互联网传媒行业周报：Pico新品下周发布，8月社零提速

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 Pico 新品下周发布，8 月社零提速 [Table_IndNameRptType] 互联网传媒 行业研究/行业周报 [Table_IndRank] 行业评级：增持 报告日期： 2022-09-19 [Table_Chart] 行业指数与沪深 300 走势比较 相关报告 ·公司点评：百度集团-SW（9888.HK）：疫情短期扰动，智能云驱动成长 2022-09-08 ·公司点评：美团-W(3690.HK)22Q2点评：本地核心商业超预期，即时零售高速增长 2022-09-07 ·深度点评：快手（1024.HK）：立足当下，拆解快手直播电商与广告业务的空间与未来 2022-09-02 ·公司深度：微盟集团（2013.HK）：垂类行业数字化转型领导者与私域流量掘金者 2022-08-30 ·公司深度：鸿合科技（002955.SZ）：根植教育信息化，把握政策红利扬帆起航 2022-08-23 ·分众传媒（002027.SZ）：广告主结构优化叠加点位调优，静待下半年疫后业绩修复 2022-08-19 ·芒果超媒 (300413.SZ) ：Q2 业绩环比改善，优质内容储备充足 2022-08-19 ·行业点评：Meta 等品牌 VR/XR 新品发布在即，元宇宙产业创新周期上行 2022-08-18 分析师：金荣 执业证书号：S0010521080002 邮箱：jinrong@hazq.com 主要观点： [Table_Summary] ⚫ 本周行情回顾（2022-09-09 至 2022-09-16） 从指数表现来看，本周(2022-09-09 至 2022-09-16), 上证指数周涨跌幅为-4.16%, 创业板指周涨跌幅为-7.1%, 沪深 300 周涨跌幅为-3.94%, 恒生指数周涨跌幅为-3.1%, 恒生科技周涨跌幅为-5.37%, 道琼斯工业指数周涨跌幅为-4.13%, 纳斯达克指数周涨跌幅为-5.48%。互联网传媒个股中：云音乐(+11.6%), 美图公司(+7.78%), 心动公司(+3.23%)；奈飞(+2.81%), Uber(+0.47%)；值得买(+19.77%), 新华网(+7.89%), 华策影视(+5.34%)涨幅居前。 ⚫ VR 硬件加速繁荣，创维数字、字节跳动新一代 VR 头显即将推出 创维数字的 pancake 1C 6Dof 超短焦 VR 一体机首轮预售突破8000 台，并将于 9 月底于京东、快手平台上架销售，10 月份增加天猫、抖音销售平台，后续也将增加线下销售渠道。 新品部分，创维数字将推出分辨率 2280*2280 的 pancake 1 新品，配置 Mini LED 背光模组、彩色摄像头等、分辨率 2280*2280 的pancake 1 pro 新产品等；Pico 宣布于 9 月 22 日发布新一代 VR 头显，包括面部和人眼跟踪、混合现实(mixed reality)的 RGB 摄像头和自动 IPD 功能。 ⚫ 快手进行组织架构调整，积极开展本地生活与海外业务 9 月 16 日，快手将本地生活业务升级为独立业务部门，成立本地生活事业部，电商事业部负责人笑古转任本地生活事业部负责人，程一笑担任新的电商事业部负责人；此外，快手还重整海外业务，避开欧美等 TikTok 占优势的市场，在巴西和印尼自建商业化团队，以期加快拓展在巴西和印尼本地的广告主，希望未来巴西本地的业务要占到 70%~80%。 ⚫ 第 23 届东京电玩展(TGS）于 2022 年 9 月 16 日在东京开幕 腾讯海外品牌 Level Infinite 携 8 款自研及代理游戏亮相，包括《战锤 40K：黑潮》、《V Rising》、《重生边缘》、《白夜极光》、《幻塔国际版》、《龙之谷 2：进化》、《胜利女神：NIKKE》、和《Re: 从零开始的异世界生活 INFINITY》；网易与集英社合作游戏在东京电玩展《unVEIL the world》亮相，为策略冒险题材 RPG 游戏，将登陆 IOS 和安卓平台。网易《逆水寒》手游捏脸实机曝光，画面质感精美，曝光后玩家认可和期待度均较高。 ⚫ 投资建议 9 月游戏版号出炉，共有 73 款游戏过审，腾讯子公司的《健康保卫战》和网易的《全明星街球派对》均获得版号，中手游、吉比特、心动公司和中青宝也在 9 月版号中获得新版号。建议关注：腾讯控股，网易-S。 字节跳动旗下 Pico 宣布于 9 月 22 日发布新一代 VR 头显，本次发布的 VR 头显为第 4 代 Pico VR 头显，被广泛期待的功能-40%-20%0%20%40%沪深300传媒(中信)[Table_CompanyRptType] 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 25 证券研究报告 包括，面部和人眼跟踪，混合现实(mixed reality)的 RGB 摄像头和自动 IPD（根据佩戴者的瞳距调整硬件配置）。建议关注：创维数字，恺英网络。 1-8 月，社会消费品零售总额 282560 亿元(yoy+0.5%)，全国网上零售额 84295 亿元(yoy+3.7%)。其中，实物商品网上零售额72414 亿元(yoy+5.8%)，其社零占比居历史高位的 25.6%，线上消费凸显韧性，拼多多跨境电商平台 Temu 推 1 分钱包邮超值优惠活动，业务逐步启动，跨境电商仍具较高增速，海外布局的电商龙头有望受益。建议关注：京东集团-SW、拼多多、阿里巴巴-SW。 8 月，社零餐饮收入增速由-1.5%环比提升至 8.6%，恢复速度高于 2020 年同期水平。iPhone14 系列发布亦带动即时零售消费与配送，开售首日美团无人机配送 5 分 56 秒送达用户，京东到家、小时购在开售 4 小时后便录得系列机型 2 亿元销售额。建议关注具备即时零售履约能力和经验的企业：美团-W，京东集团-SW。 快手再次进行组织架构调整，电商事业部负责人笑古转任本地生活事业部负责人，程一笑担任电商事业部负责人，直播电商及本地生活重要性提高，建议关注快手-W。 腾讯音乐拟以介绍方式申请香港主板第二上市，预计将于 9月 21 日挂牌，中概股加速回港上市，建议关注贝壳-W、腾讯音乐等。 ⚫ 风险提示 疫情反复带来的不确定性风险；地缘政治冲突加剧；行业竞争格局剧变风险 [Table_CompanyRptType] 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 3 / 25 证券研究报告 正文目录 1 本周行情回顾 .....................................................................................................