交运行业周报：经济重启或加速，民航需求将释放

请务必阅读正文之后的重要声明部分 、 经济重启或加速，民航需求将释放 交运 证券研究报告/行业周报 2022 年 10 月 22 日 评级：增持（维持） 分析师：杜冲 执业证书编号： S0740522040001 电话： Email：duchong@zts.com.cn 联系人： 电话： Email： [Table_Profit] 基本状况 上市公司数 121 行业总市值(百万元) 3,053,941 行业流通市值(百万元) 2,412,522 [Table_QuotePic] 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 [Table_Finance] 投资要点  投资建议：经济重启或加速，民航需求将释放。疫情反复冲击下，航空公司日均执飞航班量及平均飞机利用率周环比下降，但民航需求向好趋势依然明确。本周大会落定，经济重启、需求复苏节奏或加快。10 月 30 日民航冬春航季即将开启，多家航空公司迎来新开及加密航线，有望刺激需求释放。整体上，航空弱需求边际改善确定性较强，需求底部二季度已现，我们看好需求复苏，建议积极布局。中长期来看，供给增速放缓、需求恢复加快，票价弹性或将凸显，板块长期投资价值确定性较强。同时，机场将受益航空需求复苏，有望迎来业绩拐点。投资建议关注中国国航、中国东航、南方航空、春秋航空、华夏航空、吉祥航空、上海机场、白云机场、深圳机场。  航空：日均执飞航班量及平均飞机利用率环比下降。1）10 月 17 日-10 月 21 日，日均执飞航班量南方航空 603.8 架次，周环比减少 21.3%；东方航空 622.0 架次，周环比减少 8.5%；中国国航 407.2 架次，周环比减少 3.1%；春秋航空 178.8 架次，周环比减少19.6%；吉祥航空 125.8 架次，周环比减少 22.7%。2）10 月 17 日-10 月 21 日，平均飞机利用率南方航空 2.0 小时/日，周环比减少 20.0%；东方航空 1.9 小时/日，周环比减少 9.5%；中国国航 2.0 小时/日，周环比减少 4.8%；春秋航空 3.0 小时/日，周环比减少 21.1%；吉祥航空 2.9 小时/日，周环比减少 21.6%。  机场：国内航线环比增减不一，国际航线仍低位波动。1）10 月 17 日-10 月 21 日，日均进出港执飞航班量（国内航线）深圳宝安机场 355.0 架次，周环比减少 21.0%；北京首都机场 135.4 架次，周环比减少 19.0%；广州白云机场 476.2 架次，周环比减少 19.9%；厦门高崎机场 193.4 架次，周环比减少 2.2%；上海浦东机场 268.4 架次，周环比减少31.1%；上海虹桥机场 347.2 架次，周环比增加 5.1%。2）10 月 17 日-10 月 21 日，日均进出港执飞航班量（国际航线）深圳宝安机场 4.2 架次，周环比增加 13.1%；北京首都机场 26.2 架次，周环比减少 9.2%；广州白云机场 21.6 架次，周环比增加 0.8%；厦门高崎机场 14.8 架次，周环比增加 1.6%；上海浦东机场 40.6 架次，周环比减少 10.6%。  航运：集运指数、原油价格下跌，油运指数上涨，散运指数涨跌互现。1）集运：截至10 月 21 日，上海出口集装箱运价指数 SCFI 报收于 1778.69 点，周环比下降 1.95%；中国出口集装箱运价指数 CCFI 报收于 1959.96 点，周环比下降 3.27%；CCFI 美西航线报收于 1389.53点，周环比下降 6.52%；CCFI 美东航线报收于 2143.10 点，周环比下降2.39%；CCFI 欧洲航线报收于 3339.09 点，周环比下降 2.82%；CCFI 地中海航线报收于 3314.62点，周环比下降 5.45%。2）散运：截至 10 月 21 日，波罗的海干散货指数 BDI 报收于1819.00 点，周环比下降 1.03%；巴拿马型运费指数 BPI 报收于 2144.00 点，周环比增加 3.03%；好望角型运费指数 BCI 报收于 2071.00 点，周环比下降 4.39%；超级大灵便型运费指数 BSI 报收于 1678.00 点，周环比下降 0.71%；小灵便型运费指数 BHSI 报收于961.00 点，周环比下降 5.04%；中国沿海散货运价指数 CCBFI 报收于 1222.54 点，周环比增加 4.27%；中国进口干散货运价指数 CDFI 报收于 1239.86 点，周环比下降 1.37%。3）油运：截至 10 月 21 日，原油运输指数 BDTI 报收于 1737.00 点，周环比增加 11.78%；成品油运输指数 BCTI 报收于 1232.00 点，周环比增加 0.49%。4）油价：截至 10 月 21日，英国布伦特原油现货价报收于 91.59 美元/桶，周环比下降 1.70%；美国西德克萨斯中级轻质原油 WTI 现货价报收于 85.05 美元/桶，周环比下降 0.65%。  风险提示：全球疫情反复风险；汇率大幅下滑；国内经济失速下行；第三方数据可信性风险；研报使用信息更新不及时的风险。 仅供内部参考，请勿外传 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业周报 内容目录 1 核心观点及投资建议 ........................................................................................ - 6 - 2 航空机场数据跟踪 ........................................................................................... - 7 - 2.1 航空 ...................................................................................................... - 7 - 2.2 机场 .................................................................................................... - 11 - 3 航运港口数据跟踪 ......................................................................................... - 21 - 3.1 集运 .................................................................................................... - 21 - 3.2 散运 .................................................................................