信达家电·热点追踪：国庆家电消费升温，关注家电企业三季报业绩

国庆家电消费升温，关注家电企业三季报业绩 [Table_Industry] ——信达家电·热点追踪（2022.10.09） 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 行业研究——周报 [Table_ReportType] 家用电器行业 [Table_StockAndRank] [Table_Author] 罗岸阳 家电行业首席分析师 执业编号：S1500520070002 联系电话：+86 13656717902 邮 箱： luoanyang@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 [Table_Title] 国庆家电消费升温，关注家电企业三季报业绩 [Table_ReportDate] 2022 年 10 月 9 日 本期内容提要: 周投资观点： ➢ 苏宁易购发布 2022“十一”消费大数据，长假期间，苏宁全国门店订单环比+168%，绿色节能家电消费环比增长 98%，智能家居类商品消费环比增长 95%。京东平台 10 月 1 日至 3 日电动榨汁杯、咖啡机、空气炸锅、面条机等厨房平均同比增速超过 50%。 上海从 10 月 1 日起实施“上海市促进绿色智能家电消费补贴政策”，对消费者购买绿色智能家电给予一定补贴，每人最高能获得 1000 元的补贴，总额 2 亿元的补贴资金先到先得。消费券的发放和家电补贴的开启带动了家电产品的销售，国庆假期首日，上海地区苏宁易购门店销售增长四成，其中吸油烟、燃气灶等节能厨电品类销售同比增长 76%，洗碗机、干衣机等升级类家电销售增长 88%。 我们认为随着各地政府为拉动消费推出多样化消费券和家电补贴政策，叠加疫情改善线下门店客流量逐步恢复，家电消费有望逐渐呈现复苏态势。推荐关注家电龙头美的集团、海尔智家，重点关注小家电企业小熊电器、新宝股份、九阳股份、苏泊尔、倍轻松，关注清洁电器龙头科沃斯、石头科技。 ➢ 热泵作为高效率采暖设备，具有高经济性和环保性，我国热泵企业出口或将受益于海外需求快速增长。建议重点关注具备规模优势、渠道资源以及较大估值弹性的热泵龙头企业美的集团、海尔智家、格力电器；关注弹性标的日出东方、万和电气、申菱环境、海信家电；关注产业链公司海立股份、冰山冷热、大元泵业、春晖智控、三花智控、盾安环境。 ➢ 根据美的工业技术公众号信息，美的 Welling 威灵高压超快充车用电动压缩机已正式量产，满足 800V 高压平台+12000rpm 高转速+SiC 半导体，具有强劲、可靠、静音的特点。美的正在从传统 C 端家电制造企业向 B 端多元化业务转型，目前美的已经在医疗、新能源车、楼宇、光伏等领域迈出了转型步伐。我们认为我国家电工业化及制造价值重估是板块长期逻辑，重点关注三花智控、盾安环境、合康新能、东方电热、德业股份、星帅尔，以及龙头美的集团、格力电器、海信家电。 ➢ 东方电热发布 Q3 业绩预告，公司前三季度预计实现归母净利润 2.3~2.4亿元，同比+183.0~195.3%；预计实现扣非后归母净利润 2.1~2.2 亿元，同比+152.5~164.5%。Q3 公司预计实现归母净利润 8400~9400 万元，同比+135.5~163.6%；预计实现扣非后归母净利润 7639~8639 万元，同比+170.1~205.5%。 ➢ 风险因素：宏观经济环境波动、原材料价格持续上涨、海内外疫情反复、汇率波动、市场终端需求严重下滑、出口景气度下滑等风险。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 目 录 一、核心观点 ....................................................................................................................................... 4 1.1 周投资观点 ........................................................................................................................... 4 1.2 重点动态跟踪 ....................................................................................................................... 5 二、板块走势 ....................................................................................................................................... 6 三、行业数据追踪 ............................................................................................................................... 8 3.1 上周家电股资金流向 ........................................................................................................... 8 3.2 家电主要原材料价格追踪.................................................................................................... 8 3.3 人民币汇率 ........................................................................................................................... 9 3.4 重点公司盈利预测及估值一览 .......................................................................................... 10 四、风险因素 ..................................................................................................................................... 11 表 目 录 表 1：国庆家电消费数据整理 ..........................