电子行业周报：深圳实施新一轮消费电子和家电购置补贴活动

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2022年10月10日超 配电子行业周报深圳实施新一轮消费电子和家电购置补贴活动核心观点行业研究·行业周报电子超配·维持评级证券分析师：胡剑证券分析师：胡慧021-60893306021-60871321hujian1@guosen.com.cnhuhui2@guosen.com.cnS0980521080001S0980521080002证券分析师：李梓澎联系人：周靖翔0755-81981181021-60375402lizipeng@guosen.com.cnzhoujingxiang@guosen.com.cnS0980522090001联系人：叶子联系人：詹浏洋0755-81982153010-88005307yezi3@guosen.com.cnzhanliuyang@guosen.com.cn市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《电子行业周报-PICO 4 新品海外正式亮相，vivo 全新折叠旗舰即将发布》 ——2022-09-27《电子行业周报-7 月国内手机出货同比下降 30.6%，苹果同比增长 6.5%》 ——2022-09-21《汽车半导体 9 月专题-汽车 MOSFET 大有可为，行业高景气延续》——2022-09-14《电子行业周报-全球手机市场分化依旧，三星、苹果逆势增长》——2022-09-13《LCD 行业 9 月报-终端需求“旺季不旺”，面板价格延续跌势》——2022-09-13关注三季报业绩催化及趋势性创新方向的配置价值。节前一周上证下跌2.07%，电子下跌 4.24%，子行业中半导体下跌 3.51%，电子化学品下跌5.83%，十一假期期间，外部政治、经贸环境不确定性有所加大，在俄乌冲突升级的同时，10 月 7 日美国商务部将 31 家中国实体加入“未经验证清单”，并进一步扩大了对中国的半导体出口限制，叠加半导体景气下行周期的演进和安卓手机市场的低迷，电子行业短期仍不具备板块性行情的基本面支撑，关注 3Q22 业绩预期乐观的个股性机遇、受益于上游面板、芯片等成本下行的终端制造环节，以及汽车电子、折叠屏、VRAR、国产替代等趋势性创新方向，继续推荐康冠科技、世华科技、江海股份、东山精密、鼎龙股份、精研科技、福蓉科技、歌尔股份等。深圳实施新一轮消费电子和家电购置补贴活动。为持续扩大内需、促进消费、带动生产，10 月 8 日深圳商务局发布《“乐购深圳”消费电子和家用电器购置补贴使用指引》，对消费者购买符合条件的消费电子和家用电器，最高按照销售价格的 15%给予补贴且不超过 2000 元。本次补贴活动分三轮开展：1)10 月 8 日至 10 月 23 日；2)11 月 4 日至 11 月 20 日；3)12 月 9 日至 12 月 26 日。我们认为 3C 消费的复苏情况是后续行情跟踪的重要指标，短期建议聚集 3Q22 苹果产业链业绩弹性，关注积极响应新能源、VR/AR、折叠屏等趋势性创新的优质个股。8 月全球智能手机出货量同比下滑9.5%，苹果逆势增长 5.9%。根据 StrategyAnalytics，22年 8月全球智能机出货 9860 万部(YoY -9.5%, MoM +1.6%)，其中三星出货 2050 万部(YoY -13.9%)，苹果出货 1430 万部(YoY +5.9%)，小米出货 1430 万部(YoY -2.7%)，OPPO 出货 920 万部(YoY -22.0%)，vivo出货 890 万部(YoY -20.5%)。我们继续推荐用户群体消费力下行风险较小、受益于华为高端机用户换机的苹果产业链，相关公司包括：立讯精密、歌尔股份、世华科技、东山精密、福立旺、闻泰科技、鹏鼎控股等。汽车是芯片增速最高的领域，关注汽车半导体布局领先的企业。根据 ICInsights 最新数据，自 1998 年以来，汽车在 IC 应用中的占比稳步提高，由 1998 年的 4.7%提高至 2021 年的 7.4%。2022 年 IC 下游领域中，计算机占比 36.0,%，通讯占比 37.3%，消费电子占比 10.0%，汽车占比 8.5%，工业/其他占比 8.2%。受益于大量传感器、模拟芯片、控制器和光电子应用于新车中，以及全球混合动力及纯电动汽车销量上升，预计汽车是2021-2026 年 IC 增速最高的领域，CAGR 为 13.4%，2026 年在 IC 销售额中的占比将提高至 9.9%，建议关注汽车半导体布局领先的企业雅创电子、闻泰科技、斯达半导、纳芯微等。Matter 1.0 标准正式发布，全球智能家居跨生态融合有望实现。10 月 2日,CAS(连接标准联盟)及其成员发布 Matter 1.0 标准,该标准基于互联网协议，使智能家居设备、移动应用程序和云服务能够进行通信并定义一组特定的基于 IP 的网络技术以进行设备认证，实现 IoT 产品跨品牌和生态互联互通，有望整合 IoT 碎片化市场、改善智能家居生态体验，从而推动产业提速发展。Matter 项目于 2019 年由亚马逊、苹果、谷歌、三星和 Zigbee 联盟发起，全球超过 550 家智能家居品牌、设备、芯片厂商成为 CSA 成员，其中包仅供内部参考，请勿外传请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告括晶晨股份、翱捷科技、博通集成、乐鑫科技、深科技、京东方等上市公司。国产新能源汽车出口加速，汽车功率半导体景气持续。根据中汽协数据，22 年 1-8 月我国新能源汽车累计出口 34 万辆，同比增长 97.4%，呈现高速增长势头。10 月 4 日，比亚迪公布与全球汽车租赁公司 SIXT 签署合作协议，未来 6 年内将提供至少 10 万台新能源汽车；此前，比亚迪已进军新加坡、荷兰、日本、瑞典及德国等海外市场。此外，根据 ICinsights 数据，在汽车、工业需求拉动下 22 年全球功率晶体管销售额有望增长 11%达 245 亿美元，连续第六年创历史新高。功率半导体景气持续，国产新能源汽车出海将为我国汽车半导体进一步拓宽发展空间。推荐关注车规级功率器件代表厂商时代电气、斯达半导、闻泰科技以及有较大规模自有产能释放的士兰微等。重点投资组合消费电子：立讯精密、歌尔股份、康冠科技、精研科技、博敏电子、世华科技、东山精密、福蓉科技、易德龙、福立旺、传音控股、视源股份、鹏鼎控股、光弘科技、永新光学、三利谱、京东方 A、海康威视、长信科技半导体：圣邦股份、雅创电子、峰岹科技、闻泰科技、晶晨股份、华虹半导体、士兰微、时代电气、广立微、中芯国际、纳芯微、力芯微、扬杰科技、斯达半导、韦尔股份、芯朋微、北京君正、晶丰明源、艾为电子、思瑞浦、卓胜微、兆易创新、通富微电、赛微电子设备及材料：北方华创、鼎龙股份、万业企业、立昂微、安集科技、中微公司、沪硅产业、中晶科技被动件：江海股份、顺络电子、三环集团、风华高科、洁美科技、泰晶科技风险提示：疫情反复影响下游需求；产业发展不及预期；行业竞争加剧。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（元）（亿元）2022E2023E2022E2023E002475立讯精