策略周报：A股结构性反弹开始，计算机、国防、新能源、芯片赛道持续走好

2022-10-31 《策略周报等待海外市场冲击 放缓，价值底部逐渐临近 》2022-10-24[Table_Title] 策略周报 A股结构性反弹开始，计算机、国防、新能源、芯片赛道持续走好 2022 年 11 月 07 日 [Table_Summary] 【策略观点】 ◆ 本周（10 月 31 日-11 月 4 日）上证指数涨 5.31%，深证成指涨 7.55%，创业板指涨 8.92%。表现较好的指数有创业板 50（9.76%）。 ◆ 申万一级行业角度，本周涨幅前五的分别是汽车（12.74%）、食品饮料（11.18%）、社会服务（10.78%）、商贸零售（10.15%）、电力设备（9.99%）。 ◆ 本周（10 月 31 日-11 月 4 日）主力资金净流入居前的概念板块分别是锂电池（本周净流入 136.97 亿）、新能源车（本周净流入 136.18亿）、盐湖提锂（本周净流入 97.73 亿）、白酒（本周净流入 74.90亿）、固态电池（本周净流入 71.80 亿）；本周主力资金净流出居前的概念板块是信创（本周净流出 47.37 亿）、网络安全（本周净流出41.77 亿）、国产软件（本周净流出 35.50 亿）、海工装备（本周净流出 23.81 亿）、工业互联（本周净流入出 21.95 亿）。 ◆ 北向资金本周累计成交 6692.35 亿元，成交净卖出 50.11 亿元，沪股通合计净卖出 46.72 亿元，深股通合计净卖出 3.39 亿元。个股层面，贵州茅台（净买入 26.94 亿元）、比亚迪（净买入 24.79 亿元）、东方财富（净买入 20.90 亿元）净买入居前三。 ◆ 两融资金方面，截至 11 月 3 日，沪深两融余额为 15591.13 亿元，融资余额 14521.45 亿元。本周融资净买入 109.56 亿元。 ◆ 截至 11 月 3 日，本周融资净买入居前的个股分别是爱旭股份、保利发展、隆基绿能、深桑达 A、数字政通。 ◆ 本周观点： 本周市场交易全面回暖。尤其是恒生科技指数周度上涨15.6%，北向资金也在周五恢复净买入 99.93 亿。外围资金回暖一方面是美联储 11 月加息 75BP 落地，下一次仅加息 50bp 概率大增，另一方面市场对于国内经济流通恢复预期全面升温，对汽车、食品饮料、社会服务、商贸零售等低估值赛道引发全面估值修复。虽然美债收益率年底有望触及 4.5%以上，但对 A/H 股、汇率边际冲击已经大幅减少，尤其是 2023 年 Q1 的能源价格高基数效应将带动全球通胀出现回落，届时海外加息冲击将全面到顶。预计市场主动修复还将延续。价值方面关注终端消费和医药全面复苏，成长方面继续布局新能源、半导体等、计算机、国防等科技赛道。 【风险提示】 ◆ 市场流动性风险 ◆ 全球地缘政治风险 [Table_Author] 东方财富证券研究所 证券分析师：曲一平 证书编号：S1160522060001 联系人：陈然 电话： 18811464006 [Table_Reports] 相关研究 《A 股的长期价值区域接近，短期布局计算机、国防等防御赛道》 挖掘价值 投资成长 [T策略研究 /策略周报 / 证券研究报告 2017 敬请阅读本报告正文后各项声明 [Table_yemei] 策略周报 2 正文目录 1. A 股市场概览 ..................................................................................................... 4 1.1 市场涨跌概览 .................................................................................................... 4 1.2 资金流向概览 .................................................................................................... 4 1.3 沪深融资融券情况 ............................................................................................ 6 2. 全球宏观日历 ..................................................................................................... 8 2.1 国内 PMI 落入收缩区间 ..................................................................................... 9 2.1.1.需求拐点未至，拖累工业生产 .................................................................... 9 2.1.2.非制造业恢复态势放缓 .............................................................................. 10 2.2 美联储加息节奏放缓，但终端利率提升 ....................................................... 11 2.2.1.新增货币政策滞后性表述，加息节奏偏向“走一步看一步” .............. 11 2.2.2.美国低失业率、高通胀的基本面未发生明显变化 .................................. 11 3. 全球财经大事概览 ........................................................................................... 12 3.1 美国房地产衰退已经逐渐显现 ....................................................................... 12 3.2 人民币出现宽幅波动，贬值趋势暂缓 ........................................................... 13 3.3 继中芯国际之后，国内晶圆制造第二名回归 A 股 ...................................... 15 3.4 锂资源成为全球战略资源