汽车行业周报：迎接金九银十，乘用车第二周批发同比+46%

汽车行业周报（2022.9.19-9.25）：迎接金九银十，乘用车第二周批发同比+46% [Table_Industry] 汽车 [Table_ReportDate] 2022 年 09 月 26 日 仅供内部参考，请勿外传 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 行业研究 [Table_ReportType] 行业周报 [Table_StockAndRank] 汽车 投资评级 看好 上次评级 看好 [Table_Author] 陆嘉敏 汽车行业首席分析师 执业编号：S1500522060001 联系电话：13816900611 邮 箱：lujiamin@cindasc.com 曹子杰 汽车行业研究助理 联系电话：13522702936 邮 箱：caozijie@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 [Table_Title] 周报（9.19-9.25）：迎接金九银十，乘用车第二周批发同比+46% [Table_ReportDate] 2022 年 09 月 26 日 本期内容提要: [Table_Summary] [Table_Summary] ➢ 上周汽车板块回调。上周（9.19-9.23）汽车板块-1.12%，居中信一级行业第 14，跑赢沪深 300（-1.95%）指数 0.83pct，跑赢上证（-1.22%）指数 0.10pct。汽车板块普跌，乘用车板块跌幅较小。上周乘用车板块-0.32%，汽车销售及服务板块-1.17%，汽车零部件板块-1.26%，商用车板块-2.19%，摩托车及其他板块-4.35%。个股方面，乘用车板块长安汽车+0.84%，塞力斯+0.27%；商用车板块 ST 曙光+10.03%，浩淼科技+6.72%，涨幅靠前；零部件板块共 4 只个股周涨幅 超 10% ， 为 德 宏 股 份 +14.49% 、 常 青 股 份 +13.33% 、 湖 南 天 雁+11.86%、襄阳轴承+10.28%。 ➢ 9 月中期疫情减轻，政策提振信心主线未改变，金九银十已经到来。9 月 13-18 日，乘用车市场零售 33.1 万辆，同比+28%，较上月同期增长 1%；乘用车批发 38.5 万辆，同比+46%，较上月同期增长 21%。9 月第二周总体狭义乘用车市场零售达到日均 5.5 万辆，同比 2021 年 9 月第二周增长 28%，相对今年 8 月第二周均值增长 1%。6-8 月疫情缓解后的消费释放、政策推动和终端促销拉动车市强力向好，近期车市受疫情扰动较月初略微减轻，目前政策提振消费信心主线未改变，各省纷纷延续政策，配合销售旺季，金九银十的景气周期已经实现。 ➢ 赛力斯与重庆两江新区签署战略合作协议，助力打造智能网联新能源汽车产业集群。此次赛力斯新能源汽车升级项目是按照中国制造 2025标准，以数字化、智能化为核心驱动，结合大数据、物联网等新技术，运用数字孪生技术搭建的又一智能化生产基地；具备升级的质量控制、优化的运行方案、合理的总体布局以及高阶的数字信息化管理系统，达到国际先进、国内领先水平，致力于打造中国新能源车企智能制造新标杆。 ➢ 上周铝价格下跌，铜、天然橡胶、聚丙烯和磷酸锂价格上行。铝均价周环比-0.74%，铜均价周环比+0.32%，天然橡胶均价周环比+0.21%，聚丙烯均价周环比+0.95%，磷酸锂均价周环比+1.61%，冷轧板均价周环比持平。 ➢ 投资建议：在复工复产+政策周期刺激下，汽车行业需求有望于疫情后回补，行业拐点向上时刻或已经来临，6 月起已逐步迈入供需两旺阶段，下半年汽车产销增速有望持续上行，叠加原材料价格或逐步企稳回落，汽车板块利润率、ROE 有望反转向上。建议关注两大主线： 1、β复苏：受益于政策拉动、行业景气度向上的强β龙头，整车—【长安汽车、长城汽车、广汽集团、上汽集团】等；零部件—【福耀玻璃、星宇股份、华域汽车】等。 2、α成长：在智能化电动化领域布局较多，有望穿越周期获得成长仅供内部参考，请勿外传 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 的细分赛道龙头，如：（1）整车：处于强产品周期，在手订单充沛，产能有望爬坡的【比亚迪】。（2）零部件：优选产品技术不断升级、单车价值量保持增长、渗透率持续提升的智能电动优质赛道：①线束线缆【卡倍亿】②智能座舱【德赛西威、均胜电子、常熟汽饰、华阳集团】③线控底盘【伯特利、中鼎股份、保隆科技、拓普集团】；④一体化压铸【广东鸿图、文灿股份、爱柯迪】；⑤热管理【银轮股份】⑥电机电控【欣锐科技、英博尔】等。 ➢ 风险因素：汽车消费政策执行效果不及预期、疫情反复导致供给恢复不及预期、外部宏观环境恶化。 仅供内部参考，请勿外传 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 4 目 录 1、 行情回顾........................................................................................................................................ 5 1.1 上周汽车板块普跌，乘用车板块跌幅较小 ....................................................................... 5 2、 行业要闻....................................................................................................................................... 6 2.1 国际快讯 .............................................................................................................................. 6 2.2 国内速递 .............................................................................................................................. 8 3、 重点公司....................................................................................................................................... 9 3.1 上周重点公司公告..............