交运行业周报：中国航材签署采购协议，物流运行稳步恢复

请务必阅读正文后的重要声明部分 [Table_IndustryInfo] 2022 年 11 月 06 日 强于大市(维持) 证 券研究报告•行业研究•交通运输 交运行业周报（10.31-11.6） 中国航材签署采购协议，物流运行稳步恢复 投资要点 西 南证券研究发展中心 [Table_Author] 分析师：胡光怿 执业证号：S1250522070002 电话：021-58352190 邮箱：hgyyf@swsc.com.cn 联系人：乐璨 电话：18280227875 邮箱：lec@swsc.com.cn [Table_QuotePic] 行 业相对指数表现 数据来源：聚源数据 基 础数据 [Table_BaseData] 股票家数 124 行业总市值（亿元） 30,661.68 流通市值（亿元） 28,206.90 行业市盈率 TTM 11.5 沪深 300 市盈率 TTM 10.9 相 关研究 [Table_Report] 1. 交运行业 2022Q3 持仓分析：油轮运输景气上行，交运配比环比续增 (2022-11-03) 2. 交运行业周报（10.24-10.30）：国际航班数量大增，邮政运输平稳运行 (2022-10-31) 3. 快递行业 9 月数据点评：网购渗透率提升，头部快递 ASP 持续修复 (2022-10-30) 4. 交运行业周报（10.17-10.23）：国际航线回暖，静待航空复苏 (2022-10-24) [Table_Summary]  市场表现：本周 SW 交运指数+4.2%，跑输大盘(沪深 300)2.1个百分点。其中航空+8.2%，机场+1.5%，航运+5.3%，港口+2.1%，公路+3.3%，铁路+5.3%，公交+10.1%，物流+3.5%。板块涨幅前五个股：中远海能+15.3%、传化智联+13.9%、恒通股份+12.5%、吉祥航空+12.3%、长久物流+11.5%；涨幅后五个股：申通快递-17.4%、韵达股份-15.2%、宏川智慧-9%、海程邦达-3.8%、安通控股-2.2%。  行业主要指数变化：航空方面，据飞常准民航看板数据显示，11月 1日-4日，国际航线(含港澳台)日均执行客运航班量达 151 班次，环比 10 月日均执行航班量提升 4.1%。本周国内航线景气指数环比-1%，港澳台航线景气指数环比+13.3%，国际航线景气指数环比-6.2%；运输量指数有所下降，其中国内线环比-2.3%，国际线环比+4.3%，港澳台航线环比-24.1%；国内机票价格略有上涨，港澳台机票价格显著上涨，国际机票价格显著下跌；国内航线客座率为68.7%，基本和上周持平，国际航线客座率下跌至 60.1%，港澳台航线客座率为 48.6%，基本和上周持平。航运方面，BDI运价指数报收 1323点,较上周下跌 211点（-13.8%）；油运指数分化，BDTI 报收 1836点，较上周上涨 13点(+0.7%)，BCTI 报收 1199 点，较上周下降 28 点(-2.3%)。集运市场指数有所下跌，CCFI 本周报收 1791点，下跌 3.8%；SCFI 报收 1579点，下跌 7%。10 月 28 日，中国公路物流运价指数报收于 1030 点，相比于上周几乎持平，相比于去年同期上涨 27.6 点，同比上涨 2.8%。  行业动态：1）中国航材与空客公司签署 140架飞机采购框架协议；2）中国东航签下进博会民航业采购首单；3）前三季度物流运行稳步恢复，行业发展整体向好；4）交通运输部：科技支撑港口安全发展论坛在天津举办。  重点推荐： 1）招商南油：全球炼油重心东移，成品油跨区运输成为“新常态”，消费旺季欧洲柴油进口需求高涨，而美国炼油厂在政府施压下将减少对欧燃油出口，苏伊士运河以东地区有望成为最大贡献者，成品油轮新增运力放缓，船舶供应减少短时间内难以逆转，公司内外贸兼营静待价值重估。 2）招商轮船：三季度原油运输市场复苏明显，运价加速上行，公司油轮业务三季度扭亏为盈，同时公司在高位落实若干长航次现货租约，全年业绩有望大幅扭亏，此外公司 32 艘节能环保型 VLCC 中 10 艘已经加装脱硫塔，或将享受更高收益。 3）顺丰控股：当前公司业务量稳步修复，差异化竞争力和精益化成本管控在毛利端持续兑现。短期看好旺季 22Q4业务量实现突破，成本管控成果进一步巩固；中长期看好鄂州花湖机场助力业务量增长，嘉里物流成为新的增长曲线。  风险提示：1）宏观经济增速大幅下滑；2）全球疫情反复风险；3）汇率大幅贬值等。 -28%-20%-12%-4%4%12%21/1122/122/322/522/722/922/11交通运输 沪深300 仅供内部参考，请勿外传 交 运行业周报（10.31-11.6） 请务必阅读正文后的重要声明部分 目 录 1 市场表现 ......................................................................................................................................................................................................... 1 2 数据跟踪 ......................................................................................................................................................................................................... 3 2.1 宏观数据.................................................................................................................................................................................................. 3 2.2 航空数据.................................................................................................................................................................................................. 3 2.3 航运数据..................................................................................................................