、特步国际，另外建议关注户外用品赛道相关标的牧高笛、三夫户外、探路者。 风险分析：宏观经济增速下行，疫情反复或者极端天气致终端消费疲软，影响服装消费需求；行业竞争加剧，国外龙头品牌进行价格战，会对国内对标品牌造成不利影响；电商平台流量增速放缓，或者流量成本上升，影响品牌商的盈利能力。 增持（维持） 作者 分析师：孙未未 执业证书编号：S0930517080001 021-52523672 sunww@ebscn.com 联系人：朱洁宇 zhujieyu@ebscn.com 行业与沪深 300 指数对比图 -28%-18%-9%1%10%11/2102/2205/2208/22纺织和服装沪深300 资料来源：Wind 相关研报 三季度初现复苏，期待优质龙头蓄势而发——纺织服装及化妆品行业 2022 年三季报总结（2022-11-06） 疫情影响下业绩表现分化，头部企业彰显经营韧性——纺织服装及化妆品行业 2022 年中报总结（2022-09-11） 疫情扰动下关注复苏弹性，期待优质龙头扬帆远航 ——纺织服装行业 2022 年中期投资策略（2022-05-29） 要点 仅供内部参考，请勿外传 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 表 1：我国体育产业相关政策梳理 政策名称 颁布机构 时间 具体内容 《关于加快发展体育产业的指导意见》 国务院 2010 年 大力发展体育健身市场，做大做强体育用品业 《关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》（即“46 号文”） 国务院 2014 年 到 2025 年，基本建立布局合理、功能完善、门类齐全的体育产业体系，体育产业总规模超过 5 万亿元 《关于印发全民健身计划（2016-2020年）的通知》 国务院 2016 年 到 2020 年，体育消费总规模达到 1.5 万亿元，全民健身成为促进体育产业发展、拉动内需和形成新的经济增长点的动力源 《关于加快发展健身休闲产业的指导意见》 国务院 2016 年 到 2025 年，基本形成布局合理、功能完善、门类齐全的健身休闲产业发展格局，健身休闲产业总规模达到 3 万亿元 《体育产业发展“十三五”规划》 国家体育总局 2016 年 到 2020 年体育产业总规模超过 3 万亿元人民币，从业人员数超过 600 万人，产业增加值在国内生产总值中的比重达 1.0% 《冰雪运动发展规划》 国家体育总局 2016 年 到 2025 年，直接参加冰雪运动的人数超过 5000 万，并“带动 3 亿人参与冰雪运动”，到 2020 年我国冰雪产业总规模达到 6000 亿元，到 2025 年我国冰雪产业总规模达到 1万亿元 《国务院办公厅关于加快发展体育竞赛表演产业的指导意见》 国务院 2018 年 到 2025 年，体育竞赛表演产业总规模达到 2 万亿元，推出 100 项具有较大知名度的体育精品赛事，打造 100 个具有自主知识产权的体育竞赛表演品牌 《国务院办公厅关于促进全民健身和体育消费推动体育产业高质量发展的意见》 国务院 2019 年 深化“放管服”改革，释放发展潜能；完善产业政策，优化发展环境；促进体育消费，增强发展动力 《体育强国建设纲要》 国务院 2019 年 到 2035 年，体育治理体系和治理能力实现现代化，全民健身更亲民、更便利、更普及，经常参加体育锻炼人数达到 45%以上，人均体育场地面积达到 2.5 平方米，城乡居民达到《国民体质测定标准》合格以上的人数比例超过 92% 《体育赛事活动管理办法》 国家体育总局 2019 年 从赛事活动的申办与审批、组织、服务等方面对